长期持有背后的逻辑

之前我提到过我的策略的几个特点，分散，低估，优质，长期持有。

分散，这个好说，根据你的本金进行分散，分散是为了让策略有效性更高。

分散加长期持有，就可以赚钱，这背后的逻辑是什么？逻辑就一句话，但是直接说出来，你不一定相信。我今天研究一下软件，进行了数据分析，来证明我的逻辑。

先看看上证指数，2011年，1月25日 2700点 至今2019年11月4日，2958点。上涨了不到10%。为什么选择这个区间呢，因为时间不长不短近10年，指数点位差不多，区间内部大部分时间是3000点上下震荡。没有极端的2007和2008。以这个区间，我进行了统计。上市时间必须在此之前。2011,1,25之后发行的股票，不统计。

股票总数2031只。中位1015名的股票涨幅基本为0. 也就是说此区间，一半股票涨，一半股票跌，完美。

涨幅前10,基本上是10倍起

名称
华夏幸福	27.5193
立讯精密	17.0417
同花顺	12.601
爱尔眼科	11.7512
东方财富	11.5823
通策医疗	11.4526
恒立实业	11.4513
长春高新	10.8442
恒瑞医药	10.6745
华数传媒	10.48
振兴生化	10.0514

涨幅最后10名：

ST天成	-82.47
獐子岛	-83.06
金亚科技	-85.6
*ST秋林	-85.69
*ST天马	-86.22
ST慧业	-86.31
ST锐电	-88.74
保变电气	-90.63
*ST信威	-92.63
*ST中孚	-101.46

还有-101什么鬼？

假设我们分散持股，刚好，持有20只股票，分别是涨幅前十和后十，每只股1w，共20w，那么涨幅前十的，我们就按最少的10倍算，那么这10w，变成了100w，另外10只倒霉鬼，我们直接忽略吧，这样我们本金20w，9年时间到了100w，收益还是不错的吧。

能刚好买到前十和后十，应该不太现实，我们假设这2000只股票，我们全买了。每只买入1w元。大概花费2000w。

用excel统计一下，所有涨的股票，最终合计持有市值2139w，发现没有，这里只统计了所有上涨的股票，持有市值已经超过投入的2000w本金了。

再统计所有跌的股票，持有市值剩余660w。

总计持有市值2800w，期初2000w，盈利40%。在指数几乎持平的情况下，我们只需要等权持有所有的股票，就可以轻松跑赢指数。当然9年40%，肯定是不合格的。这里只是为了证明一个逻辑，这个逻辑就是：

涨的空间是无限的，而下跌的空间只有100%。

正如我们上面进行的统计，涨幅前十名，保守都有10倍。而后十名则最多本金亏完。简单说就是我们持有10只股票的情况下，哪怕9只都亏，只要有一只涨10倍，我们就可以盈利。

在此逻辑的基础上，才有了我的策略，就是分散持有优质股票，长期（甚至永久）不卖出。不卖出的结果就是其中优秀的股票涨了很多倍，而基本面变差的股票则不断下跌，而在这个过程中，优质的股票仓位会越来越高，而变差的股票仓位会越来越低。所以理论上，我们不需要进行调仓，组合将自动倾向于重仓更优秀的股票。

我们当然不会将几千只股票全部买入，我们可以选择中证100中的10只或者20只股票。在优秀的样本空间中选择，可以大大降低大幅亏损的股票数量，以保证我们组合的收益率更高。

有此逻辑基础，你还纠结涨了要不要卖出吗，只要不是惊天动地的大牛市，我们只需要傻傻的持有即可。