股票大作手认知系列 - 1. 成功的秘诀 (上)
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01
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数学即正义？
认知感悟：这个市场的本质是一场数学的游戏，但是它也绝不仅仅与数学有关，还包含了人性，政府的利益驱动，国际的格局变化等。现在很多的基金特别是对冲基金，对具有统计学背景的人十分青睐，因为他们能通过对历史行情的科学统计获取超额信息，从而在市场中获利。但是这并不意味着他们是不可战胜的，如果未来发生了没有发生过或少概率发生的事情（比如战争），和平时期的统计数据则无助于统计学家作出正确的判断。统计学以及数学只是这个市场的冰山一角，要想真正理解这个复杂的投资市场，关键是区分市场大势。
02
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赌博还是投机？
我在操作中所做的第一个改变就是时间。我不能像在对赌行那样等到一切事情都就位之后，再去赚取几个点的利润。在富勒顿公司如果我想要抓住股价波动，必须提早很长时间着手准备。换句话说，我必须研究将会发生的情况，预测股价的波动。”
“这听起来没有什么不凡之处，但你知道我的意思。对我而言至关重要的是改变了对于游戏的态度，通过市场的点滴之间，我学到了赌股价波动和预测必然的行情涨跌之间，赌博和投机之间有着天壤之别。
认知感悟：
最近疫情在家，正追完一部金融题材的港剧《黄金有罪》，对这句话有了更深的理解。
这个要结合时代背景去理解。利弗莫尔一开始交易的场所是股票行，当时的股票行是人工报价的，报价与报价之间会存在一定的时间间隔，当利弗莫尔发现一个股票突破了历史的高价（比如10元）以后，他立刻去柜台购买这个股票（成本就是10元），随后，工作人员再报出新的价格（11元），随后利弗莫尔套现出场。这种操作方式对标到现在与高频交易类似，通过抓取瞬间的价格波动来取得利润。那为什么到了富勒顿公司，这种模式就失效了呢？因为富勒顿公司的报价系统类似我们现在的股票系统，股价是实时更新的。
换句话说，当利弗莫尔发现股票突破历史高价（10元），他去购买的时候成本可能飙升到11元，而他再卖出的时候，可能价格已经回到10.2。因此，为了能够低买高卖，利弗莫尔不得不去研究一段时间内的价格波动，而不是一瞬间的价格波动。这一转变作为读者来说，看起来是一件微小的事情，但是对利弗莫尔来说，是对他投资观念的重塑，是赌博到投机的转变。
03
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研究股票还是大势？
我必须花远超一个小时的时间去研究市场行情，这是我在世界上最大的对赌行中学不到的东西。我让自己去关注产业报告、铁路赢利以及金融和商业统计数据，当然我喜欢大额交易，因此他们把我称为“少年作手”，也喜欢去研究股价波动。对于任何能够帮助我更加明智交易的事情，我都会不厌其烦地去学习。
认知感悟：
未完待续...