长期投资中的两大“拦路虎”，战胜它们，你就战胜了90%的人

本文主题

长期投资中的两大“拦路虎”，战胜它们，你就战胜了90%的人

无论是近几年火热的“基金定投”，还是股市中赫赫有名的“价值投资”

成功的投资者总是在告诫新手要“长期投资”

我在早前的文章中分享过投资中的“不可能三角”，即高收益率、低风险、高流动性3者是绝不可能长期共存的

而对于普通投资者来说最有利的“高收益率+低风险”的投资组合，恰恰在流动性上有天然的缺陷，即需要非常长的时间来熨平风险并实现预期盈利（至少以10年为周期）

只有足够长的时间，才能发挥出“复利”的威力，实现最终的阶级跨越

而很多入门投资者在学习各种“理财课程”，信心满满地说自己要“长期投资”之后，能真正坚持下来的人却寥寥无几

究竟是什么挡在了我们“长期投资”的路上呢？

“预测市场”是破坏长期投资的第一个敌人

为什么基金定投的课程近几年这么火，为什么很多投资大V都推荐投资小白以基金定投的方式来配置资产？

即使是巴菲特，为什么也认为美股中的主动基金跑不赢大盘， 从而推荐普通人购买指数？

其原因就在于“预测”这件事，很多时候是不靠谱的

以“历史数据”预测未来的方式，在数学上来看是有其合理性的，即我们常说的“数学期望”

就好比从一个封闭的袋子中抽小球（抽完放回），其中有白球、黑球两种颜色，如果抽了1万次，白球出现了1000次，那么我们可以认为下一次出现白球的数学期望是0.1

但是这并不意味着我们接下来再抽10次一定能碰上白球，甚至在极端情况下，我们再抽1000次可能也抽不到白球

外推到股市上，通过K线、量能、图形、指标等方式预测未来股市的趋势，即技术分析，是有其一定“行为经济学”原理的，我们不能完全说这是“玄学”

但是，只懂“概率”是远远不够的，想通过概率获利，你起码还要懂“赔率”，也就是概率论中著名的“凯利公式”

一个只懂“概率”不懂“赔率”，寄希望于预测未来从来盈利的人，最终的结果一定是死在“概率”上（上杠杆炒期权的赌徒就是最典型的案例）

且预测未来的方式也会在很大程度上影响我们“长期投资”的信心，当你通过技术指标发现这只股票/指数未来会下跌时，你还拿得住吗？反之，当你预测其未来要上涨时，你能忍住不马上去把子弹打空吗？

“自以为是”是长期投资道路上的另一只拦路虎

有一则经典研究相信很多人都听说过，就是大多数的司机，都认为自己的驾驶技术在“平均水平”之上

类比来说，很多人也都认为自己的“智商”超越平均水平

有这么个玩笑话，在股市中通过上杠杆实现暴富的人，可能不到千分之一，但是这么一来，中国也得有几十万人通过这样的路径实现了财富自由

而很多人都错误地认为，自己也能成为是这几十万分之一

“自以为是”式的频繁交易是导致投资者亏损出局的另一项重要原因

还拿基金定投来举例，定投的方案是非常简单的，而很多投资者就是认为这种方案对自己来说“太过于简单了”，不符合自己的“异于常人”的投资天赋

从而不愿学习，不愿意执行现有成熟的方案，而转而走“自己的路”，而结局往往是“反向操作”，最后骂一句“A股XX”然后愤然离场

长期投资在理论上从来都不难，难的是其“反人性”

我在以前的文章中也提过，投资中，智商不重要，反而是“性格”更重要

拥有投资性格的人，即那些不去预测市场、坚持执行计划的人

对于他们来说，投资是一件非常省时省力的事，每个月、甚至每年花上半个小时的时间调一次仓，几十年下来就能积攒一笔惊人的财富

而缺少这种投资性格的人，即使智商如牛顿一般，也会像牛顿在南海公司股票上惨案一般，最终被自己的“高智商”所拖累

能克制住“预测市场”的冲动，能坚持执行那些看似“傻瓜式”的投资方案，你就能战胜90%的投资者，而这一切，完全不需要你有异于常人的智商

---

朝露经济学，给想要变得更富有的你