浅谈基本面和技术面的应用

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今天简单和大家聊聊一些交易心得，更深入的可以加入知识星球获得更多权益和干货。

在金融业界，只要是自己有闲钱去打理的，都会问到一个问题，那就是技术分析有没有用，要怎么用？基本面又如何使用，如何判断什么时候应用技术面，有时候又如何应用？

更有人会问，那么多种类的技术指标，有应该如何分类并且选择最适合自己的技术指标。在这里我会简单讲讲，更多的我还是会这两个星期逐步更新到我的知识星球里，来帮助我的核心读者建立更全面的投研交易的观点以及知识体系。

首先有两个方向做最简单的区分。

第一是时间维度：

如果你持有的时间周期超过半年或是以上，这可以认为是长期投资（如果你是被套着，不小心做了股东，你就别骗自己是价值投资了，A股这种人太多了）。

对应这类比较长的投资周期，技术分析的应用面是很少的，更多以基本面因素作为主导。因为更长的投资期限会褥平波动率对于你自身头寸的影响。对于这部分投资周期较长的投资者来说，他们更为关心基本面因素对于资产价格的影响。

而如果你的持仓周期在半年以下，甚至更短或是日内，那么你对於技术分析的依赖就会越来越强。

技术分析的本质是提供了一套更为精确的择时以及研判进出场位的系统，裸K的功能在于通过价格的走势和运动体现出资产价格运动之间的博弈。而价格反映了资产此时此刻所有的要素。

基本面的本质在于让我们理解资产之间相互的基本逻辑联系，关系以及运作模式。而基本面所驱使的价格行为将需要更长的时间来反映在资产上。

第二是资金维度：

更大的资金（比如公募基金，共有基金或是退休金，主权基金等）更少去应用技术分析。因为对于这部分大型金融机构来说，当这么大的资本在建仓，本身就会引起价格的波动，从而提升建仓本身所需要的成本。

因此技术分析对于这类大型机构来说意义不大，基金经理会稍微参考一下，但绝对不是投资的主要考虑要素。更多对于基金经理来说，更加是考虑长期这个标的的upside (潜在收益）以及大类资产轮动的要素，以及相关度（correlations) .

那么对于资金量有限的大部分人来说，无论你是交易500美金，或是10000美金，都需要去理解技术分析以及基本面分析两个基础技能。因为缺乏任何一个技能都会使你脆弱，缺乏了基本面技能你将无法判别市场环境何时切换或是发生改变。

而缺乏了技术分析，你将忽略盈亏比以及交易位置对你的绩效所产生的影响，你将无法更为精确的管控自身的交易行为，比如止盈，止损，或是加码减码。

这就是市面上大部分贩售技术分析知识体系所没有告诉你的事实，那就是他们尝试告诉你订单流，或是密密麻麻的神秘技术指标代表了一切。然而并非如

此。

关于技术指标

当然市面上有大量的技术指标，但是一定要记得，他们只为了价格行为本身而服务，他们本身并不代表价格行为。因此要切忌过度以来技术指标，而是要依据技术指标提炼出市场的不同信息，然后整合出一个交易观点。

让技术指标为你的交易观点，服务，not the other way around.

当然，市场上的确存在有一些仅仅依靠辨识某些关键点位以及形态的交易员能够获利，然而从更长期的角度来看，他们无法适应市场的不断变化。当然技术分析同样作为最容易理解的知识，也是最为普及，更多人愿意花时间学习的知识体系。

对于我来讲，因为我曾在不同的交易所以及机构等地方培训过，所以我发现一件事，那就是对于不同的角色以及机构需求来说，这些skill set 要求同样是不一样的。

举例来说，如果你是在期权做市商OMM里面做风控，或是做执行交易员，那么对你来说学习技术分析远远并没有理解希腊字母来得更为重要。

因此无论做交易还是做投资，最难的永远是对自己的理解，“know thyself'

因为不同的人格特质会产生不同的交易习惯以及对于资产走势的理解。如果不能更深的理解自己的强项和弱项，同时对应自己的需求，就如同练武功一样，盲目没有方向，这是大部分的散户终其一生，在股海里浮沉，始终成为别人鱼肉，而非成为掠食者的重要原因。

交易从来不适合什么培训班的体系，因为每个人的优劣势本身是不同的。而每个人能够承受的风险极限是不一样的。

没错你的确可以给到最基本基础的知识，并且让你的学员都能掌握基础知识，然而要到理解甚至到精通，或是卓越，则需要更多的时间，而且需要对自身进行交易行为做不断的反思以及总结。

从深了来说，心理模式的反馈也是大相径庭，有些人可以承受巨大回撤和巨大风险，然而有些人却天生无法承受如此巨大的压力。倾向于轻仓交易。所以什么人赚什么钱是正确的，每个人都有能力generate different form of alpha，而这个超额收益的根源是自身的风格，还有不断精益求精的技巧。

最重要的想给到读者的观念，就是交易的本质就是承担风险和做决策。

后者是各大企业家和CEO等，领导人每日必须去做的事情。而这伴随着巨大的压力和风险，还有tradeoff. 而交易投资的过程中就是不断修炼自身的行为和认知体系，真正的圣杯并不存在。

真正的圣杯在于我们的认知，知所能，以及知所不能。

正因之所不能，而淬炼之，亦为能。