恒嘉融资租赁预计2018年亏损将增加3-4.5亿港元 2019仍“买买买”
来源：零壹租赁智库
恒嘉融资租赁(00379.HK)发布盈利警告，2018年公司预期亏损将大幅增加约3亿港元至4.5亿港元，而2017年净亏损约3580万港元。
据公告，亏损扩大主要有三点原因：
出售合营企业部分权益及完成出售事项首授出的认购期权约2.3亿港元的亏损；
确认有关收购融资租赁业务商誉的非现金减值亏损约7200万港元；
证券投资公平值的亏损及应收贷款的预期减值亏损。
恒嘉融资租赁强调称，出售事项亏损及商誉减值亏损为非现金项目，不会对集团的日常营运及现金流量造成重大影响。
01丨富德保险控股 经营活动现金流两年为负
恒嘉融资租赁原名必美宜，2015年收购北京恒嘉国际融资租赁有限公司。公司已由传统的制造、贸易业务转型为金融服务类的集团公司。目前，公司业务包括融资租赁、码头物流、证券投资等，同时作为香港地区持牌放贷人，经营借贷业务。
富德生命人寿保险股份有限公司为其控股控股东，持股约30%。
近年业绩表现差，2017年营收与净利大幅下滑，2016-2018上半年经营活动现金流持续为负。
来源：WIND。
3月6日，恒嘉融资租赁报收0.04港元/股，日内跌幅4.76%。恒嘉融资租赁曾被港股投资者列入疑似老千股的名单中。
来源：新浪微博。
02丨租赁公司发力食品添加剂业务
根据2018年半年报，收入及毛利分別为5490万港元及1400万港元，皆全部来自于融资租赁业务。客戶基础主要包括能源、化工、制造、医疗及城市基础设施及公共设施建设行业的大型企业。
截至2018年6月30日，资产总额为24.82亿港元，资本负债率为46.3%。
半年报还披露了其食品添加剂业务，2017年下半年开始第一条4000吨山梨糖醇生产线准备，目前准备就绪，预期2018年下半年开始试生产。
恒嘉融资租赁在半年报中称，发展食品添加剂业务，是为了增加公司新的收入和利润增长点，形成多样化收入来源，获得长远发展。
注：山梨糖醇是一种常用于无糖口香糖及减肥食品的营养甜味剂。
03丨2019年仍花费9000万港元并购公司
值得关注的是，即使在2018年预计大幅亏损的的情况下，恒嘉融资租赁仍未停下收购公司的步伐。
恒嘉融资租赁公告，2019年1月8日，公司之全资附属公司以9000万港元收购一家公司。
上海立足是目标公司唯一有经营业务的公司，并主要从事调查研究及设计工业生物科技产品、食品添加剂批发及提供技术顾问服务。
目标公司透过其附属公司（即上海立足）持有物业。物业位于中国上海名为“漕河涇新兴技术开发区”的工业园区，物业总建筑面积为6546.83平方米。
据公告，收购完成后，恒嘉融资租赁将为食品添加剂业务在上海设立总部，并将有关实验室及设施运用于研发相关技术，扩大及创造现有食品添加剂业务的协同效应。
投稿、交流请联系 leasing@01caijing.com
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