趋势跟踪交易方法盈利的根本是什么？

只看技术分析，很多人已经证明趋势交易法可以盈利，这种方法盈利的原因是什么？凭的是什么？

1. 趋势跟踪赢的是谁输的钱？

2.趋势跟踪为什么常年有效？

3.趋势跟踪是否只能做大周期长线？

在讲趋势交易法盈利的原因之前，先定义一下何为趋势交易。

趋势交易说白了简单去理解（不扯高深莫测的奇技淫巧），就是一种不抄底的“追涨杀跌”策略，当价格形成一定的向上形态后买入做多，等待价格形成一定向下形态后卖出止盈或止损。

做空时，就是反过来操作。

一般可以根据（MA,EMA,ADX,阻力线，枢轴点......等技术指标）进行信号判断。

那么，趋势交易的模型是：

从模型上看，趋势交易盈利的原因是因为：“截断亏损，放大盈利，让盈利自己照顾自己（跟踪止盈）。遇到亏损时及时止损。”

目的使得盈利(P)>亏损(L)，  盈利(P)/亏损(L)越大越好（一般3:1为合理）。

亏损（L）是人为可控的（你可以亏损10%无条件离场）。

但盈利（P）理论上它能走到哪里是不知道的，甚至可以定义为无限大（跟踪止盈）。以有限的亏损换取理论上无限的盈利。这就是趋势跟踪的重点和根本原因。

其中，上述最重要的其实是：及时止损，及时止损，及时无条件止损（重要说三遍）

很多人做趋势交易时，眼睛死盯着如何放大利润，其实利润的发展是顺其自然的，你是控制不了的也是无法预测。止损在趋势交易中是最重要的，是你可控的。

意思是在趋势交易中你什么都不用做，只需要盯紧止损，跟踪止盈。

下面我拿实际案例，去论述上述观点：

我拿上证50ETF（510050）来做例子，首先我们先分析上证50ETF的历史行情，选取（2006-04-24~2020-10-06）14年，我们大致浏览一下这14年来的行情走势。

我们计算一下每日收益率分布，平均值和方差：

在3516个交易日里面，最大盈利日收益为：+9.58%、最大亏损日亏损为：-10.54%、每日均值为：+0.042%，标准差为：0.01778。

我们很清晰看到每日收益率分布图中呈一个莱维(Levy)分布线(有点尖峰肥尾，中轴右边为正收益率，中轴左边为负收益率)。

在统计学意义上90.99%的日子里（Z分数计算）收益率都在（-2.5%，+2.5%）的区间内波动。在没任何操作干扰的情况下收益率分布中，相对来说盈亏都比较平衡（对称）。

那么我在做趋势交易的时候，到底在做什么？

答案是：打破这种平衡（对称）

如何打破这种平衡（对称）？

答案是：根据趋势止盈和止损。

截断重大亏损部分。破坏这个平衡分布，截断左边（红区间）的长尾，保留右边（绿区间）的长尾，让分布图形绿色区间比红色区间多。

下面：我们来破坏这个平衡，实现盈利。

用最简单，最基本的MA均线作为例子（高手莫喷，为简单说明例子）。趋势跟踪交易上证50ETF（510050）对标基准同样是上证50ETF。

短线MA（10），长线MA(50),金叉买入，死叉卖出。

交易时间同样为（2006-04-24~2020-10-06）14年。

总策略收益：516.77%、超额收益：54.50%（跑赢大盘）

年化收益：13.81%、最大回撤：51.93%

盈利次数：35次、亏损次数：55次、胜率：38.9%、盈亏比：1.881

在上证50ETF，MA（10，50）出现死叉信号死叉时卖出，举三个典型（止盈出场=回撤止损）例子，分别是：

（1）2007年11月份，的巨量下跌。

（2）2015年6月份，的巨量下跌。

（3）2018年2月份，的巨量下跌。（请看下图）

（止盈出场=回撤止损）出场让我们躲过了这三波这崩盘式巨量下跌：

在月份收益率分布图中，可以看出左边的长尾被截断了很大一部分，保留了右边的长尾：

结论：

（1）趋势跟踪交易，最主要在于止损（止盈=回撤止损）。单笔收益多少我们控制不了，但是单笔亏损的多少我们是能控制的。

（2）趋势跟踪盈利的根本在于，趋势交易靠切断负收益率的长尾，保留正收益率的长尾。

（3）市场≈90%的时间里都维持在低波动的区间，趋势交易靠市场≈5%的时间里的极值波动率盈利。

（4）巨大资金除外，趋势跟踪交易者赚到的是流动性的钱。

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作者：李嘉杰，本微信公号所发布的内容仅供参考和学术交流，不构成任何投资建议，不涉及任何商业合作。