王煜全：动荡时代下的资本盈利法则 ｜全球风口
为什么称现在是动荡时代呢？疫情在某种程度上改变了人类的历史进程；美联储的大放水激起了金融市场的海啸，社会与金融的双重动荡是过去一整年的主旋律。
如今，美国高通胀已经持续了3个月，美联储压力山大，公司估值还高居不下，作为投资者应该如何应对？
王煜全老师提出：我们现在依然处于趋势投资时代，而不是价值投资时代。
这里的趋势投资不只是货币大水漫灌所导致的资产价格普遍上升，更是以人工智能为代表的科技革命进入展开期，在企业和社会中生枝发芽。
在趋势投资时代，如果仅仅因为估值高就否定一家企业，那必将错失这一整轮科技革命。就像当年的亚马逊，从2000年开始就有人说估值高，说了20年，但亚马逊的市值却实实在在的翻了几十上百倍。
这里关键就是寻找到那些真正优秀的科技企业，毕竟越是在大水漫灌的时代，越是鱼龙混杂，不少企业以次充好。
这节公开课的目的就是在当下这个动荡的时代为大家点明那些有着光明未来的企业。
1. 苹果、谷歌、亚马逊、微软和脸书是充分享受了科技红利的一代企业，也是上一轮科技革命获胜者。虽然已经体量庞大，不会有爆发式的成长性，但如果认为他们已经步入了老年期，那就大错特错了，都还有全新的增长点。
2. 还有一类企业，它们是细分高速成长行业中的佼佼者，并且牢牢握住了行业的话语权，能够最大程度的享受行业成长的红利，他们往往能够比那些成熟的IT巨头更具成长性。
3. 英特尔的衰落伴随着英伟达的崛起，背后的原因在我们的科技特训营中也有过详细分析。
简单说，CPU这类通用芯片正在被以图像处理芯片GPU为代表的专业芯片替代。
英伟达就是GPU芯片的绝对领导者，并且公司还在积极布局云业务，让自身业务平台化，逐渐摆脱持续硬件更新的商业模式。这个转变将对英伟达意义深远。
4. 特斯拉是电动车领域公认的领头羊，但估值也很"离谱"，PE高达540倍。这么高的PE肯定吓退了不少投资人。
对于高速成长的企业看PE 的意义不大，因为处于成长期的企业由于有大量的资金投入，利润通常很少，甚至为负数，这时PE这个指标就失去了意义。
验证企业是否在高速扩张的一个良好指标是收入，收入是很难通过会计手段操作的，除非财务造假。
所以面对快速成长的企业，看市销率PS往往比PE更有价值。而特斯拉的PS就只有17倍，考虑到其成长性，这个估值不贵。
5. Palantir是由硅谷传奇投资人彼得·蒂尔创办一家大数据公司，主要帮助大企业和政府实现数字化转型，帮助企业/政府从自身业务的数据中获得洞察。
为什么Palantir是这个领域的领军企业？原因很简单，美国大量的政府部门、包括国防部、FBI都大量采用了Palantir的服务。
这些保密性极高的部门都愿意把数据交给Palantir，Palantir无疑享受了整个行业独一无二的信用背书。如果这些国家部门都充分信任Palantir，Palantir的商业扩张将更加顺利。
6. 如果你的风险偏好更高，初创企业明显具有更大的爆发力。这些优秀的科技新军往往都有自己的一技之长，很有可能对现有产业造成巨大冲击。
但整个产业格局还没有定型，各种技术路线也还存在争议，所以不确定性也相对更高。如果有前瞻性的视角，有严谨的分析判断，看到了别人所看不到的，那么别人的不确定性就会变为你的确定性。
7. Desktop Metal是金属3D打印行业里的先锋。这个领域最看重的依然是成本，如果成本降低至传统制造成本之下，整个供应链的管理成本将大大降低，这对于企业来说是非常具有吸引力的。
目前Desktop Metal可以做到的是在打印10万个零件以内，比传统制造更宜，如果生产100万个零件依然能够比传统制造更便宜，那么就绝对不止现在这个市值了，Desktop Metal有能力做到吗？
8. Insilico被英伟达评为"最具社会影响力"的五家AI公司之一，这家公司做的事儿就是利用AI去进行新药物的发现和研发。
就像我们常说的，任何传统产业都可以借助科技的力量实现蜕变。InSilico之于医药产业就是如此。AI+药物研发肯定是未来的趋势，InSilico也将是这个趋势中的主角。
9. 在这次直播中，我们还分析了宁德时代、药明康德、Roblox、Intellia等多家企业，大家可以扫描文章下面的课程海报，前往科技特训营直播间观看。
当然，短短两小时的直播，王煜全老师也只能告诉大家一个判断的结果，更多的精彩分析过程和思考框架将在科技特训营的每周直播中呈现，欢迎大家报名加入，和王煜全一起看见未来。