周二晚央行宣布降息0.25个百分点、降准0.5个百分点，直接引发夜盘螺纹钢和铁矿石等多个商品期货品种大幅高开。效果到底如何呢？周二晚央行宣布降息0.25个百分点、降准0.5个百分点，直接引发夜盘螺纹钢和铁矿石等多个商品期货品种大幅高开。其中铁矿石主力开盘368元，最高374.5元；螺纹主力开盘1961元，最高1975元。但两个合约都是高开低走，至周三下午螺纹主力收1937元跌4元，铁矿石主力收262.5元，涨1.5元，铁矿石主力正好收于周一跌停位置。从技术上看，两者收盘未有效反弹至周一大跌的50%附近，收盘于不利价位，仍处于空头趋势，尤其是螺纹相对更弱，仍有继续探底迹象。钢材现货市场上，整体仍是稳中偏弱，仅有个别市场如上海薄规格热卷上涨了10元，建材、中厚板跌幅明显。其中螺纹在广州、成都、北京等地仍出现了10-50元幅度下降，广州地区由于没有华北地区限产影响跌幅相对较大。热卷在济南、合肥、长沙、郑州等地月出现了10-20元的下滑；中厚板品种在南昌、广州、长沙、武汉等地跌幅明显。据市场反馈本次降息降准影响不大，仍处于反弹后的弱势回调状态运行。此次“双降”是在人民币大幅贬值的背景下产生的，由于汇率贬值和资本流出或造成短期流动性的不确定，央行需要释放流动性来缓解人民币贬值造成的压力。李克强总理周二表示，中国经济运行在合理区间，当前人民币不存在持续贬值的基础，能够保持在合理均衡水平。这次降息降准，预计释放流动性6000-7000亿规模，不及上次规模水平。这是继今年6月27日以来，央行年内第二次“双降”，也是2015年来第四次降息。从近年来历次降息和降准效果来看，对钢材市场一次比一次弱。即使是有影响，也是期货市场上短时间变化，市场对宏观政策已经漫不经心。这次释放流动性有限且不说，更重要的是能否转化成对实体经济拉动，尤其是于钢铁密切相关的房地产和制造业，仍持谨慎态度。上半年，这两块对钢材消费需求分别下降了6%和3.5%以上，已经对于钢材供给小幅下降来说严重不平衡。表面上看，钢企上市公司亏损严重，总体负债规模巨大，降息能粉饰财务报表，降低还贷成本和再融资成本。但是实际上钢铁业依然没有摆脱微利甚至亏损的格局，银行贷款的门槛仍然没有向钢铁业大开，甚至是某国内大型钢铁集团预申请上百亿的银行贷款迟迟没有批下来。这就说明利息再低，流动性再大，没有较好的盈利能力和投资环境，融资仍然是困难的。1至7月份，全国固定资产投资（不含农户）288469亿元，同比名义增长11.2％，增速比上半年回落0.2个百分点。全国房地产开发投资52562亿元，同比名义增长4.3%，增速比1-6月份回落0.3个百分点。充分说明了货币宽松趋势下仍处于下降状态的深层次矛盾问题。从目前看，钢坯受此利好带动上涨了30元至1750元/吨，矿石、焦炭现货仍处于弱稳状态，但由于需求不足，又逢阅兵环保要求对华北工地限制开工，市场心态仍然不强。下旬至月底供需两弱，且又逢月底集中打款订货时期，钢价难免出现波动。但根本上，制约后期钢价的是钢厂减产的力度和需求的强度，社会库存低和宏观政策为市场创造了有力因素。降息、降准并不能改变钢市当前运行态势，如果后期靠基建投资来作为稳定经济主力，对钢材消费拉动仍然有限，但并不表示今年剩下的4个月里要比上半年差。
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