广发基金费逸：将眼界放长远 持有基金是不错的选择

　　最近两年，股票市场向好，越来越多个人投资者开始关注权益基金。有些原来只买过货币基金或者银行理财的中年客户，尝试性在家庭资产中增加权益基金的配置。这种现象在第三方代销平台也存在，一些90后、00后将每个月的闲余资金申购权益基金，期待着账户中的基金给自己带来收益。

　　对于首次选择基金作为理财工具的持有人来说，他们对于基金的认知也许仍处于懵懵懂懂的阶段，这里，我也想与投资者分享我的一些思考。我认为，对于没有太多时间和精力研究股票的投资者来说，长期投资公募基金，是相对轻松的理财方式。

　　从海内外资本市场的表现来看，股票的长期表现与一国经济的增长水平相挂钩，投资股票或者是权益基金是分享经济增长红利的优质渠道。《股市长线法宝》分析了1802~2012年美国大类资产的年化收益率，在考虑利息再投资的前提下，股票、长期国债、短期国债、黄金、美元的名义年化收益率分别为8.1%、5.1%、4.2%、2.1%、1.4%。其中，美国股票的长期收益率远超过其他大类资产。

　　有些投资者开玩笑说，上证指数经过10年涨幅比较有限。不过，这并不代表投资A股不赚钱。作为专业的资产管理机构，公募基金为基金持有人实现了良好的回报。银河证券的统计显示，过去十年（2010.7.1-2020.6.30），15只偏股混合型基金的净值增长率超过300%，143只基金的净值增长率超过100%。也就是说，如果我们能坚持长期投资主动权益基金，还是能获得不错的回报。

　　以我管理的广发聚瑞混合为例，我是在2017年7月19日接手这只基金，截至2020年11月30日，沪深300指数在3年多时间的涨幅为35.26%，同期，广发聚瑞的累计回报为130.21%。基金的超额收益主要来自于选股，我们通过深度的基本面研究，找出那些价值能持续增长的好公司，通过长期持有的方式获取企业成长带来的超额回报。

　　例如，广发聚瑞持仓时间达13个季度的重仓股立讯精密（002475），自2017年10月1日至2020年三季度末的区间涨幅为511%；持有4个季度的重仓股――兆易创新（603986）和闻泰科技（600745），自2019年三季度初至2020年二季度末的区间涨幅分别为281%和279%。

　　今年以来，伴随A股市场的上涨，优秀基金经理管理的产品获得了渠道和客户的认可。同时，也有一些投资者担忧，从2019年年初开始，A股的结构性行情已走过近两年，未来是不是还有投资机会？现在选择基金作为理财工具，会不会遇到高点入市的尴尬？

　　对比，我的看法是优秀管理者经营的好生意，这些股票确实有了比较大的涨幅，但中国经济在不断融入全球化中，长期看仍将有广阔的发展。未来，我们会看到，中国的优秀企业走向全球市场，开拓更广阔的空间；中国庞大的内需还有不断升级的需求，驱动具有竞争优势的企业不断成长。

　　作为基金管理人，我们也会长期投资这些优秀的公司，伴随他们成长。对基金持有人来说，如果大家将眼界放长远，而不是太在意短期的波动，我相信长期持有依然是不错的选择。

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