手握1257亿现金，净利润大涨57%！优等生融创交出漂亮答卷

易简财经

2019年的房地产市场，整体呈现一种紧张的局面。

政策上聚焦房地产金融风险，坚持住房居住属性，不将房地产作为短期刺激经济的手段，因此房地产行业资金定向监管全年保持从紧态势。市场上，年初短暂的“小阳春”过后，金九银十辉煌不再，到了年底，突如其来的疫情打破了整个行业的运行路线，房企们平白丢失了约两个月的销售窗口。

即便如此，优质的房企仍然能逆势上扬。

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营收、净利继续高增长

3月27日早间，融创中国发布2019年财报。

财报显示，2019年，融创合共实现营业收入1693.2亿元，同比增长35.7%。录得毛利润414.1亿、本公司拥有人应占净利润260.3亿，分别同比增长33%和57%。

在中房协上周发布的2020中国房地产500强测评榜单中，中国融创稳居第四，继续保持地产龙头的位置。

还记得去年，融创中国董事长孙宏斌在半年报业绩会上曾笑言，“排名第五挺好的，下半年争取保持第五。”可没想到，融创不但保持在前五，甚至还前进了一名。

今早开盘，融创中国股价高开4.14%，至38.95港元/股，可见市场对于融创这份2019年答卷非常满意。

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现金充足，负债率三连降

身处资金密集型的房地产行业，稳健安全的财务管控是企业持续经营的根本，融创自创立以来，始终以现金流的绝对安全作为风控底线，强化现金流管理，时刻保证现金流充足的基础上去提升市场份额和经营绩效。

根据财报显示，2019年，融创集团账面现金余额由18年的1202亿，上升到19年的1257.3亿。

目前，融创可以说是运营资金充足，有足够的抗风险能力。并且在2020年上半年，集团预计可售货值超3400亿元，按照正常的去化水平，这些货值仍将会贡献大量经营现金流。

同时，年报还显示，融创的资产负债率已连续三年实现稳步下降。

此外，融创还承诺，2020年将继续坚决销售，释放经营现金流，与对土地投资持谨慎态度，继续保持流动性的充裕，以及负债率长期下降的趋势。

优秀的业绩和逐年降低的负债率，使得融创在报告期内，被纳入恒生中国企业指数。三大国际评级机构持续上调公司评级，穆迪将公司主体评级由B1上调至Ba3，展望稳定；标普将公司主体评级由B+上调至BB-，展望稳定；惠誉将公司主体评级由BB-上调至BB，展望稳定。

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土储的“并购之王”

除了三连降的负债率，卓越的拿地能力也是融创，从竞争激烈的行业中，脱颖而出的核心竞争力。

融创的选地政策很明确，把握时机、多元并购，从而在用最低的成本，拿到最好的地块。

据财报显示，2019年以来，融创精准把握土地市场的机会，获取了货值约1.34万亿元的高质量土储，其中货值超过78%的土储位于一二线城市。

截至本公告日期，融创确权土地储备货值预计约人民币3.07万亿元，其中超82%位于一二线城市，平均土地成本约4306元/平方米。

现在，如果说房企有并购能力属于加分项，那么融创就是房企中的“并购之王”。

据财报显示，在融创的土地储备中，超过60%的土储通过收并购方式获取。融创位于北京、上海等一线城市的很多优质地块，都是通过并购的方式，获得的优质地块。

并且，融创还通过在文旅、会展、医养等方面的布局，建立起多渠道的扩储备模式。以去年收购环融资产包为例，融创凭借少量的投入、合理的价格，成功锁定货值超过6200亿元的优质土储。该资产包货值约90%的土储位于成渝城市群及武汉、长沙、昆明等新一线城市；其中确权土储货值超2200亿元，平均成本不足1800元/平米。

2020年，虽然疫情导致的全国性的停工停产，不可避免地给整个地产行业的推盘节奏、开竣工计划带来了一定程度的延期，但随着疫情在国内得到有效控制，以及复工复产的全面展开，国内房地产市场已在3月呈现恢复迹象，相信到第二季度，市场将回归正常水平。

而融创，基于优质且丰富的土地储备，很显然能够在今年继续实现业绩的稳健增长。

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打造美好生活服务商

随着融创在房地产开发业务跻身行业四强，对于发展远景也提出了更多思考。例如，升级集团战略为“中国家庭美好生活整合服务商”，并定位了四个关键词：基于“中国家庭”的出发点，追求“美好生活”，强调“整合”的价值，新身份“服务商”。

围绕这一逻辑，融创已在原有地产业务上做出延展，搭建了融创服务、环球融创会展文旅集团、融创文旅、融创文化等多个下属集团，业务涉及物业、文旅、文化、会议会展、医疗康养等板块。

其中，融创服务坚持以高品质服务为基础，全面提升社区运营效率和综合经营能力，成为服务品质引领行业、规模领先的社区服务商。从“归心”服务中心到“归心”APP，打造“线上+线下”的一站式服务平台，提供包括资产管理、家政、文旅服务、美居、社区空间运营在内的全生命周期的高品质社区服务。

而凭借着高品质的社区服务，融创服务赢得了客户的高度青睐和行业的全面认可。据第三方权威咨询机构赛惟咨询发布的数据， 2019年融创服务的客户满意度再度达到90分，远高于行业前十85分的平均水平，成为行业标杆。同时，在中国指数研究院发布的“2019中国物业品质服务领先品牌企业”榜单中，融创服务高居三甲。

文旅与文化板块同样是被集团寄予厚望的新增业务。2019年，融创文旅持续调整优化经营策略，年收入大幅提升41%至28.5亿元。集团还通过环融资产包的收购高起点切入会议会展行业，成为中国最大的会议会展项目运营管理商；同时携手清华大学在青岛展开深度合作，进一步提升和丰富了本集团在医疗康养行业的布局。

未来，集团将继续坚持地产开发为核心主业，聚焦提升现有资产的运营及盈利能力，并着眼于长期价值，不断积累竞争力，努力将新业务培育成为集团未来新的增长点，同时也将加强发挥与地产开发主业的协同效应，更好的支持主业发展。

如今的融创，经过了连续几年跨越式发展，已在行业规模、内部管理、市场口碑等多个维度上牢牢站稳行业五强的龙头地位，未来将朝着高质绩优的方向迈进。

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作者 | 在家码字威斯克

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