以史为鉴,十年以来沪深大牛股回顾 从历史上涨幅和市值前100牛股的行业统计,我们可以明显发现各个行业...
从历史上涨幅和市值前100牛股的行业统计,我们可以明显发现各个行业的发展,以及牛股的诞生与当时的经济、政策背景密切相关。从90年代初至2015年,每个时间段最引人注目行业的时代背景:
1,90年代初期:房地产;2,90年代末期:家电;3,2000~2005年:钢铁/公用事业;4,2006年~2008年:交通运输;5,2009~2010年:有色金属;6,2011~2013:食品饮料;7,2014~2015年:建筑;8,2016~今年:蓝筹低估值领军企业。
不同时代有不同时代的行业背景,而且牛股诞生与当时行业背景密切相关。有些行业可以穿越一个牛市周期(1~2年),有些行业可以穿越两个牛熊周期(5~6年),有些行业则可以穿越三个以上牛熊周期(10年以上),因此,不同行业就会诞生不同生命周期的牛股。
有些只能穿越一个牛市或者熊市周期(2~3年)如传统资源品行业:北方稀土(600111)、江西铜业(600362)等;有些可以穿越两个长牛熊周期(5~6年),如房地产、制造业及家电行业:万科A、格力电器(000651)、三一重工(600031)、大华股份(002236);有些可以穿越三个牛熊周期(10年以上),如医药生物和食品饮料行业:$恒瑞医药(SH600276)$、云南白药(000538)、伊利股份(600887)、贵州茅台(600519)等。
以下图表来自于选股宝,按年度划分最近十年以来,每年度的十大牛股。当然,以年度划分牛股,明显缺憾是真正的长牛慢牛股并不显眼,不过以下分类仍然能够管中窥豹,发掘出牛股的鲜明时代特征。
2005年是上一轮超级大牛市的起点,其中最典型的牛股代表是:苏宁电器,苏宁云商(SZ002024)。在熊市中崛起的苏宁,诠释了小盘高成长股的投资价值。
2006年,仍然可以看到苏宁电器继续牛。本轮白马蓝筹牛市的领头羊:贵州茅台,也位于其中。
牛市炒垃圾股,熊市炒绩优股。2007年大牛市炒垃圾壳股的朋友们发了财。
2008年肯定算断崖式下跌了,那一年平准基金也被广泛讨论过。没有救市的GJD,十大牛股中,只有ST盐湖,盐湖股份(SZ000792),在大熊市中表现靓丽。
2009年可以算作2008年熊市的超跌反弹,十大牛股之间涨幅区别不大。可以发现上证指数和中小板指数涨幅并没有两极分化。
2010年,进一步让股民认同:炒小才可以暴富。小盘股涨得快深入人心。
2011年,十大牛股中,借壳重组成了牛股集中涌现,小市值策略秒杀所有技术分析和业绩分析。
2012年多数股票阴跌不止,炒小炒壳仍然可以一招鲜走遍天下。
2013年,创业板开始扶摇直上,一骑绝尘。十大牛股中绝大多数都是创业板股票。大盘股被投资者抛弃。
2014年因为IPO发行价改革,次新股开始崭露头角。
2015年经历了疯牛到股灾的轮回,所以十大牛股中,重组壳股仍然是香饽饽。
2016年,炒小炒壳炒作开始登峰造极,不但是重组预案公布后,壳股暴涨。连360借壳预期也可以成为炒作理由。终于招来管理层对于壳股重组的打击。
今年已经过半,周期复苏又被重新谈及。$方大炭素(SH600516)$和$沧州大化(SH600230)$成为周期股的领头羊。
在转型期,资本催生并购浪潮。在传统行业,需要通过并购来实现产能淘汰:如钢铁、煤炭和水泥。在新兴行业,从野蛮生长期开始,公司个体小,数量多,分散化,最后能胜出的不到5%。因此以并购实现增长证明是一条重要的路径。也是多年以来炒小风格的由来。 目前股市没有从根本上解决投资者利益不被管理层重视的问题,所谓的市值管理也仍停留在资本溢价收益上,并购重组近来被管理层无形中限制。统计了过去10年派融比大于0.5的牛股,绩优蓝筹股的派现总和远远超过其融资额。这些绩优股也是被市场所认可的管理能力较好的公司。 这也造就了今年以来的白马股行情。