要么等，要么忍，要么滚—炒股九字诀兼基本面分析思路系列大纲。

要么等，要么忍，要么滚—炒股九字诀兼基本面分析思路系列大纲。

两年前，我在淘股吧连载过一篇长文：《谈谈价值、成长投资的一些事儿》，其中提出炒股九字诀：要么等，要么忍，要么滚。回顾市场，上证指数 从2236到了4034，创业板指 数从866到了2552。虽然点位在变，但是策略还是不变的。

投资有很多类别，其中比较容易掌握也最为稳妥的就是基于基本面分析的价值与成长型投资。价值型投资的核心逻辑就是买入股价低于其清算价值的股票。但是，这有两个问题：1、如何界定清算价值？2、遇上价值陷阱怎么办？

这类投资方法又称为隐蔽资产类投资，比较常见的有：物业增值导致的公允价格远远高于账面价值、壳资产价值、并购带来的要约收购价格套利。为了防范价值陷阱，必须有一个明确的时间点进行价值这算，比如st股票的年报日、要约收购时限等，这一种投资方法会在以后结合案例挨个详细说明。

成长型投资：这类投资的核心逻辑就是：用合理的价格买入快速成长的股票。这种投资方法最怕出现的问题是：遇上了公司成长的天花板。如果标的公司停止了增长，行业遇到了天花板，增速一旦下滑，股价将面临暴跌。

这类投资方法必须进行非常深入的行业研究，并且一定要在合理的价格买入。但是这类投资法一旦寻找到合适的标的，那么获利往往是非常惊人的，传说中的十倍股大多需要用此类的方法研究而得。这类投资法在我写的大量个股基本面分析中有提到。

现在开始说九字诀。

要么等：在合适的机会出现之前，你只能等。这个市场中的钱大多数我们是赚不到的，首先一定要明确这点，然后等待最佳的机会，在机会来临之前，无论市场在暴跌还是在暴涨，这和我们无关。只有等，才能选择最中意的标的，在自己最舒服的位置建仓。

要么忍：买入后最难受的，不是盈利，也不是亏损，而是从盈利10%变成亏损10%的过程，可惜，这是必须承受的。我们的买入不是为了5%或者10%的波动而来的，当一只在成本线附近乃至下方波动时，必须忍受；当看到其他的股票像打了鸡血一样向上飞的时候，必须忍，因为我们必须要知道，有的钱不是我们能赚到的。不断的检视交易逻辑，在逻辑正确的情况下，不被市场所左右。

要么滚：当买入逻辑出现误差的时候，当基本面发生改变的时候，这时候就该滚了，而且要毫不犹豫不计成本的滚蛋，无论是赚是赔，要滚的干脆利落。

最后谈谈市场：

明确现在的位置：牛市中场阶段。短期涨幅过大肯定会有调整，而且会是幅度比较深的调整，因为没有只涨不跌的市场，而且快速透支涨幅只会使投机的热钱赚一把就跑这恐怕也是管理层不愿意看到的。要知道，股市虽然一直是管理层支持的经济支柱，别忘了5.30。但是为什么说是中场阶段呢，因为从成长性和股价的对应关系上看，一些个股还有机会，市场还没有到达太疯狂的阶段。

再次强调：不要买所谓补涨的煤炭钢铁有色银行了！

再次说明：远离主板市场！

看如下数据：所有的上市公司去年营收增长6.24%，净利润增长7.57%，基本上与GDP持平。

中小板企业：营收增长12.66%，净利润增长：16.69%。

创业板企业：营收增长26.12%，净利润增长：17.09%。

数据上看，中小板企业开始呈现规模效应，这往往成长中后期企业的收入和利润特征，而创业板公司还偏向于成长初期产能扩张阶段的收入和利润特征。

所以我认为，在一个深度调整或者为期几个月的大盘整时，是优选创业板好企业进行投资的好时候，牛市下半场的布局，继续找优秀的中小企业！

节目预告：下周如果没有什么好的成长型股票分析的话，主题将是ST公司壳资产投资法。

2015年4月12日。