看鉴社：三四人，以看为鉴，看身边人，看身边事，鉴发展，鉴未来。
2020年已经过去，但疫情对国民经济产生的负面影响仍旧存在。后疫情时代，我们的经济、文化、消费习惯等都随着疫情的发生产生了巨大的变化。不仅如此，国际贸易形势也变得错综复杂。但不论如何，加快国内经济的复苏势必是近几年政策导向的重中之重。因此，面对复杂的国际环境，不稳定、不确定性因素反复出现，政府提出加快形成国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。
▲ 国内国外双循环示意图
数据来源：东北证券
那么到底什么是内循环呢？内循环又会对我们产生什么影响呢？其实，简单来说，内循环就是国内的供给和需求形成循环。举个简单的例子，老百姓拿出一笔钱去买了一件国内生产的衣服，国内的厂家收到这笔钱后又去上游的国内企业买原材料，上游企业拿到钱后再给员工发工资，最终钱又流转回老百姓的手里并再次消费，以此形成消费循环。可以看到，在整个内循环中，消费是最原始的驱动因素。而消费作为宏观经济的三驾马车之一，更是国内大循环的重中之重，促进居民消费、激发消费潜力不但是顶层制度的导向，也是企业发展的驱动力。所以国家促进内循环中重要的一步就是要促进国民消费。
▲ 投资、消费、净出口对GDP增长贡献率（%）
数据来源：国家统计局
再进一步思考，促进消费最利好哪个业态？我们先来看一组数据：据国家统计局数据显示，2008-2019年中国社会消费品零售总额由11.5万亿元增长至41.2万亿元，但增速呈现放缓趋势。从结构看，社会消费品零售总额占比GDP总额比例持续保持高位，可见，零售行业在国民经济中起着举足轻重的作用。
▲ 中国社会消费品零售总额（2008-2019年）
数据来源：金柚网研究院
▲ 社会消费品零售总额占GDP比例（%）
数据来源：金柚网研究院
但受疫情影响，2020年初大商场、小商户基本上都按下了暂停键，消费品零售额首次呈现断崖式下跌。截至2020年6月，社会消费品零售总额累计值17.2万亿元，同比大幅下跌11.4%，零售业损失惨重。而零售业的发展状况不仅影响着社会零售总额，更关乎着千千万万老百姓的生计，所以零售业的复苏至关重要。从内循环的总体指导思路来看，很显然是会刺激消费的，我国居民储蓄率偏高，导致消费在GDP占比偏低，巨大的消费潜力仍有待释放。而零售行业的发展状况就取决于消费。所以内循环对零售行业必定是一个利好消息。从零售业的产业链上看，零售业不仅体量大，涉及的生产环节也非常多。促进内循环将推动产业链上下游的复苏，从而达到促进消费闭环的目的。
▲ 零售行业产业图谱
数据来源：金柚网研究院
另外，在疫情过后，消费者的消费方式和消费行为发生明显的变化，线下流量加速向线上迁移，“宅经济”的逆势增长，成为疫情冲击下经济复苏的一针“强心剂”，有效促进了消费回补及潜力释放。
▲ 零售行业细分业态
数据来源：金柚网研究院
而零售行业业态也在不断的发生变化，呈现出零售新趋势。2020年，零售行业的社交属性进一步增强，社区团购等社交电商模式愈发成熟，且推广速度与疫情风险等级正相关，从表面上来看，社区团购是资本逐利性质的推动，而实质上是市场的潜在消费需求在催化零售端做出变革。2020年下半年，资本的快速布局更加将社区团购推上风口。中国生鲜产品销售渠道呈现出从农贸市场向超市转变、线下向线上转变的趋势。2020年，生鲜超市成为互联网巨头和传统零售企业竞争的重要阵地，竞争重点从数量扩张向销售总规模转化。疫情也成为线下实体企业实现转型的重要战役，消费者减少外出购物需求，寻找打破时间、空间限制的购物渠道对实体企业至关重要。2020年2 月，淘宝每天超过3万人在淘宝开新店，直接上淘宝直播卖货的厂商同比增长50%，直播电商成为零售新方式。 展望2021年，在“内循环”的大背景下，零售行业会呈现什么趋势？后疫情时代，由于消费者模式的改变，预计线上电商将会持续受到消费者的热捧，再加上直播电商和短视频的火热加持，线上购物的占比仍会稳步提升。截止2020年11月份，线上渠道渗透率整体提升至25%。线上消费模式将会倒逼更多的商户加快数字化、线上化的进程。受疫情的影响，大卖场遭遇到前所未有的挑战，销售额急剧下降。与之相反的是超市小型业态蓬勃发展，销售额逆势增长。围绕“社区”衍生出的“社区团购”、“社区超市”等都呈现出较好的趋势。未来超市小型业态将更贴近社区高频消费场景，以高频刚需的即食和生鲜类产品为引流，拥有产品结构标准化程度高和门店可复制性强的优势，牢牢抓住社区人群。
