集万千宠爱于一身的锂矿，再次大梳理|碳酸锂|辉石|云母|提锂
锂矿在2021年真的是集万千宠爱于一身，理由如下：
1、2020年全球因为疫情放水，2021年通胀起势，通胀利空制造业，但对上游是利好的，在这种情况下，锂矿是受益的。
2、预料之外的是，新能车在疫情之后，需求爆发，从下游拉动了锂矿的需求，这是最直接的效应。
3、风格变换，从过去的核心资产转变成长资产，核心资产与成长资产的撕裂，让资金从过去的抱团白酒走向了新的抱团科技，这进一步推高了资金在锂矿上的博弈。
从上面可以发现，锂矿不仅仅是双击，可谓是三连击，不断推高了价格，这不今天锂矿又又又涨价了！
一、供不应求：碳酸锂价格已突破10万/吨
部分锂电材料价格于8月19日再度调涨，其中碳酸锂涨1500元/吨，氢氧化锂涨1000元/吨。
8.23日，上海钢联发布的锂电产业链价格数据显示，99.0%（工/国）级的碳酸锂上涨4000元/吨，均价站上10万元/吨。56.5%（工/国）级的氢氧化锂上涨2500元/吨。
目前碳酸锂已全面涨破10万元/吨，相比去年同期的4万/吨左右，涨幅2.5倍。
二、盐湖提锂攻克技术难题，成本优势凸显
虽然国内盐湖有高镁锂比、卤水成分复杂、品位低等特点，但随着技术进步+成本快速下降使得国内盐湖已经具备了大规模产业化的基础，目前盐湖提锂行业的平均成本逐步降至3万元至6万元/吨。
相比之下，矿石提锂法由于锂矿价格不断上涨，成本也与日俱增，已经接近6万元/吨。尽管矿石的含锂量虽然更高，但提锂成本却不如盐湖提锂有优势。
三、国内锂矿资源梳理
目前国内锂资源量约714万吨，其中盐湖锂资源占比超过80%，主要分布于青藏地区（超500万吨）。锂辉石占比10.9%，主要分布于四川。锂云母占比7.5%，主要分布于江西。
1、一线锂矿龙头（全面布局）
赣锋锂业：
盐湖、锂辉石、锂黏土多个锂矿来源广泛布局，2020年氢氧化锂市占率28%全球第一，碳酸锂产能全国第一。就在7月17日，公司出资18亿收购加拿大Millennial（包含两个盐湖项目）不超过100%股权。
目前公司权益储量2970.44万吨LCE。氢氧化锂的设计产能为8.1万吨左右，碳酸锂的设计产能为4.05万吨左右，金属锂设计产能1600吨。
天齐锂业：
天齐锂业布局了全球最优质锂矿资源，控股（持股51%）全球最大锂辉石矿山泰利森Talison|（澳大利亚），还是全球最大盐湖锂生产商SQM（智利）的二股东（持股26%）。尽管高杠杆的收购，带来了巨大财务压力。但公司在2020年年底引入战投IGO（澳大利亚），且2021年7月已公告交易完成，目前债务压力得到缓解，此外叠加下游景气回暖，2021年公司中报预告修正，首次迎来单季度盈利。
目前公司权益储量1607万吨LCE。碳酸锂产能 3.45 万吨、氢氧化锂产能 0.5 万吨、氯化锂产能 0.45 万吨、金属锂产能 800 吨。
2、盐湖锂矿公司
相比海外盐湖，国内盐湖卤水锂含量较低、高镁锂比（镁锂不易分离开来，会增加成本），提锂难度大，主要分三类：
（1）碳酸型盐湖
盐湖镁锂比最低，提锂条件最好。比如西藏扎布耶盐湖（西藏矿业）。
（2）氯化物型盐湖
镁锂比最高，提锂难度大。比如察尔汗盐湖（盐湖股份、科达制造）。
（3）硫酸盐型盐湖
除了上述的扎布耶和察尔汗盐湖，其他大多是硫酸盐型盐湖（西藏城投、中信国安等）。
盐湖股份：
持有51.42%股权的蓝科锂业，是国内最大盐湖——察尔汗盐湖（西矿区）的提锂生产商。
目前氯化锂储量717万吨，蓝科的产能1万吨，将新增2万吨产能于2021年底投产。
科达制造：
持有另外48.58%股权的蓝科锂业，是国内最大盐湖——察尔汗盐湖（西矿区）的提锂生产商。
目前氯化锂储量717万吨，蓝科的年产能1万吨，将新增2万吨产能于2021年底投产。
西藏矿业：
持有西藏扎布耶盐湖51%股权。
目前储量184万吨，碳酸锂精矿的年产能约5000吨，目前二期规划中。
西藏城投：
持有结则茶卡盐湖41%股权，还投资开发西藏龙木措盐湖。但这两个盐湖的开发尚未成熟，目前处于中间性试验阶段。
目前合计碳酸锂储量390吨，产能约5000吨。
藏格控股：
持有察尔汗盐湖（东矿区）采矿权。
目前氯化锂储量200万吨，年产能1万吨。此外还持股41%的西藏龙木措盐湖，目前还在开发中。
3、锂辉石矿山公司
锂辉石矿山公司分为两类：
一种是家里“有矿的”，包括自有在建矿山和自有在产矿山，比如融捷股份、川能动力。
还有一种是家里“没矿的”，主要通过包销或者是参股矿山的方式，把锂矿加工成氢氧化锂，比如雅化集团、天华超净。
目前国内锂辉石主要集中于四川6大矿山，但未来三年的供给主要来自于康定甲基卡134号脉、李家沟、业隆沟3个矿山。而且从锂矿品位和生产成本看，四川锂矿比大多数澳洲锂矿都要好（除了泰利森的Greenbushes之外）。
融捷股份（路翔股份）：
公司坐拥四川康定甲基卡锂辉石矿134号脉，多方位布局上游锂精矿（贡献一半营收），中游锂盐产品（贡献20%收入），锂电设备（贡献30%营收）。此外，公司的母公司参股比亚迪，实控人吕向阳（王传福表兄弟），产业链上下游能形成较强的协同效应。
储量来看，公司的权益储量是101.88万吨LCE。
产能来看，公司锂盐远景产能为4.48万吨，具体包括：参股40%企业成都融捷锂业锂盐项目年规划产量4万吨/年（一期2万吨/年锂盐项目正在设备调试之中），以及现有电池级碳酸锂产能3000吨/年、氢氧化锂1800吨/年，锂盐项目年产量视公司实际情况确定。
川能动力：
公司于2020年底收购能投锂业62.75%股权，由此坐拥四川李家沟锂辉石采矿权，公司的核心业务为新能源综合服务，贡献六成营收。
储量来看，公司的权益储量是79.45万吨LCE。
产能来看，公司锂盐远景产能为5万吨。
雅化集团：
公司以民爆行业起家，后介入锂产品（营收占比21%）。公司分别通过2014年参股、2017年控股的方式，最终持有能投锂业另外的37.25%股权，由此参股四川李家沟锂辉石矿山。
储量来看，公司的权益储量是50万吨LCE。
产能来看，公司锂盐远景产能为9.3万吨。
盛新锂能（威华股份）：
公司于2019年11月通过定增实现对金川奥依诺矿业75|%的持股，由此坐拥业隆沟采矿权，业隆沟是四川唯二在产锂矿之一。目前公司锂盐业务贡献87%的营收。
储量来看，公司的权益储量是20.67万吨LCE。
产能来看，公司锂盐远景产能为7万吨。
天华超净：
公司以防静电产品起家，后介入新能源领域，业务重心转向氢氧化锂产业链。由公司控股（68%）、宁德时代参股（25%）天宜锂业，目前锂电材料产品贡献六成营收。公司与宁德时代签订合作协议，以此绑定大客户。
储量来看，公司没有自有矿山，通过参股或包销海外矿山布局上游锂矿，权益储量133.34万吨LCE。
产能来看，公司锂盐远景产能为10万吨。
4、锂云母公司
和锂辉石相比，锂云母锂含量较低，而且杂质较多，提取不方便。但我国锂云母矿亚洲最大，储量丰富，如果能妥善解决杂质、尾渣问题，也将有效缓解供应紧缺和进口依赖状态。
锂云母主要分布在江西宜春，现已探明可利用氧化锂储量约 250万吨，折合碳酸锂超 600 万吨，是全球最大锂云母矿区。
江特电机：
公司以电机业务起家（营收占比六成），后涉足碳酸锂领域（营收占比三成）。
目前公司在宜春地区拥有锂瓷石矿 2 处采矿权和 5 处探矿权，合计持有或控制的锂矿资源量 1 亿吨以上。
储量来看，公司的权益储量是88.99万吨LCE。
产能来看，公司锂盐远景产能为5万吨。
永兴材料：
公司以不锈钢长材制造起家，2017年开始涉足锂电新能源业务，目前锂盐产品贡献11.5%营收。
目前公司有两处采矿权，一个是子公司花桥矿业（持股70%）拥有化山瓷石矿采矿权，另一个是联营公司花锂矿业（持股49%）拥有白水洞高岭土矿采矿权。
公司掌握云母提锂核心技术，使得成本降低，云母矿回收率提高。2020年江特电机的成本是6.7万元/吨，永兴材料是3.6万元/吨。
储量来看，公司的权益储量是46.81万吨LCE。
产能来看，公司锂盐远景产能为3万吨。