传奇教父柳传志退隐江湖，联想帝国走向何方？

作为改革开放以来中国商业的传奇教父人物，柳传志即将结束35年的联想生涯。16日，有媒体曝出联想创始人柳传志即将退休的消息，19日，联想控股正式宣布，柳传志卸任联想控股董事长。

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 从成立到壮大 

时间回到1984年，那一年，乔布斯在美国推出了改变世界的Macintosh。而大洋彼岸，已经不惑之年的柳传志跟11个同事聚集在中关村中科院计算所的传达室，创办了联想公司的前身。

公司成立之初的几个月，柳传志和他的同事们其实并没有明确的创业方向，从运动服装到电子表、电冰箱，各种商品的“倒卖”他们都有涉及。甚至因为“初出茅庐”，对于市场没有戒心，他还曾被人骗去大半创业资金。一直到1985年，汉卡的研制成功才让联想在商业上掘得第一桶金，到八十年代末，联想的事业蒸蒸日上。

一边做着进口电脑代理业务，一边组装销售自有品牌电脑，柳传志所带领的联想，经过一路摸爬滚打，终于在1994年于香港上市，上市当日，联想的市值就达到了8.28亿港币。这在国内市场经济还不发达的九十年代中期，可以说是非常了不起的成绩了。

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 收购IBM“功与过” 

随着国外品牌陆续进入大陆市场，PC市场的竞争显得尤为激烈，低端市场有国内品牌血拼，高端市场国际大厂地位无法撼动，联想陷入两难处境。虽然此时联想占国内市场份额的百分之三十，已经达到第一的位置，但柳传志依然选择做出改变，下了一步后来被称为商学院经典案例的惊天妙手，决定收购IBM个人电脑业务。

在当年，IBM电脑与苹果电脑齐名，是个人电脑领域唯二的顶尖品牌。联想以30亿美元的市值，成功收购了市值100亿美元的IBM个人电脑业务，这一“蛇吞象”并购的完成大大提升了联想的品牌价值，一时间国人纷纷引以为傲。凭借这一动作，联想也成功突围，完成了走出去战略的转身。联想一越成为全球第三大PC厂商，仅次于戴尔和惠普，而一直到今天，联想通过收购IBM而获得的ThinkPad品牌依然是全球PC市场的翘楚，每年的新品发布都备受关注。

然而，完成收购后，如何消化IBM个人电脑业务，整合利用其全球资源是个巨难题。首先摆在联想面前的，就是中美文化差异下的企业管理问题。美国人和中国人从生活饮食到思维方式有着巨大的差异，在企业环境下，就是行事作风与思考问题角度的巨大不同，再加上因为收购，联想向IBM支付12.5亿美元的巨额资金，这为联想后来遭遇低谷埋下了伏笔。

2005年，以为大局已定的柳传志决定退休，把董事长的位子交给了公司少壮派杨元庆。但到了2009年，受全球金融危机影响，耗费巨额资金全球重组后的联想遭遇了成立25年以来的最大亏损，柳传志不得不再次出山，担任联想集团董事局主席，经历了三个季度， 联想终于扭亏为盈。2011年底，看到局势好转的柳传志再度隐退，转任集团名誉董事长。

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 多元化经营，进军投资界 

比尔盖茨曾经说过，“微软离破产永远只有十八个月”，高科技行业的不确定性让柳传志选择通过多元化经营来对冲风险。此时的联想虽然已经登上了世界PC市场份额第一的宝座，但PC市场增长缓慢，产品利润率低，整个市场陷入红海的事实让联想不得不突破IT行业的范畴。其实早在2001年，联想集团就成立了子公司联想投资（现为君联资本），从事风投业务，而此刻的联想控股通过一系列的战略调整，已经发展成一个大型投资集团，主要业务为战略投资和财务投资，涉及从现代农业到金融服务等十五个不同的板块。

作为联想集团的母公司，联想控股奉行双轮驱动的企业战略，其盈利主要分为两个领域，财务投资与战略投资。财务投资通过天使投资、VC、PE的形式获取财务回报；而战略投资，则是联想控股在所投资公司中占大股或者控股，通过长期持有投资企业股份，帮助企业不断发展壮大，最后从而盈利。

像科大讯飞和旷视科技这两个中国人工智能领域炙手可热的公司，都是通过联想控股的天使投资得以成长。而大家耳熟能详的摩托罗拉，现在则属于联想控股战略投资的众多公司中的一员。

创新性企业需要持续的资金注入才能壮大，而对于传统企业来说，供给侧改革也对融资需求很大，为了能让联想控股旗下的各类子公司有更大程度的发展，柳传志计划先让联想控股整体在H股上市，等到港交所3年限制期满后，再陆续分拆子公司上市。而作为联想的精神领袖，重出江湖、整合集团内部事宜迫在眉睫。

2015年6月29日，柳传志再一次来到了香港交易所，募资逾160亿港元的联想控股以每股42.98港元的发行价登陆香港股市。而到了2018年，联想控股旗下子公司开始准备陆续分拆上市，2019年4月25日，拉卡拉登陆创业板，成为A股第三方支付第一股。联想系企业有望在中国资本市场不断“开枝散叶”。

从IT硬件为主导到多元化发展，经过35年奋斗，75岁的柳传志打造了一个横跨IT、农业与食品、创新消费与服务、金融服务、精密制造5个领域的庞大商业帝国，旗下有联想集团、神州租车、拉卡拉、联泓新材料、佳沃集团等知名公司。

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 “技工贸”与“贸工技” 

然而，三十五年一路走来，联想的发展路线却一直为人所质疑，“技工贸”和“贸工技”之争一直不绝于耳。有评论认为，如果当年联想不选择走贸易优先的”贸工技”路线，而是跟华为一样，走自主研发优先的“技工贸”路线，联想凭借着先发优势，很可能会成为跟华为一样的世界级的科技巨头。其实，放眼全球资本市场，在科技企业领域，有三星这样覆盖全产业链的研发型巨头，也有软银这类手握众多科技公司股份投资型巨头。回望一个企业的经营发展之路，其中要面临的暗流浮动是普通人很难想象的到的，对于联想的选择，不能以“一手好牌，打得稀烂”一概论之。

更何况，PC产业不同其他领域，门槛极高，从软件到硬件主要技术都掌握在美国硅谷各大企业手中，Wintel联盟更是占据个人电脑的百分之九十以上的份额。在资金缺乏、人才和技术储备薄弱的90年代中国，即便联想将大量资金投入到芯片研究上，也是杯水车薪。在当时的背景下，联想如果选择“技工贸”路线，不说发展壮大，能否保住主营PC业务的市场份额都是个问题。

随着掌舵人卸任，联想即将迎来后柳传志时代，以宁旻为核心的年轻领导团队即将接棒。宁旻作为联想控股的董事会执行董事、高级副总裁兼首席财务官，为人行事低调，作为著名上市公司的高管，甚至在互联网上都找不到一篇公开的演讲。但1969年出生的宁旻作为公司高管团队中的生力军，早已具备独当一面的能力，此次接班，想必也是柳传志和联想高层深思熟虑的结果。

柳传志的时代落幕了，对于联想来说，是精神教父的告别，而作为改革开放第一代企业家中的代表性人物，对于整个中国商业领域来说，这是一个全新篇章的到来。“创业一定不要把事情想得那么简单”这是柳传志广为流传的一句话，他所留下来的众多宝贵精神财富，值得以后中国创业者们研读和铭记。

本文编辑：泓七