玉米下蹲很安全

没有只涨不跌的行情，调整是为了更健康向上。

玉米现货从11月2日开始下跌。虽然各路自媒体刻意渲染这波行情，但我们认为不足为惧，因为这轮新季玉米高开高涨以来的调整本在预期之内，而由于产情和供需缺口的背景下，市场对后期行情一致看好，所以在众望以盼玉米能够适度下跌好能捡拾筹码上车，我们预期回调空间比较短暂。综合数据本轮累计调整幅度已达60-100之间。

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现货调整小心翼翼

随着新季玉米上量，叠加国家政策持续加压，替代谷物进口增加，以及政策性小麦、稻谷等谷物投放不断加大等影响，玉米供应压力较前期减弱，价格出现阶段性下调，但调整幅度并不太大。目前华北地区玉米销售进度两成不等，东北一成左右。

结合产区深加工玉米收购价格案例来看，本轮调整显得小心翼翼。

案例一：中粮公主岭公司、黄龙公司11月11日8：00新国标三等及以上玉米收购价格2300元/吨，较10月底最高价也仅仅下跌40元/吨，同比去年高出560元/吨，三等以下拒收。

案例二：安徽丰原集团固镇连站生物产业园2020年产晾晒玉米收购价格自11月10日开始下调10元/吨，调整后价格2490元/吨。

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期货2500支撑明显

玉米期货自11月开始调整，截止到11月10日累计下跌102元/吨，回吐10月份涨幅。11月11日玉米收盘2553，上涨1.11%，是11月最大单日涨幅。

其实当前玉米市场也有利空因素，在行情下跌中心态弱的人就会比较在意。但总结下来无非这些：1、东北玉米11月大量上市；2、进口玉米及谷物虎视眈眈；3、小麦稻谷替代力度加大。

2020年度临储玉米拍卖累计投放十五轮，总投放量5995.66万吨，成交5684.41万吨，成交率94.81%。根据有关监测，截至10月30日，临储拍卖成交玉米出库率76%左右，剩余未出库量1360万吨左右。

小麦稻谷替代量增加。小麦自10月以来投放量加到400万吨，成交量也是持续放量，据统计10月以来至11月4日累计成交量达到1038万吨，其中相当一部分被饲料企业拍下。

最低收购价小麦成交结果

数据来源：国家粮食交易中心