基金2021年第二季度持仓的启示

（写在前面：最近感觉自己写文越来越啰嗦了，不知道大家看了之后是什么感觉？）

小将统计了2021年第二季度七千多支公募基金的前十大持仓个股和和这七千多支公募基金持有个股的份额，基金包括股票型基金、混合型基金、指数型基金和场内ETF，下面分别从基金十大持仓个股和基金持有份额的角度来对二季度持仓进行分析。

基金前十大持仓个股

下面是2021年第二季度基金的前十大持仓个股排名前30的情况。

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上面柱状图中，每跟蓝色竖条上方的红色数字表示有多少家基金持有该个股。可以看出排在第一位的茅台被1964家基金持有，大大的领先第二名宁德时代的1567家。

下面整理了一张2021年第一季度与第二季度基金的前十大持仓个股变化图：

为了看起来方便，小将整理了Q1到Q2变化的表格，其中绿色的部分表示个股被基金持有数在减少，例如贵州茅台2021-Q1被2380家基金作为前十大个股所持有的，到了2021-Q2被1964家基金作为前十大个股所持有，最后的变化就是-416，表示在Q1到Q2的过程中，有416家基金把贵州茅台剔除了前十大持仓个股。

而橙色则是反过来的，表示个股作为前十大持仓个股，被更多的基金持有的，像宁德时代，增加了569家基金把它作为前十大个股所持有。

最后个股名称黄色部分表示这些个股在2021-Q2的排名已经掉出前30位，说明很多基金把它们剔除了前十大持仓个股，像格力电器，从769减少到237，有532家基金把格力剔除了前十大持仓个股；再例如恒瑞医药，从755减少到255，有500家基金把恒瑞剔除了前十大持仓个股。

从表中能看出宁德时代受到巨大追捧，从Q1的998家基金剧增到Q2的1567家，增加了569家，基本每个交易日就有8家基金把宁德时代买成前十大持仓个股。另外亿纬锂能也有53家基金进行了增持，同时上面的基金前十大持仓股 | 2021-Q2的图中也能看出赣锋锂业进入了前30位，排在第29。这些都说明了新能源在二季度股价大幅度上涨的情况，特别是宁德时代和赣锋锂业，股价一路走高。

• 宁德时代股价

• 赣锋锂业股价

从7月份和8月的股价来看，三季度基金对宁德时代和赣锋锂业的前十大持仓增加会更多，因为目前来看股价已经翻倍。

而像中国平安、格力电器、恒瑞医药、三一重工、长江电力等大白马，由于基金进行了减持都跌到了低位，特别是中国平安，有734家基金把它剔除了前十大持仓个股，股价一路走低。

• 中国平安股价

基金持有个股份额

接着从基金持有个股份额的角度来看看和上面的前十大持仓个股有什么区别和联系。

下面是按照基金持有个股份额大小进行排序，取出前30位个股的柱状图。

（可点击放大查看）

每跟蓝色竖条上方的红色数字表示有所有基金持有该个股份额的总和，排在第一和第二位还是贵州茅台和宁德时代，但从持有份额的角度来看，贵州茅台和宁德时代的份额基本是相等的，前者是1268.42，后者是1265.56，非常接近。

上面前十大持仓个股的数据来看，把茅台作为前十大持仓个股的基金比宁德时代多出了397家，但从基金持仓个股份额来看，两者持有量基本相等，说明持有宁德时代的基金都是大规模买入的。在前十大持仓个股中，宁德时代的占比肯定都是高于贵州茅台，所以才会在持有基金数少的情况下，份额却基本一致。

所以基金的大量买入是造就宁德时代前段时间大涨的根本原因之一。从7月份和8月份股价的表现来看，宁德时代基本完成了翻倍，而茅台在持续走低。所以后面三季度基金持仓极有可能宁德时代会超越茅台，成为基金持仓份额最高的个股。

同样小将也整理了基金持有份额Q1到Q2的情况，从下面的表中能很清晰的看出变化。

白酒的持有份额基本都是降低的。贵州茅台、五粮液、泸州老窖和山西汾酒被基金持有份额都在缩减，只有洋河股份稍稍增加，但基本是保持不变的，总体来看基金对白酒的追捧热度有所降低。

而宁德时代的持有份额直接翻了一倍，前面给出的宁德时代股价走势已经是很好的说明。药明康德、爱尔眼科、隆基股份被增持的份额也排在前列，这也是直接造成这三家公司在一季度股价跌下来，但在二季度持续走高的原因。

• 药明康德股价

• 爱尔眼科股价

• 隆基股份股价

而股价大跌的中国平安，持有份额直接从512.82缩减到78.43，基本处于被机构抛弃的状态。同样，伊利股份、恒瑞医药、三一重工、顺丰控股等也被基金大量的减持，所以这些个股在前段时间股价都在持续下跌。

总结

基金的持仓分析能给普通投资者提供很好的建议和方向，因为机构大举买入的个股并不是拍脑袋决定的，而是每个机构花费了大量的人力物力进行调研得出的结果，机构选出来的个股远比普通投资者选取的个股优质得多。

所以在这点上，普通投资者可以把机构重仓的个股纳入自己的股票池，多了解这些公司，做到心里有谱，然后等待机会买入。

但如果根据机构买入的个股进行无脑买入就会有问题：

首先，因为机构的持仓只会在当前季度公布上一季度的持仓情况，基本没有时效性。如果你根据上一季度的机构持仓买入，时间上至少已经过去了3个月，你买入的时候别人可能已经在卖出，即使不卖出股价也已经走高，买入的成本是不划算的。

其次，如果投资者根据上一季度的持仓进行买入，还会大概率买在高点。因为从基金公司的角度来说最看重的是收益，各大基金公司如果持续买入会在短期推高股价，导致各基金的收益走高，所以容易出现抱团扎堆的情况。当投资忍不住参与买入基金重仓持有的个股后，大概率是买在高位，而且有可能是接的最后几棒。

最后，机构卖出的个股并不代表不好，而是机构追求的目标是短期利益最大化，会抛弃短期盈利缩减或者短期出现困难的个股，换成短期热门或者盈利剧增的品种。

通过分析机构的持仓我们把握两个关键点即可：一个是找出优秀的个股，一个是优秀个股目前是否值得投资。目前大热，被基金追捧的宁德时代，确实是一家非常好的公司，新能源电池全球龙头，但公司未来的需求、盈利和业绩能不能支撑目前这么高的估值，小将是会打个问号的；而反过来看，业绩稳定，在未来大概率还会继续朝着好的方向发展的公司，例如伊利股份、长江电力、恒瑞医药、三一重工等等标的，都出现了或多或少的投资机会，当然还有中国平安。

基金持仓分析其实是一面镜子，它照出了投资过程中的千人百态，也照出了投资过程中的相机而动，小将会参考这个变化进行投资。但每个投资者都有自己的策略，在这个过程中，只要能找到适合自己投资的方法同时能持续盈利的，就是最好的投资方式。

重点提醒：

1、市场有风险，投资需谨慎。

2、本文为信息分享，不构成任何投资建议。