云计算（2）
投资A股科技股经常会遇到一个困境，知道某个行业好却没有对标个股，只好拿沾边的概念股乱炒一通，上周介绍了云计算这个行业，这期说说上下游个股及看法，不是个股推荐，与短期涨跌无关，估值、业绩情况可以去看券商研究报告就不再赘述了，可以收藏下，等哪天云计算热闹起来拿出来参考。
服务器
最上游，主要是 浪潮信息 和中科曙光，一般来说卖铲子的会很赚钱，但在服务器这块不是，这两家公司主要干的是组装的苦力活，浪潮营收是中科曙光的5倍，市值还比中科曙光少，原因就在于曙光有自己研发的海光芯片。投资要重点关注毛利的提升。一种方法是规模效应提升，可浪潮都全球第三了还是不赚钱，还有就是靠自主研发核心零部件。
IDC
互联网数据中心，简称机房。对标是 宝信软件 和 光环新网,这个环节核心要素是供电和土地。一线城市土地昂贵且电力资源紧张，ZF会限制新建IDC机房，现在新建的数据中心大多数在中西部地区。而信息产业主要集中在一线城市，对信息传输速度有要求，在核心都市圈有机房的公司更为稀缺。光环新网 在北京有数据中心，和亚马逊有深度合作。宝信软件 在上海背靠宝钢工业用地和电费都很便宜，也受益于钢铁信息化增长。都是上游，IDC比服务器更有投资价值。
IaaS
这里都是大玩家，全球市值前两名的亚马逊和微软也是市场份额前两名，A股没有对应标的，中国前两名的是阿里云和腾讯云。云计算的服务对象是toB，阿里算是有toB传统的企业，腾讯是完全没有toB基因。有点小感受是巨头们不能手伸太长，利用自己优势，什么都做，产业链上下游想通吃，这对行业伤害是巨大的，留口饭给别人吃。
SaaS
如果把IaaS是地基，SaaS则是高楼，腾讯阿里主要采用的是参股形式,阿里系质量明显高于腾讯系。
阿里系：润和软件、石基信息、恒生电子、卫宁健康、科蓝软件
腾讯系：东华软件、长亮科技、常山北明、金证股份、四维图新
SaaS 公司逐渐进入爆发期，个人比较关注三家公司。
用友网络
ERP软件。中国ERP市场大概是 SAP和Oarcle占据高端市场，用友和金碟主要服务中小企业，但今年事情起了变化，科技自主可控、国产化大势所趋，而用友是国内软件行业龙头、市值第一，必将深度受益这个进程。上个月被华为ERP团队拜访用友刷屏。如果能拿下华为大单，那真是标志性的意义，中小客户订单百万都算大单了，华为、电信、钢铁、军工还有澳门赌场都在谈，这些客户都是上亿级别，但超大型企业全面替换是有顾虑的，替换需要过程，不是一两年能完成的事。云时代，用友的目标是世界前3，不是千亿市值能挡住的。
广联达
建筑信息化，主要两块业务。1.传统造价软件，市占率超过6成，这部分业务2015年开始向云转型，预计2020年初步完成转型，规模优势明显，而且竞争对手的产品底层架构大多建构在如Autodesk 或者Adobe这些海外企业上，较难实现转云，广联达拥有自主知识产权的平台。2.工程施工软件，建筑业是我国绝对支柱性行业，但我国建筑业信息化水平低到什么程度呢？欧美等发达国家信息化投入占建筑行业总产值的1%左右，而我国只有0.08%，十分之一不到，即使国内各行对比，也仅比杀猪的高一些。去年中国建筑业总产值是23.5万亿，建筑业本身体量已经足够大很再难再有快速增长，这时更需要信息化技术帮助建筑行业进行精细化经营和管理，降本增效。这块市场尚处于发展初期一片蓝海，广联达在造价业务上累积了大量客户，也有利于在施工业务上快速抢占份额。缺点是这公司机构基本没有什么争议，所以估值、股价都很高。
石基信息
酒店管理系统龙头，星级酒店市占率6到7成。向云转型略慢，17年才发布云产品，广联达是15年，酒店和其他行业不同的是主要看国外，中国的五星酒店基本以国际酒店集团为主导，考虑信息交互的便捷，一个酒店集团只会使用一种云化系统，酒店的云化要从国外开始。竞争对手是甲骨文，比较尴尬的是石基很多技术也来自于甲骨文，去年刚签了延长合同到2020年5月30日，华为事件后，这方面始终让人担心，甲骨文既是合作伙伴，又是国际化中最大的障碍。国内石基大腿抱的很牢，15年阿里定增成了二股东，石基零售18年也被阿里入股38%。就像用友要看国内大型企业订单能不能突破，石基要看国外那些星级酒店会不会采用它的系统。
还有一家 恒生电子 ，有点可惜，绝对的金融科技软件霸主，介入云计算很早，其实HOMES就是基于云计算的成熟系统，被股灾给搞掉了。
机构持股
基金刚刚全部公布完2季报，整体计算机配置大幅下降，但云计算明显上升。
看了基金计算机十大重仓有点感受，大多数读者是以前炒概念、炒短线关注我的，但现在我风格越来越向机构靠近，去年底买了 恒生电子，然后恒生电子成了基金第一重仓，二季度买了 广联达，广联达又成了第一。
关于机构抱团股，市场有两种截然不同的说法，持股集中，少量筹码就可以拉升或者是机构该买的都买了，游资又不愿意接盘股价涨不动了。抱团股最关键的是不能放量，放量就表示抱团势力瓦解了，没放量之前，大盘弱势时候会很强势，大盘强势时涨幅又会落后。