医药2016：口炮亢奋，实干彷徨！
坐而论道，掰的不仅是药，更是大健康产业
2016年的中国医药圈，
政策多，论坛多，研讨多，热议多.......
但同时，
确定方针少，上市产品少，融到资少......
你们自己说，
今年一致性评价会议开了那么多，
有任何品种通过一致性评价了吗？[1]
今年精准医疗口high了那么多次，
有企业产生大笔主营现金流了么？[2]
今年MAH不停撩拨业内兴致,
有人走完全套注册落地流程么？[3]
还有说两票制今年彻底整死一片人的？
其实也没有.......[4]
再回头看看热聊两年多的网售处方药，
竟直接给禁了[5]
2了吧。
诚如圈中大佬名言
——我所知今年确定赚到现金的，
就是这些办培训班开论坛的！
当然，政策刚出台，
细化执行乃至再博弈需要时间。
但弱弱地插一句，
国庆节多城房屋限购政策咋立刻执行了呢？
2014年底我写了2015年预测，并在2016年初做了回顾，预言有对有错，有些趣味。当时有人让我预测下2016，我说：算了，2016年实在高深莫测......现在回味，哈哈，依然意味深长。
经过2016整一年的观望彷徨，大家慢慢有了决心，一致性评价是真搞，不过细节上看来是能稍勾兑下，犹豫的企业终于砸钱开干了；
MAH有点像吊在驴子前面的萝卜...从CFDA的角度看：反正你们把一致性和新药搞大嘛，MAH再真正落地也不迟。当然，现在的驴子也不能往死里欺负，MAH还是会逐步推进；
精准医疗和分级诊疗，其方向性不容否认，但会继续优胜劣汰，我看来所谓“优”就是有变现途径的，其他都死，2017整体不乐观，有变现途径的项目会慢慢“剩者为王”。
两票制+税改确实没那么快，但毕竟这架势是玩真的，如是没有市场或终端能力的小分销商，再能拖也就是个两年，能改嫁或改行趁早吧。
未来“线下处方药，线上OTC”的格局判断不变。小嘟墩微信朋友圈已有点评[6]。小嘟墩这里再喊一遍：“互联网+医药”尸骨已寒，而“实业+互联网”走上康庄大道。
前两年的预测都照顾了亿腾这个公司一下，今年也念叨两句吧。讲亿腾，咱们选一个特别的角度作为引子：“药企BD，特别是后端BD的职业生涯。”[7]
我总说：绝大多数药企里面，BD都不是实权或者核心部门，除非是CSO公司。
肯定有朋友问：为什么嘞？
因为CSO公司自己不拥有产品或很少，如果不能持续拿到产品，业绩和预期必然下降，特别是在这个资本亢奋、口炮横飞的年代，“谈未来”远比“谈现在”重要......而持续拿品种的关键，那当然是一个给力的BD部门。
其实以亿腾为代表的激进CSO所采用的这种“licene品种--部分消化--积极融资--再lisence品种”的快速循环，与乐视不断加杠杆拓展业务板块的模式类似。如同乐视布局电视、版权、网约车、体育甚至汽车制造，亿腾在“高周转高杠杆”魔咒下陆续布局了抗生素、呼吸、抗过敏及肿瘤等多个市场推广上很烧钱的领域，管线产品状态也是从上市多年到还处于II期临床，不一而足。
参照乐视起起伏伏的短暂历史，资本过热环境下，“埋头苦干、积极创造现金流”模式未必获得热捧，“高周转高杠杆”模式也未必不成功，但不可否认的是：高周转高杠杆模式多少有点“富贵险中求”的赶脚，IPO一役不成功基本就可以成仁了！
事实是：2016年11月亿腾再次完成大额融资的同时拿到礼来两个名牌产品，证明资本市场依然愿意豪赌！一叶知秋，这也就不难理解本文想要表达的核心意思”医药2016，口炮亢奋，实干彷徨“了。
来，大家看着下图一起喊：
“我们都是宝宝”！
祝大家2017多点甜少点苦！
祝这个行业2017多点实干少点口炮！
必看备注
[1] 截至2016年11月底，小嘟墩还没听说有哪个品种完成了一致性评价并获得批准。虽说凡事有过程，但是有些产品很简单（比如：压根就不吸收）也没被批准。小嘟墩只能说：后各种配套措施不到位的情况下，CFDA是谨小慎微的，口子不能乱开，大家在等待中进入2017。
[2] 精准医疗或基因检测会议上，大咖们基本都在描绘市场容量有多惊人，鲜有剖析收入利润的。看七拼八凑的数据：贝瑞和康（100亿估值）2015年收入约4.6亿，利润8000多万；博奥检验（200亿估值）2015年收入约1.6亿；至于华大，可以搜《华大基因凭什么被疯抢:200亿估值 0.28亿净利》等文章。《基因检测公司估值排行榜》一文中估值过10亿元的基因检测公司，随便数数就19家了，估值（按最后一轮融资信息）加起来超过RMB 840亿！小嘟墩揣测，这19家的收入加起来应该没有估值的10%，净利润应该不到估值的2%！天啦噜！
[3] MAH走完流程要很久，我不是故意挑这个理。但是MAH去申请，总要拿到一些“说法”吧，未来出去融资也算个资产，就这个说法，很多省市我觉得也没有明确呢，去融资也没法儿算个资产，那我拿个MAH真是不人不鬼。
[4] 两票制加税改彻底改变医药流通促销格局这一点不容置疑，但招标是逐省开展的（两票制各省情况圈中有文章，比较容易搜到），有个过程，各省在细节上的松紧程度也略不同，我所知的暂时有办法应付一下的代理公司还都健在。
[5] 这是业内人士根据发改委《互联网市场准入负面清单（第一批，试行版）》的理解，也有个别人士仍然乐观，认为是过度解读。
[6] 短期还是要回到“+互联网”的主旋律上来，有一定规模实体店网络的2C的药品销售公司，会获得巨大优势，纯互联网者死！ 注意力回到OTC，6年的时间跨度看，医保会削弱OTC报销，相较于网络为主的售药公司，线下实体在OTC方面却又失一城。故总而言之，2C售药行业，短期要做好线下业务同时依托线下发展线上，远期线上OTC业务发力反哺线下，线下适当缩减规模。
[7] CSO为合同销售组织，“后端BD”为偏向产品收购、代理与商业合作形式的业务发展人员，“前端BD”则偏向研发立项和技术引进。