近来一些朋友问道：小慢，南方梦想佳不是一个稳钱策略吗？怎么还跑不赢货币三佳呢？
今天小慢就来和大家说说为什么南方梦想佳会暂时跑不赢货币三佳。
原因
可以看到，南方梦想佳当前配置了差不多20%债，80%货币基金；货币三佳则是由3个货币基金组合而成。
这里插入一个知识点:
根据资产配置理论的核心假设，每个资产类别都有一个大致对应的收益值和波动值，而收益和波动是该资产类别的本源属性，是跨越市场周期的。
下图是国际主流关于各大类资产长期波动与收益的假设：资产配置其实和炒菜很像，一盘口味较重的菜就像波动较大的组合，加的盐比较多（权益类资产占比大），就需要多喝水来冲淡口味（需要时间来帮我们抚平波动）。那就少放点盐（权益类资产），加点糖（债券类资产）；如果想更淡点，那就不放盐。当然，相比炒菜，资产配置有一个公式，可以帮助我们科学的算出“一盘菜”到底要放多少“盐”、多少“糖”或是什么都不放，用“清水煮”。对于6个月以上的稳钱，比如我要稳稳的幸福，就是债券为主，股票基金为辅，通过风险平价策略给予债券资产合理的权重使其风险贡献与组合中的权益资产相当，有效分散组合风险，获得更好的收益/风险比。对于3-6个月左右的稳钱，投资的期限比较短，如果想要在波动更小的情况下，获得更高一点的收益，可以在配置货币基金的基础上，配点债。比如南方梦想佳，就是在满足传统货基提供的低风险和流动性需求的同时，通过灵活配置债券基金来做一定的收益增强，通过有限的流动性损失，换取收益增强的机会。而对于需要灵活支取的钱，自然是不能亏了，“清水煮”更适合，因此可以选择货币基金。那加了“债”的南方梦想佳跑不赢货币三佳的原因是什么呢？1、年初疫情放水，货币下行，而现在因为我国疫情控制的好，央行不放水了，货币上行，所以货币基金的表现就相对好了；
2、而债券价格和利率是负相关的，因为不放水了，利率提高了，所以债券价格就下滑了。可以看一下，国泰君安之前整理的关于5月债市暴跌的行情梳理图：
3、前不久的信用债事件，对债券市场造成了一定的影响，但其实我们不用担心会引发系统性风险。
想了解更多的朋友，可以看看这篇文章：信用债全面崩盘？且慢~
债会一直“熊”下去吗？
我们知道这个世界能量是守恒的，股市不会一直是牛市，也不会一直是熊市，债市也一样。
未来债市还会不会继续下跌，不好说。但小慢认为：当前债市已经到了相对便宜的区间，未来机会比较大。南方梦想佳暂时表现不好，我们也不要失去信心，长期来看，债的收益其实是不错的。
