为什么有的股票业绩非常好，股息率很高，但股价就是不涨？

一知半解的散户，压根不懂股票业绩与股价的关系。

切记，股价反应的是上市公司潜在的业绩预期。

散户眼中的业绩好，是净利润高，市盈率低，和业绩预期没关系。

股票的业绩，尤其是已经公布的业绩，代表上市公司的过往，当前的股价早已反应了过往的业绩。

只有当业绩在不知情的情况下，超出了市场预期，那才是真正的业绩好。

股票投资，是对未来的投资，而不是对过往的投资。

净利润高，分红多，股息高，都是对于过往业绩的反馈，而股价的涨跌是对于未来业绩预期的体现，两者根本不是一回事。

投资高股息的股票，是一种投资方式，是长期分享净利润高的企业带来的回报，但是从股价情况来看，压根和股息高低没有关系。

或者说，由于股票的成长性，导致的股价上涨，估值上涨，股息率就没办法持续保持在高位。

因此，高股息的个股，又拥有高成长性，几乎是不可能的，这是两种不同的投资策略。

高股息，意味着低成长性

我们要先弄明白，什么样的股票，会有高股息。

答案是：低市盈率的股票，会有高股息。

股票为什么会有低市盈率，无非只有两种情况。

第一种，就是没有成长性，所以市场的定价特别低。

第二种，就是业绩在短期内出现爆发式增长，而股价没有跟上业绩的涨幅。

从实际情况来看，市场的资金拥有雪亮的眼睛，根本不会遗漏任何一个业绩爆发增长的股票，所以第二种情况出现的可能性特别小，绝大部分情况都是第一种。

简单地说，就是因为企业的预期增长很低，所以给到的市盈率很低，但是企业的净利润不错，所以股息就比较高。

高股息的个股，不是不能吃股息，但是股价的上涨预期，就非常低了。

或者说，高股息的个股，股价空间，都是跌出来的，上涨都是偏向于估值修复。

所以，投资高股息的个股，一定要注意两点。

第一、投资时间要长，要有足够的耐心。

吃股息的本质，是企业还是那家企业，分红当成了利息。

当然，很多人会说，分红会除权，这个没关系，因为除权后股价虽说下跌，市盈率也会跌，所以股价理论上还是会涨回来的。

但是股价的填权不是一天两天的事情，所以要把周期拉长了来看，有时候甚至要三五年。

一旦打算采取吃股息的策略，就要做好长期战斗的准备。

第二、企业的净利润可以不增长，但不能往下掉。

吃股息的本质，其实就是分享净利润。

由于这些股票的成长性不太好，所以净利润的增长，就不能太期待了。

但是如果净利润往下掉了，那股息就会减少，如果股息率不下降，那就说明股价要下跌了。

所以，本质上，即便要吃股息，也不是选择那些低市盈率的公司，而是选择高净利润的公司，有稳定效益的公司。

否则，所谓的高股息，是跌出来的，也就没有意义了。

成长率，才是股价的核心

上市公司，能够拥有高估值，是非常值得庆幸的。

这说明企业的价值，已经不在于当下的净利润本身了。

高估值代表了资金对于上市公司的看好，不论是泡沫炒作，还是有真材实料。

至少在当下时间节点，资金觉得它有价值，所以股价才能保持在高位。

所以，买股票一定不要单纯地看市盈率，更重要的是业绩预期，是成长率。

市盈率很高，确实意味着风险很大，但风险并不来自于市盈率高，而是来自于增长率不及预期。

所以，资金很着急的去炒作股价，主要原因就是提前预支未来业绩。

比如，年化增长100%的企业，资金可能会先把股价炒作一倍，甚至有可能两倍三倍，把未来几年的业绩增长预期，都提前透支。

只要业绩符合预期，股价会一路上涨，继续透支之后的业绩成长。

直至成长性放缓，股价会在高位震荡。

动态市盈率的预估，往往参考未来3免得业绩预期，做评估。

举个例子，今年的业绩是1块每股，明年增长60%，是1.6块，后年增长50%，就是2.4块，第三年增长20%，路上2.88块。

行业如果没有增长率，合理的市盈率是50倍，那么这只股票的市盈率，可能就是50×2.88＝144倍。

也就是说，从50-144倍之间，其实都是相对合理的，就看资金如何去表态，去炒作了。

业绩成长率越高，可以给到的市盈率就越高。

但高市盈率同样有风险，一旦业绩不及预期，公式模型就要重估。

如果没有业绩增长，那么股价将回到行业平均市盈率水平，甚至更低。

因为资金会大面积撤退，流动性枯竭，估值体系雪上加霜。

所以，一切一切的核心，其实都是成长率，而不是净利润到底有多少。

如何挑选高业绩成长股

聊点实在的，如何寻找高业绩成长股。

我们所看到的业绩报表，是对一家企业过往业绩的表述，并不代表企业未来的业绩预期。

对于企业未来的业绩预期，也没有办法单纯的用业绩报表来进行预判，可能会存在非常大的偏差。

这就是为什么很多股民入手白马股后，发现白马股就不涨了，或者说业绩预期成长性越来越差。

股价也应声下跌，开始填补高估值的带来的深坑。

出现这样的情况，本质上是资金看不见企业的成长预期，先行撤退避险去了。

所以，看懂过往业绩赚不到钱，看清未来业绩预期，才能赚到钱。

我们简单从一些可以观察到的迹象，去判断未来业绩预期。

1、行业赛道前景。

行业赛道决定了蛋糕能否做大。

如果是一个高速发展的行业，市场总体的增长率极高，那么行业里的企业，就会迎来高速的增长。

行业赛道，决定了一家公司高速增长期的可能性，赛道越好，成长的概率越高。

选择朝阳行业，蓝海市场，是第一关键点，从赛道上跑赢别人。

2、主营业务收入。

其次，最主要的是看主营业务收入。

一方面要看主营业务构成和收入情况，一方面要会看过往主营业务收入增长点在哪里。

主营业务收入增长，要么是原本的业务增长了，要么是出现了第二增长曲线。

通过判断业务收入增长的原因，来判断增长的可持续性。

3、净利润率情况。

净利润率情况，而不是净利润情况。

净利润率决定了一家公司真正的赚钱能力。

但不是净利润率越高，一定越好。

一些企业的净利润率，是在缓步上升的。

这说明，企业的产品带来的收益，正在提高，这对于业绩成长预期，无疑有很大的帮助，甚至产生了实质性的变化。

4、货物周转情况。

货物的周转率，周转天数，库存情况，是决定企业业绩的重要辅助指标。

周转率的提升，周转天数下降，代表产品周期下降，市场一定是供不应求。

只要这些指标越来越低，企业的东西就不愁卖，业绩预期就一片光明。

5、市场占有率情况。

最后就是市场占有率情况，非常关键。

有一些行业的业绩增速放缓，但企业的业绩增速依然保持较高速度成长，源自于市场占有率。

很多企业的市场占有率目前很低，只有1-2%，那么从占有率维度来看，前景就是一片光明。

市场占有率的增长，也是企业核心竞争力的一种体现，预示着未来业绩可期。

股票投资的核心，在于趋势。

趋势由资金形成，而资金却是被业绩预期吸引而来。

所以，股票投资本身，投资的就是对未来的业绩预期。

业绩好的股票，一定涨，前提是业绩要“真的”好。

不论你是长线还是短线，只要想做业绩投资，就要明白企业成长性的重要。

可以说，成长性是一条命脉，直接关系到企业股价未来的走势。

不要再错把净利润当做业绩好坏的标准，也别在傻傻的看着过往的业绩，就单纯的憧憬未来的业绩预期。

现如今，很多家企业市值都有千亿万亿，企业遭遇瓶颈，成长性不足的情况越来越常发生。

我们不妨从行业本身和业绩本身做综合判断，选对赛道，然后再选好股票，踏踏实实的赚点钱。