【美东投资考察团】科技产业的投资方法论

我们的美东投资考察团已经接近尾声，团员们纷纷表示此次行程行程满，强度大，内容深。王煜全老师说带大家来美国看项目的目的，不是兜售这些项目，而是希望大家掌握看项目的技巧。因为我们每个人的行业都不同，但是我们看的项目往往横跨多个行业，所以不可能做到每个项目都能看懂，但是我们依然可以通过看项目，对美国的整个创新产生更深刻的了解。

所以，他对团员提3点要求：

第一，通过看项目，学会分析企业。 

第二，要学会和企业洽谈投资和合作。 

第三，我们要学会融入对方的商业体系和商业群体。 

以下内容来自得到APP《全球创新260讲》

美东投资考察团

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如何看项目

第一、看技术

我们都知道，美国相对完善的商业程度比较高，包括双长制的模式，从拜杜法案以来，已经执行了很长时间，美国有一大批成熟的，专门做技术转化的，懂科技的企业家。而且他们的信用相当好，所以在看项目的时候，和中国是反过来的：

中国是第一看团队，技术不那么重要，甚至可以不看，因为团队好的话，如果一个方向试错不成功，就换另一个方向好了，反正都不存在技术，多数都是模式创新；

但是，在美国，技术非常重要，因为很多团队都很优秀，你的团队最后能否胜出，就看你手里持有的技术是不是真正足够有杀伤力，足够有市场的影响力。

第二、要看人

在美国看人，第一我们可以看看他们的董事会成员是谁，当然我们在美国看项目的时候，有时候项目介绍会主动地提，说我的天使投资人是谁，我的顾问是谁。

其实， 天使投资人，有时候你要的钱不多，又有一定的关系，天使投资人是会投资的，但是这不代表他对你的项目就充分认可了。 另外一个是顾问，顾问只是一个老师和学生的关系，好老师未必说明有好学生。

但是董事会成员就不一样了，如果有一个牛人愿意加入你的董事会，他绝不会因为其他的原因，肯定是因为你的公司足够好，他认为你足够有潜力，因为每个人都珍惜自己的信用，一个牛人的信用是很值钱的，他愿意把信用给你，让你把他的名字写在董事会成员里面，就说明了问题。

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如何深入了解项目？

至于说前面和对方互动过了以后，再了解了充分的资料，但是并不代表你对这个公司就足够了解了，因为要了解更多的东西，需要对方提供相对保密的信息给你，这时候就涉及到一个关键环节，就是要签保密协议。

我们中国投资人到国外，跟国外企业交流的时候，经常是问得已经很深入了，但是就是不提签保密协议这个事，使对方觉得很不习惯，不知道该不该把保密的数据给你。

我们一般的习惯，是来回交流一两轮以后就会主动提出来我对你的公司有兴趣，希望跟你签保密协议，国外叫 NDA，Non-Disclosure Agreement。

签完协议以后，对方当然就可以给你提供更多的数据了，甚至一些更加专业的公司，他们专门有给投资者看的一个数据库，这个库里面有投资者需要的相关的市场、技术、财务等信息，都是准备好了的。

所以， 主动提出和对方签保密协议，也是你的制约性的表示，签了以后就可以拿到更多的资料，尤其是技术的进展资料。

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如何投项目？

我们一直强调，投资是双向的，我们中国很多人，往往会觉得人家的项目好，就各种表示，我能帮你做中国市场，而且我特别有钱等等，希望能够投进去，但是反馈都不够好。

其实原因很简单，就是对方要先对你建立信任，而且信任需要的是你提供自己的信用。 Credit 这个词在美国实在太重要了，而证明你自己信用的，就是你的既往历史，国外叫做 Track Record，你做过什么事情，这是特别重要的。

所以，如果要取得对方的信任，最好先告诉对方，我投过什么公司，如果没投过，我有过哪些合作，尤其是和国外企业的合作，都会变成你的信用的背书。

如果你还能提供人，比如说你和国外的哪个公司合作过，或者是合资过，或者是投资过，你把对方的 CEO 的联系办法，主动地交给你想投资的企业，说欢迎你去了解我们的背景，那对方就会觉得你很职业，从而建立信任。

当然，企业投后管理也有大量的工作要做。

我认为最重要的就是要了解美国企业的管理制度，尤其是董事会制度，因为中国企业的董事会制度往往不那么严谨，但是在美国，你会发现一个小公司的董事会制度也是会被严格地执行的。

这个有便于投资人作为小股东能够更好地参与公司的管理，也确保自己的投资回报。