面对“一代人一遇”的税改机会，华尔街是这样布局的

摘要：美国共和党上周正式公布税改框架后，纳税多的上市公司股价涨幅今年首次超过纳税少的公司。华尔街投资者正在做同一件事——买入目前纳税最多的企业股票，这样就有可能获益最大。

特朗普税改在上周终于有了重要进展，共和党正式公布了税改框架，特朗普盛赞税改是“一代人一遇”的机会。

英国金融时报今日消息称，华尔街投资者正在做同一件事情抓住这一历史性机遇——买入纳税最高的企业股票，这样就有可能获益最大。

目前，美国“纳税最高”的上市公司集中在能源、公用事业、日常消费品等领域。过去很长一段时间内，这些行业股票的表现不佳，原因在于市场但特朗普税改信心不足。高盛统计显示，去年12月到今年8月，标普500指数中，50家纳税最多的上市公司股价涨幅比50家纳税最少的上市公司低11.6%。

此次公布的税改框架文件指出，取消企业替代性最低税，把企业所得税由35%降至20%。对于独资经营、合伙经营和股份制的小企业和家族企业，即税赋转由合伙人缴纳的公司（pass-through business），其企业所得的最高税率将从39.6%降至25%。

受此消息刺激，上周，50家纳税最多的上市公司股价涨幅比50家纳税最少的上市公司高出2.5%。

投资者纷纷看好特朗普税改机遇，并开始积极布局。据英国金融时报，德银的Bankim Chadha认为，税改确实是买进股票的好机会，这是他见过的对股市最重磅的利好事件。

Federated Investors证券投资经理Steve Chiavarone表示：

我们大幅买进了一些最受益于减税政策的上市公司，我们认为小公司表现会优于大公司，你将看到一场小规模的“选举后行情”再度上演。

此外，值得关注的是，共和党公布的框架文件明确提出，会降低企业海外利润税。目前美国的跨国企业如果将海外利润转回国内，应纳税率高达35%。框架呼吁对有海外盈利的美国企业，征税体系由属人制变为属地制。依据属地制，只要在海外已缴税，美国企业转回本国的利润就不必再缴税。文件还指出，对跨国企业此前累积的海外盈利一次性征视同汇回税。

上述条款有望推动美国科技巨头股价上涨。目前，苹果公司的海外现金储量接近250亿美元，微软超过100亿美元，思科、甲骨文、Alphabet也都超过50亿美元。如果这些海外利润流回美国国内，有望以回购和分红的方式返还给股东，而企业回购股票一直被视为美股上涨的重要动力。

华尔街见闻出品

---