狂躁时刻,二马还是提示一下风险

2021年的第一周,沪深300上涨了5.45%  ,毫不妥协的上涨 ,让轻仓的人顿足捶胸,买了好赛道了人觉得钱来的太快,辞职信又写好了,还未上车的人携着巨款匆匆赶来,二马也悄悄上调了2021年收益预期。怎么看,这都是一轮牛市无疑。很多人问我,这轮牛市和2015年、2007年牛市有什么区别?
2007年的牛市太过遥远,我已经有些记忆模糊了。这轮牛市和2015年牛市还是有很大不同的,当然也有相同点。相同的地方在于都和经济基本面无关,都是流动性催发的牛市。时间上,2015年的牛市是从2014年开始的,历时1年时间,是一个典型的快牛。而本轮牛市,有两个启动点,可以说是从2017年初就启动了,我定义为走走停停的十年慢牛行情;也可以说从2019年启动,2019、2020、2021,这是一个持续已经走了两年的牛市。相当多的股已经是估值最高位。
以贵州茅台为例,目前的10年PE百分位为100%,2019年初茅台的PE-TTM 最低到了21倍,目前是60倍。估值提升了约200%。
这轮牛市和2015年牛市的另外一个不同在于,2015年那次牛市属于轮动性牛市,基本上所有板块都涨了。而这次牛市出现了严重的分化。可以说一些股的涨幅远超2015年,而另外一些股完全感受不到任何牛市的氛围。那么这轮牛市是否会出现有些板块先涨,有些板块后涨的轮动行情呢?在我看来不是不可能,但是很难。原因在于两次牛市之间的A股生态发生了重大变化。注册制让股票供应更加充足;沪港通等A股国际化行为,让A股市场更加有效,价值发现能力变强了。所以总体上,我不支持这轮牛市依旧会全面板块轮动的看法,当然在优质板块之间轮动我是支持的。但是把握这种轮动的能力要求很高,甚至说还需要一点运气。
这轮牛市在大涨了两年后,2021年是否会延续,还是说前高后低,对此我确实缺乏把握,相信也没有人能够把握。从内外部环境看,2021年有牛市延续的基础。包括经济,流动性等方面都是支撑牛市延续的。但是也有不利因素,那就是估值,目前很多的股的估值确实很高了。例如,我们刚刚提到的茅台。
行情走到这一步,涨有涨的道理,跌有跌的理由。主要看你如何应对。应该说,对于很多股, 目前已经不是价值发现阶段了,而是投机阶段。投机不是不能玩,投机行情的最后一段往往有非常丰厚的利润。记得2015年牛市时,有朋友每天都会给我汇报一下战绩,今天又赚了10万,那个时候走路都是飘的。
任何市场都有适合他的参与者,关键是明白自己在做什么?只要明白了,去博取丰厚的利润,这无可厚非,失败了也愿赌服输。
为什么要提醒一下,就是我看到了太多被洗脑的投资者,看重了好赛道,目标是星辰大海。眼里只有好赛道,完全不看估值。还是以A股最优秀的公司茅台为例,近两年业绩增长了30%,股价上涨了250%,还指望他怎么涨?对标30%的业绩增长,股价回调30%不过分吧?
所谓的看重好赛道,2018年末,2019年初,茅台、五粮液的赛道不好吗?只不过没涨而已。现在的龙头地产公司的赛道真的不好吗?现金流杠杠的,不比很多有今天没明天的科技企业强了太多?在科技企业还在激烈的市场拼杀中苦苦求生时,龙头地产坐拥大量的预付款,还欠着供应商的钱。他们不是好赛道吗?
行情走到这里,提醒大家清晰一点!
看重涨的多的好赛道的人,其实你们哪里懂什么赛道?只不过内心的贪婪蒙蔽了你们的眼睛;
投机博傻的人,目前已经是高位了,没必要去赚最后一个铜板,即使要赚,也不要去加杠杆了。减点仓,这样无论涨跌都会更从容。
买了低估价值股的人,我知道你们最难,看着别人吃肉,自己都喝不上汤,但是万一大盘崩了,可能谁都无法幸免。这,就是市场,做好心理建设,不过分关注短期收益即可。
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