微软Q2财报前瞻：云计算业务继续被寄予厚望！
微软将于1月30日周三盘后公布2019财年第二季度财报；收入预期：324.9亿美元；每股收益预期：1.09美元。
新手投资者经常忽略的一件事情是，拥有大量现金、坚固的业务护城河以及提供粘性服务的公司往往能够很好地应对市场风暴。全球市值最大的公司微软(NASDAQ:MSFT)便是个中典型。
MSFT Weekly，行情来源：英为财情Investing.com
虽然在上一季度大盘抛售加剧时微软的股价也受到冲击，但它仍然是为数不多仍维持上行势头的大型科技公司之一。
考虑到过去一年的极端市场波动、政治逆风因素、贸易摩擦以及围绕美国和全球经济增长的疑虑，微软股价在此期间仍然上涨了14%，周一收于105.08美元。自去年10月份我们上一次撰写这只股票以来，它的表现跑赢了大盘。
微软将在1月30日发布2019财年第二季度财报，我们认为届时其将再次展现这种优势。分析师平均预测，每股收益将同比增长约14%，达到每股1.09美元。预计销售额将增长12%，达到324.9亿美元。
投资者关注的主要焦点将是微软在不断发展的云计算市场中的表现，如何对抗亚马逊(NASDAQ:AMZN)和谷歌母公司Alphabet(NASDAQ:GOOGL)等竞争对手。
云业务成为增长引擎
到目前为止，微软已经成功实现了业务转型。五年前，该公司首席执行官Satya Nadella在数据中心和其他基础设施上投入了大量资金，以专注于帮助企业客户运行应用程序并存储其数据的业务。微软在这一市场的增长势头有增无减，为其营业收入提供了动力。
根据微软高管的说法，云计算市场规模料将从2017年的2850亿美元增长到2020年的4110亿美元。仅这一业务就足以推动公司未来三到四年的收入增长。
微软的云业务市场份额仅次于亚马逊，其营业利润有望增长18%，高于去年同期的13%。华尔街估计，这种增长势头应该会持续到3月份当季。
在经济不确定时期，微软的吸引力在于其丰厚的股息和可靠的派息记录。自2004年首次派息以来，微软的股息已经增长了四倍以上。微软目前的年度股息收益率为1.7%，季度股息为每股0.46美元。
比起没有分发股息的公司，定期派息的公司在抵御市场抛压方面处于更有利的地位。实际上，派息股票在熊市中波动较小，因为它们能为股东提供经常性收入。微软的股息增长得益于持续增长的自由现金流和40.62的低派息率，这意味着股息还有很大的上调空间。
总结
随着投资者对全球经济前景以及牛市步入晚期感到不安，微软的基本面使其成为科技领域的安全押注。如果2019年出现一些较为严重的经济逆风因素，消费者可能会停止购买个人电脑、平板电脑或手机，但大型企业实体不太可能削减对关键IT基础设施（如云服务）的支出。
我们认为，随着微软扩大其在云计算领域的市场份额，同时保持其在Windows和Office等传统软件产品中的领先地位，该公司将能维持其盈利增长趋势。这将有助于公司实现收入、每股收益和自由现金流量的持续两位数增长，使其成为可长期持有的可靠科技股。
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