何谓“非对称的信息”？

所谓非对称信息，是指这样一种状况，即市场交易或者签订契约的一方比另一方拥有更多的信息。比如说药品的销售者通常会比消费者更加了解其疗效；劳动力市场上，工人比雇主更清楚自己的能力；医疗保险市场上，投保人通常比保险公司更了解自身的健康状况等。

表面上看，我们会认为这种情况必然会使得交易的某一方吃亏。但市场上的人都是理性的，他如果知道自己处于不利的地位，必然会进行防范，因此实际上的结果却要复杂得多。

一般来说，这种信息非对称信主要引发两种后果，一是逆向选择，它是签约或者成交之前的信息不对称所引致的逆向选择，一般来说，市场机制总是使好的东西被选择出来，优质的客户由于其项目好总是可以通过支付更高的利率取得贷款，在信息对称时，通过对质量好的商品给予更高的价格，那么他的生产就会受到激励。

如果你分不清而支付一个折中价格那么实际上是对差的商品的激励增强，而对好的商品激励减弱，这就使市场机制失效，市场的这种功能可能适得其反，差的商品总是将好的商品驱逐出市场。当然，对逆向选择效应可以有一些补救办法，但这些也不完全都是一种次优的选择。

另外是在签约之后由于行动无法考证而造成的道德风险。一般来说，道德风险的存在使得本来能够增进资源配置效率和社会福利的项目无法实现。而为了防范道德风险而设计的契约往往只是一种次优的选择，激励相容合约实际上提供的是部分保险，对风险厌恶的投保人来说其福利相对于完全保险来说是一种降低。