WGC首席市场策略师眼中的中国黄金市场
中国黄金报记者专访世界黄金协会首席市场策略师约翰·里德
日前，记者在世界黄金协会（WGC）驻北京的会客厅里，采访了世界黄金协会担任首席市场策略师约翰·里德。
约翰·里德：从某种角度来说，中国已经成为世界黄金市场的领导者了。可以从三个方面可以看出，中国是世界最大的黄金消费国家，最大的黄金生产国家，而且近7年来央行增储的黄金也是最多的，黄金供不应求愈加严重。
《中国黄金报》：未来世界黄金的供需趋势是什么？
约翰·里德：未来几年，黄金需求增长态势是持续的。第一个增长来自于印度，随着新税收政策（GST）的推进，印度黄金市场不断成熟，需求也随着增长；第二个增长来自于中国，随着中国经济的增长，黄金珠宝行业正在复苏，黄金需求也会增长；第三方面增长来自于科技用金需求的增长，科技用金占黄金总需求7%至10%，未来几年科技用金需求会增强。
在黄金供应方面，过去10年黄金供给一直在增长，2017年或2018年，黄金供给量会达到最高点，随后黄金供应量会逐渐减少。这是因为，新金矿的建设需要一段时间，在2010年金价较高时许多金矿开始生产，产量逐渐增加，但是最近几年投入生产的新金矿比较少，产量也会随着老矿产量的减少而减少。
《中国黄金报》：刚刚您提到科技用金会越来越多，那么科技方面会增加多少用量？
约翰·里德：科技用金主要来自于高科技电子产品，随着高科技电子产品需求的增多，这些产品生产中所需要的黄金也会增多。实际上，科技用金是一件非常有意思的事情。由于黄金价格较高，人们努力将科技产品中芯片做得越来越小，从而减少黄金用量；同时，人们也尝试用其他产品替代黄金，由此带来黄金用量减少，但是高科技电子产品需求大，总的黄金需求量还是蛮大的。黄金虽然价格贵，但手机、汽车生产中黄金是不可取代的，所以黄金用量增加。
《中国黄金报》：您怎么看待未来金价的变化？
约翰·里德：世界黄金协会的原则是不评论黄金价格。我只能告诉你，黄金行业会健康地发展。从需求端而言，黄金需求旺盛；从供给端来说，黄金供给却在下降。所以结论应该比较容易得出。
《中国黄金报》：您怎么看国际上不同的黄金市场的发展机遇和挑战？
约翰·里德：我们仍旧可以看到，中国、印度、土耳其黄金市场正在快速健康地发展，特别是从人口需求、中产阶级数量增长看，他们的黄金需求量占全球黄金需求量的较大份额。美国等其他国家黄金市场发展比较缓慢。因为他们有着成熟的市场机制，发展速度有所增长，但比较缓慢。
中国和印度在全球黄金市场得到了相当大的市场份额，而且其人均消费黄金量也在不断增长。特别有趣的是，不论是中国，还是印度，不单单购买黄金珠宝首饰，有越来越多的人投资黄金，而过去投资黄金多存在于西方国家。 这是一个令人惊喜的现象。
《中国黄金报》：随着西金东移、西价东移趋势愈演愈烈，中国和印度黄金市场是否成为世界黄金市场的领导者？
约翰·里德：从某种角度来说，中国已经成为世界黄金市场的领导者了。可以从三个方面可以看出，中国是世界最大的黄金消费国家，最大的黄金生产国家，而且近7年来央行增储的黄金也是最多的。如果中国央行再次出手购买黄金，我不会惊讶中国黄金储备的大规模增长。
印度黄金消费量与中国不相上下，但是并不生产黄金，央行也不购买黄金，因此印度在国际黄金市场的影响力相对较弱。
《中国黄金报》：中国黄金市场的运营结构及市场机制在国际黄金市场的优势和挑战是什么？
约翰·里德：黄金投资基础建设，特别是在为普通投资者提供小型黄金方面，在全球黄金市场上具有先进性。从挑战来说，中国的黄金ETF市场是新兴市场，交易量较小、市场接受度有待提高，这与全球黄金ETF市场的规模差距较大。此外，中国人购买黄金，可以用手机客户端，这方面已经引领了全世界黄金市场。
《中国黄金报》：中国黄金市场与美国、英国黄金市场的差距在哪里？
约翰·里德：中国黄金市场与美国、英国黄金市场各有特色。在美国和英国市场黄金首饰产品较少，中国黄金饰品消费较大；中国黄金市场从2002年才开始对普通百姓开放，而美国、英国则在上世纪70年代就已经开始黄金投资的百姓化。因此，中国人缺少足够时间，去验证黄金的真正价值，特别是投资黄金带给人们的好处，同时中国在黄金投资方面的法律法规还不够完善。
实际上，黄金投资的好处，不仅仅是金价上涨带来的增值，还有熨平投资资产组合的风险。我们可以投资回报率、资产配置的流动性、提供多元化、负相关的独立资产保障、降低风险等方面看到黄金带给人们好处。
《中国黄金报》：您怎么看待中国“一带一路”倡议带给全球黄金市场的影响？
约翰·里德：“一带一路”倡议对中国黄金市场的发展是有积极的作用的，比如，哈萨克斯坦等“一带一路”沿线国家既是黄金生产国，又是黄金出口国，因此这些国家的黄金可以轻松地进入中国。而过去，这些国家的黄金要流入中国，首先要去瑞士等西方国家市场交易，绕一大圈最后才到中国，现在直接出口中国。同时，这些国家的黄金矿山资产可以用人民币进行交易和结算，有助于人民币国际化。
《中国黄金报》：新形势下，您认为世界黄金协会在中国黄金市场中发挥怎么样的作用？
约翰·里德：其实在很长一段内，世界黄金协会都在积极地帮助中国黄金市场发展，比如帮助中国政府推动中国黄金市场走向现代化征程。我们希望未来可以继续帮助政府等相关机构完善黄金市场，把国际最佳实践带到中国黄金市场。（张伟超）