巴菲特骗局你了解多少

在股票投资市场玩的绝大多数人至少从智商角度去评判都是聪明的人，特别是具有大A股特色的散户群体，都是聪明人。

绝大多数“聪明人”有一个特点就是不会长期持有某一支或者某一类股票，因为他知道无法预知自己的生命力的曲线在哪里，健康成为一个制约的决定性因素。同时，对持有标的也无法做出长期趋势的预判，从而对持股无法做出坚定的持有信心。

被国人推崇的巴菲特理论中，有一项就是“长期理论”，而现实投资过程中并不是买了就不卖。混迹于大A股里面的这些散户、基金、机构等等其推崇者甚多，而学到了所谓精华的目前只有两个人。一个是段永平，另一个是郭广昌。前者实际是学的股权投资，其投资性质决定了必须长期持有，与被投资的公司可以说是一根绳上的蚂蚱，属于捆绑性质，与公司共同成长荣辱与共。

而大部分人做的是二级市场的股票投资，股票一旦上市，开盘就像脱缰的野马多数聪明人都会选择兑现，特别是在短期内暴涨之后，用五到十天的连续的上涨透支了这家公司三至五年的成长空间，傻瓜才会坚定持有。

另一项却鲜有人知，为“保险投资模式”，郭广昌便是学习的这一个方向。

很多人不了解的是巴菲特的公司不是一个基金管理公司，仅是一个保险集团公司的投资部，代表的是保险公司的品牌。所以，为了让投资的业绩看起来好看，采用了几种策略来为业绩增色。第一所有的运营成本全部摊销在保险运营团队中；第二他使用的资金叫保险浮存金，没有利息。所以他一没有运营成本，二没有资金成本。第三从来不分红，也没有业绩提成，所以他的实际投资回报率按照基金公司的回报，年化收益率是12%，而不是20%。这12%中，还包括投资可口可乐获得的高分红，包括投资中石油获得的高分红。

最重要的一点是比亚迪和苹果也都不是他投的，如果把过去几年投资苹果的业绩拿掉，巴菲特截止到今天过去五年的收益率几乎为零。

另外，巴菲特的投资回报，其实是没有扣费的。

另一位投资大师西蒙斯在退休时有一档节目采访他，主持人介绍说西蒙斯先生过去四十年的投资年回报率是39%远远大于巴菲特四十年20%的回报率。这时候西蒙斯站起身来加了一句话：“是费后。”于是主持人解释道：“巴菲特的投资回报没有扣费。”

西蒙斯的扣费包括：每年5%的管理费外加43%的收益分成。如果把管理费和收益分成折算回去，那么西蒙斯四十年的年平均回报是80%以上。这样我们就知道，巴菲特真实的投资业绩，没有传说的这么高。

巴菲特的这面大旗在国内备受推崇的一个重要原因在于基金公司、券商等融资人挖资金时讲述最多的故事，给你描绘一个大大的“未来”，画出一张美味的馅饼，听多了也就接受了。

前段时间网络爆料一位老太太在2008年买了5万元长春高新，然后出国后就给忘了，到最近想起来，但把密码忘了。到证券公司办理重制密码业务，完成后打开账户一看，发现账户里已经变成500万！老太太一下就站不稳了开始晕，幸亏证券公司的工作人员赶忙搀扶，500万险些成了遗产。

在2008年，长春高新的股价是个位数，现在500元上下，算上这些年有分红送股，确实有10000%的收益率。十三年，5万到500万，折合年化收益率40%。很明显，这跟看好茅台的人一样都是“结果论”的误区。

试想一下，十三年前能够出国定居的是富人还是穷人？同时，如果投资的是500万而不是5万，密码能忘记吗？

这里面涉及到了巴菲特滚雪球的两个要素：要有足够长的坡、要有足够厚的血。在大A四千多支股票中同时具备这两个要素的标的寥寥无几可谓千里挑一。而其保险模式的长期持有是公司行为，并非个人行为，因此巴菲特的长期持有理论绝对不适合绝大多数人。

归根结底，巴菲特找到了适合他的投资模式，对更多的投资者的借鉴意义也在于此：找到适合自己的投资模式！