老唐实盘周记2021/02/06
本周交易
周一（2月1日）早晨9:13分，以跌停板价格委托上海机场的1000股卖出，9:25成交。
几万块钱也没处去，把另一个观察仓福寿园补成1万股，成交价7.49港币。
剩下的一点零头，1.486买成恒生ETF了。
本是个微不足道的交易，占比远低于实盘总值的0.5%，属于实盘规则的不披露范围。
只是想着可以借这个正在发生的案例，帮助书房部分朋友了解股市集合竞价的规则，所以拿出来聊聊。
对于投资者来说，开盘期间的实时委托，很容易理解。你委托买入或卖出，券商实时帮你传输到交易所，由交易所主机负责撮合。
撮合的原则是①价格优先，②价格相同的情况下，时间优先。
开盘的集合竞价，略有不同。虽然撮合原则依然是①价格优先，②价格相同的情况下，时间优先。
但开盘价的形成，交易所系统额外增加了一个“最大成交量原则”。
所谓最大成交量原则，就是交易所电脑系统在所有买卖委托中，找出一个价格，确保：
①高于该价格买入委托全部成交；
②低于该价格的卖出委托全部成交；
③等于该价格的买入或卖出委托，根据买卖委托量，按少的一方的委托量成交。
这个价格就是最后显示的开盘价。
最终，所有高于开盘价的买入委托，一律按照开盘价成交（注意，不是委托价）；
所有低于开盘价的卖出委托，同样一律按照开盘价成交——这两个成交原则，都保证了成交价优于投资者的期望值，所以投资者不会不高兴。
至于等于开盘价的委托，则要看交易对手的委托量，以时间先后顺序排队撮合，部分可以成交，部分无法成交。
各家券商的服务器，接受投资者的委托时间不一样。
有些券商前一天下午就可以接受投资者委托，有些券商晚上12点过后可以接受投资者委托。
但无论哪家券商，早上九点之后都会必须接受投资者委托。
9:15分之前的委托，无论是前一天下午委托的，还是9:14分委托的，待遇都一样：券商将所有委托打包，在9:15那一瞬间开始，向交易所主机传送。
不同的券商，不同的服务器，在向交易所主机传送的过程中，因为机器性能和带宽的关系，可能会有毫秒级的速度误差。
但这个不是我们所能改变的，我们可以将其视为无区别。
从9:20开始，交易所主机不再接受撤单委托。然后按照①价格优先，②价格相同的情况下，以委托到达交易所主机的时间为准排序，开始寻找那个能够形成最大成交量的价格。
9:25，开盘价确定。
所有高于开盘价的买入委托，全部按照开盘价成交；所有低于开盘价的卖出委托，全部按照开盘价成交；等于开盘价的委托，则要看对手数量，有可能有部分成交不了。
在集合竞价期间没有成交的委托单，以及9:25分之后再提交的委托单，就和日常实时提交的委托一样，进入买卖委托排队，等待9:30以后的连续交易，或者被投资者撤单。
<备注：如果9:30之前，系统找不出满足条件的价格，就展示买卖委托量和价，等9:30以后有人主动按照卖一价格买入时，或有人按照买一价格卖出时，再形成开盘价>
明白了这些规则，在9:13按照跌停价委托的理由就清晰了：
第一，9:15分之前委托是一样的，都是9:15分打包传送的、最早进入交易所主机的委托单；
按照跌停价委托，是系统接受的最低委托价。如果开盘没有跌停，我可以确保自己100%按照开盘价卖出。
如果开盘确实跌停了，我可以确保没有人因为价格优先原则排在我前面，大家只拼时间顺序去和买家成交。
此时的买家又是些什么人呢？大体有以下6种：
①持看好观点的人，借机抄底——几天暴跌后，你可能觉得周一早晨有人看好，是奇怪的事情。
但你回忆一下上周六和周日网络上的气氛，或者返回书房周六《对上海机场补充协议的理解和判断》一文，
看看老唐提出【这是一份利空上海机场、利多中国中免的协议。上海机场未来五年的确定性丧失，投资逻辑需要推到重来】后的留言区，就不觉得奇怪了；
②手中有持股，计划买入当日跌停买入，反弹卖出做T的；
③意图摊薄成本的（包括有些朋友喜欢说的庄家自救）；
④之前融券卖空的，买入股票还券、利润落袋为安；
⑤啥也不懂，跟风付费娱乐的；
⑥手忙脚乱下错单的。
至此，观察仓失败。
2020年11月06日买入的1000股观察仓，耗时近三个月，最终以放弃观察，未形成实际仓位结束
至于与上海机场相关的研究和思考，是否还成文分享出来，等春节后再看时间和心情吧
当前持仓
目前持仓茅台28%，腾讯25%，洋河19%，分众8%，古井B6%，海康2%，恒生ETF12%。另有福寿园1万股观察仓不计。
下表除股价和百分比之外，其他科目单位为人民币亿元。
上周数据
注：①持股比例=持股市值/账户总值。在无交易状态下，该比例也可能因每只个股股价波动幅度不同，而发生小幅变化；
②仓位加总偶尔可能为99%或101%，原因是持股比例为四舍五入数据，例如10%代表实际仓位在9.50%~10.49%之间。
收 益
2021年内收益14%（四舍五入数据）
自2014年公开实盘至今，年度收益率分别为62%，13%，23%，62%，-18%，52%，66%，14%（均不含新股中签收益）。
若2014年元旦净值为100，则当前净值为860。以7.1年折算，年化收益率约35.4%。
重要事项
京东给老唐的几本书做了个专辑，作为年货节的一份重头戏推广。
作为回报，京东希望老唐能够在书房里做个介绍和推广。
正好，最近，书房来的新朋友比较多。许多人追着问老唐写过什么书，哪里买，按什么顺序读等等。
每次零星回复确实不方便，今天就借机给自己做个完整广告，以后也方便做成自动回复。
因而，接下来这段是卖书广告。对不住大家哈，不喜欢的直接拉过去就是啦
唐书房截止今天有原创文章635篇，书房里有很多老朋友将它们（含留言）整理后在某宝打印装订成纸质书阅读。