2018不一样的汽车金融：行业增资超百亿 金融债规模增长70%
来源：零壹租赁智库
2018年是汽车产业“走低”的一年，在汽车产销量下降、新车销售利润持续走低、消费市场竞争加剧的趋势下，越来越多的车企开始寻找新的利润增长点，并将目光逐渐转向快速发展且逐渐成熟的汽车金融市场。
01丨汽车产销量陷入瓶颈，汽车金融企业却连续两年增资超100亿
受国内外经济环境中不确定性增多以及交通拥堵、限购限牌、共享出行服务等多种因素的影响，2018年车市遭遇寒冬。
据中国汽车工业协会统计分析，2018年汽车产销分别完成2780.9万辆和2808.1万辆，产销量比上年同期分别下降4.2%和2.8%，为1990年来首次年度下降。
资料来源：中国汽车工业协会
汽车需求量的下降直接影响了部分车企的业绩。已公布业绩预告的上市车企中超半数出现净利下跌，长安、海马亏损严重。
相较于生产、销售等传统汽车产业链环节的“凄冷”，汽车金融市场却十分火热。
1月4日众泰汽车发布对外投资公告称，拟与江苏江南农村商业银行股份有限公司发起设立江苏众泰汽车金融有限公司。
在新的车企欲加入的同时，部分已入局的车企加大了对旗下汽车金融公司的投入。
2017年共有8家汽车金融公司合计增加108亿元注册资本。
基于快速扩张的业务资金需求和巨大的市场前景，2018年行业增资潮得以持续。
工商信息显示，2018年同样有8家汽车金融公司合计增资近110亿元，增幅超55%。
表1 2018年汽车金融公司增资情况
资料来源：工商信息
这些汽车金融公司大都在去年四季度完成增资。其中，大众汽车金融（中国）注册资本增至82亿元，跃居行业第二位；位居行业第一的仍然是注册资本为98亿元的宝马汽车金融（中国）。
车企入局和汽车金融公司增资潮只是行业受到青睐的一个缩影，这背后吸引无数资本进入的是汽车金融广阔的前景。
02丨近两年行业净利润增幅均超40%，未来发展潜力巨大
最近几年，我国汽车金融行业已经开始展现了较强的成长性。
中国银行业协会的数据显示，截至2017年末，我国25家汽车金融公司资产总额接近7500亿元，增幅为31%；同年，汽车金融行业实现净利润147亿元，同比增幅高达42%，而2016年行业净利润同比增幅也达到40%。
表2 汽车金融公司资产总额和净利润
资料来源：公开资料整理
同期的汽车产业传统板块——整车制造表现一般。据国家统计局统计，2017年汽车制造业规模以上企业主营业务收入同比增长10.8%，利润总额同比增长5.8%。
可以看出，我国汽车金融行业的增长速度是明显高于整车制造的。
根据国际发达国家市场经验，由整车制造和整车销售组成的汽车一级市场所创造的利润在成熟的汽车产业链中只占比较小的一部分，大概只有五分之一，而绝大部分利润来自于汽车金融、售后、二手车等环节。
数据来源：公开资料整理
这意味着汽车金融在我国汽车产业链的地位将会越来越重要。未来汽车金融可能是拉动汽车产业链发展的重要力量。
另外，根据罗兰贝格最新发布的《2018中国汽车金融报告》数据,我国汽车金融渗透率从5年前的13%提升到了目前接近40%，在2020年预计将超过50%。
随着渗透率的不断提升，汽车金融在汽车消费中发挥的作用将越来越重要，未来会有越来越多的消费者选择相关的金融服务。
面对仍将有广阔发展空间的汽车金融市场，车企加码汽车金融变得更加普遍。
03丨融资需求增加，金融债规模增长70%
汽车金融市场的快速增长，在给汽车金融公司带来丰厚利润的同时，还引发了大量的融资需求。
除增资外，汽车金融公司也积极通过发行金融债、ABS等方式募集长期资金。
数据显示，2018年共有5家汽车金融公司合计发行290亿元金融债，同比增长70%。
表3 2018年汽车金融公司金融债发行情况
资料来源：中国货币网
据wind数据库显示，2018年汽车金融公司共发行了24只汽车贷款ABS，发行金额突破了千亿大关，较上年增长12%。
资料来源：wind数据库
汽车金融虽然是一块大蛋糕，但它是典型的资本密集型行业，需要投入大量的资金，而且行业内对于风险把控的要求也较高，未来行业能否健康发展还需要各方的共同努力。
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