我们一起去挖煤
2020-11-23
股市有风险，投资需谨慎；
专注大趋势，不负好时代。
据说今天股市行情是这样的：
截至收盘，沪深300指数和上证50指数创出年内新高，煤炭、汽车、白酒、化工和有色等板块涨幅居前。除了白酒，涨得好的都是“顺周期”。不过，人们说，白酒是永远的“顺周期”。
“顺周期”上涨的明面逻辑，是疫情压制后的经济复苏；暗地逻辑，是股价位置相对较低来一波补涨。
比如，今天煤炭板块大涨5%表现最牛，但年度涨幅只有12.16%，而沪深300指数，年度涨幅有22.18%，几乎是煤炭涨幅的一倍。
煤飞色舞了，并且看起来趋势还不错，那么大家要不要一起去挖煤？对于这个问题，我特意采访了何老师。
何老师稍微理了理头发（我脑补的），温和道：奶爸总，要赚煤炭的钱，是一件比较困难的事情。
从需求角度看，煤炭的需求基本没什么增长了。即使能看到偶尔季节性的上升，但往往又是，下个季度继续下降的开始。
从供给角度看，2010-2011年是我国煤炭超级周期的顶点。随着煤炭产能投放连续释放，到了 2015 年，煤炭价格最终趴在神华的成本线附近。2016 年初，国家开始供给侧改革，行业出清，煤价上涨，不仅一把还掉前几年的欠账，甚至在 2016 年底还出现了缺煤的奇景……
我一边点头一边插嘴：嗯嗯这个我有印象，2016年我做商品期货，在动力煤上面美美赚过一笔。当时不知道为什么上涨，后来才知道是供给侧改革。
何老师微微一笑，表示听懂了我这个凡尔赛，继续道：
2017 年以后，煤炭供给大幅优化，龙头集中明显，大秦线的煤炭运力占到全国运力的七成以上。这表明，环鄂尔多斯盆地的动力煤巨头们开始掌握全国动力煤的定价权。行业没有进一步发展但市场份额慢慢集中，这在很多行业比较常见，比如白酒也是这样。
今年的话，受疫情影响，国内煤炭消费量同比下降，煤炭价格震荡运行，需求和供给没有太大变化。
展望明年，我和行业内某龙头企业领导交流过。他说，从供应侧看，优质产能还会持续释放，运输结构也会继续优化调整，煤炭供应比较充足。所以，预计煤炭供需整体平衡，煤炭价格稳定在正常区间波动。
“综合以上--”何老师总结道，“基本面如此平稳，价格的波动更多就是人心的变化了。”
何老师又补充：奶爸总，记得以前你拿我们做价值投资的基金经理开玩笑，说看了行业看公司，看了财报看估值，最终选了一个底部放量的股票买入。这次还真有基金经理对我说，“趋势好，涨得快”。
我既不好意思，又忍俊不禁，笑道：那算了，我就不号召朋友们一起挖煤了，毕竟也是个苦力活。煤炭要是来一波好的补涨，这个钱让人家去赚就行，因为有些钱不去赚，是没有关系的。我也没必要非得让自己既会打篮球，又会踢足球；既会下象棋，又会下围棋；就看看戏吧。
当然，看戏是不可能真正看戏的，打工人要努力要加油。当前市场氛围比较好，煤飞色舞又最容易拉指数，我谢过何老师后，偷偷打开股票行情软件，开始研究指数ETF和券商股。
另外，脑海里两个小的琢磨：第一，有色行情的话，是不是可以通过商品期货去关注；第二，有些钱不去赚没关系，其实市场走到现在这个份上，究竟早点涨上去或者晚点涨上去也没什么关系，咱也不急着要赚笔钱现在拿出来花不是？
市场总体趋势评分：8.2分；阶段最强指数：沪深300、上证50。