硅片产能仍吃紧涨价有望持续 利好高景气细分行业龙头

导体是电子产品的核心，信息产业的基石。半导体行业因具有下游应用广泛、生产技术工序多、产品种类多、技术更新换代快、投资高风险大等特点，产业链从集成化到垂直化分工越来越明确，并经历了两次空间上的产业转移。全球半导体行业大致以4-6 年为一个周期，景气周期与宏观经济、下游应用需求以及自身产能库存等因素密切相关。2017半导体产业市场规模突破4000亿美元，存储芯片是主要动力。半导体本轮涨价的根本原因为供需变化，并沿产业链传导，涨价是否持续还是看供需，随着产能释放价格有所降低，动态随机存储器、硅片产能仍吃紧涨价有望持续。展望未来，随着物联网、区块链、汽车电子、5G、AI等多项创新应用发展，半导体行业有望保持高景气度。

国内半导体市场接近全球的三分之一，但国内半导体自给率水平非常低，特别是核心芯片极度缺乏，国产占有率都几乎为零。芯片国产化迫在眉睫。《国家集成电路产业发展推进纲要》将半导体产业新技术研发提升至国家战略高度。大基金首期投资成果显著，撬动了地方产业基金达5000 亿元，目前大基金二期募资已经启动，募集金额将超过一期，推动国内半导体产业发展。 经过多年的发展，国内半导体生态逐渐建成，设计制造封测三业发展日趋均衡。国产半导体设备销售快速稳步增长，多种产品实现从无到有的突破，星星之火等待燎原。国内厂商在小尺寸硅片、光刻胶、CMP 材料、溅射靶材等领域已初有成效；大尺寸硅片国产化指日可待。整体上利好高景气细分行业的低估值龙头标的。