千机变—学炒股从娃娃抓起（十二）

股票操作顶底判断漫谈系列

1.时间和空间---股票操作顶底判断漫谈之一

春夏秋冬为全年四大时间主窗

3月21日的春分前后是全年第一个时间主窗。这个时间窗区域是20-27日，我们无法提前予知将要发生的具体转折日，也无法在当前就提出“上破”或“下破”，但是当这周交易结束后，我们就可下结论了，无论你在过去选择了那种方法去应对盘整，无论你是轻仓或重仓，当这周过去之后，我们就可看出股指的一个很明确的运动方向，是积极做多还是积极做空，一切均将水落石出。

今天的论题是时间和空间，这个问题的讨论还是以形态分析为基础的，之所以这样，就是因为形态分析和大家常用的技术指标分析不用，形态学的研究是一种图形分析，它所看重的是连续上下过程中所造就的是一种怎样的图形，当图形确定后就可以提前对后面的运行方向及可能到达的位置做出判断；

而技术指标是一种数值分析，它可以回答股票的相对强弱，从而为买卖去留做出辅助判断，其对股价的后面运行没有很精确的提前予知。这是两者的不同。

举一个例子来说：W底和M头是我们常见的两种图形，一但形成，我们就可算出其量度涨跌幅，就可以在其颈线位见到后提前算出后面的指数和股价；但是大家常用的KDJ/MACD只可以按其数值做出上或下的方向判断，至于按当时值去判断具体相应顶底则需要后续数值去定。

这里需要指出的是：并不是所有形态都有股价提前判断作用，比如圆弧顶（底）就不可测算，因此大家在应用中需要补充具体的基础知识。 

在顶底判断中,时间和空间的分析计算对于操作的作用是:有时我们可以以时间为判断顶底的标尺,例如我对大盘的趋势转折点就常用时间来做标准;有时我们要以空间做为顶底的判断标尺,这主要多用于个股的判断.  

从上面可以看出,时间和空间做为顶底判定的两个条件,在不同的情况下其应用条件是不一样的,有时是单独应用,有时是综合应用,若是细化到操作的每一个部分,这里所说的时间大家一定要以个人的操作目标的不同去选择:

例如短线操作为目标,就是以1-5天的时间为周期的,它的顶底是以当时的股价起落点为判定依据的,单日涨跌在3.5%内就是一个进出点;而中长线的操作则要选取一个比较重要的参考顶底位,按照已经完成的前一个趋势的时间和空间去推断下一个趋势的顶底位置.  

为了便于大家的理解,我举一个例子来说明:一只股从4元起,涨到6元见顶,用去了3个月,那末当6元见顶后,我们可以做出的第一个判断是股价最初的一个可见位是5.30(跌取整个涨幅的1/3),因此高于5.30的机会是小机会,任一高于5.30的进出只能是按反弹操作进行;

但同时这个5.30第一次见到是一个买进点,从6.0跌到5.30共跌去了0.70,那末在5.30后一个最小的反弹是到5.50一线(1/3反弹),这个5.50就是一个短期顶点,5.30就是一个短期底点;

当趋势向2/3回调进行时,那个回调底点就是4.60元,这个4.60就是一个短期的底点,这次的反弹点就是可见到5.10一线(从6-4.60的1/3回弹).以上就是一个按前顶或前底的空间去判定下一个趋势顶底的例子.  

有关利用时间去判定顶底,这方面的应用比较少,我这里给大家一个执行性较强的方法,那就是用费波那茨数列去找进出时间,首先是确定时间基数,大家按自然日或交易日为时间单位均可,但是一定是同一个标准,不能有不同的时间基准.这里我以深成指自然日为基准进行一个计算.  

假设深成指本次是12月6日为起点的,按它见到最高点的时间算是2月27日,这样我们就得到了前一个趋势的从底到顶为93个自然日,我们选取费波那茨数列中的0.3做为系数,就不难得出在2月27日见顶后的27.9天后将见到第一个反弹点,那末这个见到第一个反弹低点就应是在3月24日前后.

这个计算结果的作用就在于:从2月27日到3月24日这一段时间股指将以调整为主,方向上略为下倾,一切以赢利为目的操作只能是短线操作,若是短线操作水平不高,应以休息为主,当时间到3月24日后可再次进入积极操作期. 

 上面是两个不同的例子,但具体到个股则要做具体分析,究竟是以空间还是时间要看个股的特点,不宜做统一的操作规划.按照一般的选择标准是:时间和空间那个变动大就以那个为去留标准.  

例如按我上段的深成指见底时间还有1周,但是我们去看一下中小板股票就会发现,从2月以来该板块是跌跌不休,跌幅超过30%的一大把,所以该板块的大多数股票不是见高减仓,反而到了一个越跌越买的时期了,道理上很简单:时间上没到,但空间上已基本到位.(特别说明:不是推荐,只是说该板快存在若再次下跌则可能产生较大的反弹力). 

 总之,在顶底判断中,时间和空间的分析具有重要的作用,理解两者之间的辩证关系有助于我们在操作中不犯大的错误,也有利于我们冷静而不失激情的心理素质养成

2.理论与方法---股票操作顶底判断漫谈之二

今天我就顶底判断中的一些理论和方法做一个一般性的说明:  

有关顶底的基本理论从大的方面说有波浪理论和江恩的循环理论,波浪理论的主要论点是三浪上升两浪调整,浪中有浪;

循环理论的基本是10年循环,有两种方式5/5或2-1-2-2-1-2.详细的解读我今后说.  

就常用的方法有数值分析和图形分析,数值分析工具有MACD/KDJ/BOLL/CR等,可根据力证的对象去单独选用或组合使用;形态分析和K线及均线分析属于后者.  

在使用中需多人喜欢用多种方法去论证,造成了由于引用参数过多的结论繁杂,为最终结论的选择带来了一定的难度.其实无论是数值还是图形分析,均是从不同角度对同一现象的反映.  

所以在分析顶底中最好是化繁为简,无论是那种工具,将对工具本身的认识做到了解清楚,并能够深化,是顶底分析中最重要的.  

在多方论证中,在引入更多参数时,最好是同质类工具.

3.反弹琵琶---顶底判断漫谈之三在顶底

判断中，除了一些能够中规中矩运行的股票其顶底能够做到提前予测之外，还有一类股票其见顶底是很快完成，常表现出单日见顶底，而且当时的技术分析不能够做到及时反应或提前予知，这就是大家常称之为---反技术走势，怎样去做到这类股顶底的事先予知呢？下面我就常见的一些情形分述。

利用行业周期性特点去确定股票的顶底.当我们对一些具有周期性变化的行业特点有明确的了解之后,可以做为股票顶底的判断标准,从而在时间上把握进出点.例如从2004年有色金属出现了行业向上发展的拐点,这就是该板快底;白酒类行业在发展中有两头高中间低的年周期性特点,所以在1-4季度是该类股票的底,2-3季是该类股票的顶.对于那些周期性特点不明显或周期性变化周期较长的股票这种方法不适应用这个方法去断顶底. 

 -通过基本面定值和市场价之间的差值大小去确定顶底.就股票的基本价值来说:任何股票的定价基准是净资产,这是股票定价的价格中枢,接着我们可以按其业绩发展走向确定其未来股价走向,从而做出该股票的顶底判定.一般说来,市净率的正常值是在1--3之间,低于1是底,高于3是顶.  

通过市场的走势异动去判顶底.在我们怎样去按成交量看连续上行或下行股票的顶底中,一个常规的判断是:当一只股票的上下速度加快时伴有超过前一天2倍成交量时,连续上行的是顶,连续下行的是底.  ---利用百分比去确定股票的顶底.对于连续上行趋势或连续下行的顶底判断方法是:业绩不亏损类股票,以起涨点或起跌点为基准,连续上行幅度超过33%以上是中期顶,连续下行28%以上是中期底;介于15%-7%的上下幅度是短期顶底.  

业绩亏损类股票的顶常是在当年的1-2季,这类股票的主力所通常用的是拉高脱身,其拉高行为是不能按常理去判断的,其顶底判定要以市场短期套牢盘的数量和深度去定,当其10天内市场持有者亏损超过30%的在90%以上,这里就孕含着较大力度的反弹.所以该类股票的定价基础是市场成本和市价之间的差值大小.  

在顶底判定中,无论是那种股票,在其顶底判断中要对你予推出的顶底价有所修正,因为顶底的最终形成是有这样的情形:涨跌均过头;涨跌均不及.对于涨过头的可按大幅减仓去操作,跌过头的大幅加仓;若是涨不及则要马上清仓,跌不及的可提高买进价分批进入.  

对于'过头'和'不及'我这里做一个说明,它是按你确定的顶底价为基准,若是超过了你事先的设定价位,称之为'过头',没有到达称之为'不及'.过头是原有趋势没有完结,不及则是原有趋势的结束.

4.飞的更高---顶底判断漫谈之四

判顶底时的操作.在顶底的判断中我们首先要区分顶底的大小,是短期顶底还是中期顶底,这里我列一个一般标准,以一个重要的顶底为基准,涨跌15%内的是短期顶底,涨跌25%以上就进入中期顶底区域,涨跌超过55%肯定是中期顶底,但对于一些暴涨或暴跌类股的顶底判断请遵循这样的标准:反向达到涨跌幅的1/3为短顶底,2/3后进入中期顶底.

这里之所以没列出长期顶底,是因为差别较大,不能划出,但300%-500%是一个极限.  

在顶底操作中,我们遇到的一个问题是怎样减在顶或补在底,也就是增减节奏的控制.这里我说两种最简单的做法,一种是按股指的高低点移动方向去确定分批减,另一种是按均线去分批增减.所谓的高低点分批增减就是当股指高低点连续三天下移就减,高低点连续三天上移就加;所谓的均线法就是以20日线为增减,在跌破20日线后减,上破20日线就加仓.至于'不及'或'过之'上篇中已经说过.  

以上是顶底操作中的慢速应对,有关顶底的快速反应是:按高低点移动速度的变化去及时做出反应:若高低点快速提高则在下跌势中补进,在上涨势中减仓.  

而以上判断标准只适应于大多数股,对亏损股和连续涨跌停类股不适用.  

有关顶底形成以后的中间进出是这样的:见顶回落的2/3后才能抢反弹,回到起动点不跌破的前2次能抢反弹;见底后的12%/18%/28%其二次回吃幅度分别是4%/6%/14%的位置.

5.倒挂金钩---顶底操作漫谈之五

在前面的四篇漫谈中,我分别就顶底判断中的理论/方法/分析工具/特别事项做了一般性说明,今天是最后一篇,是谈顶底操作中的心理因素的重要性.  

在判顶底和顶底操作中,心理因素具有很重要的作用,若就股票判断及操作水平的提高而言,三分技术,七分心理,因为随着中国股市的发展,操作理念的比重是在提高.而要将正确的理念执行,没有一个稳定的心理状态是不行的.  

股市趋势判断和操作中一个最难克服的心理就是'怕错'心态:买进怕跌,卖出怕涨.特别是你的判断和市场现实出现较大反差时,心理状态就进入十分的不稳定.怎样去克服?

下面我说一些具体的措施:  反向思维:当一只股票出现了8%-15%-18%-25%-33%的升跌时,就采用反市场方向的操作,按累积涨跌幅的大小分别进行不同程度的反向操作,涨跌小增减小,涨跌大增减大;  

按赢利原则去控制:一个赢利的操作包含两个方面,一是卖出价永远高于买进价,按这样去控制你的买卖价;另一方面就是降低持仓成本,可能你的市值是减少了,但是只要你能够在资金不变的情况下增加持股数也是一个成功的操作.  

树立自信,不怕出错,用耐心去对待一切.许多人总想一买就涨,一出就跌,做为理想是可以的,但是要面对现实.只要你是按正确的路线去执行,就不要怕,因为市场也是会出错的.