这个行业开启十年一遇景气周期 相关上市公司订单已排至9月
价格同比上涨超120%，业内企业库存处于低位，订单普遍排至今年9月……今年以来，草甘膦行业景气度大幅提升。
据中金公司预测，由于供应端扩张受限，草甘膦长周期的价格体系将会重塑，可能很难回落至3万元/吨以下水平，过去五年(2016年至2020年)价格中枢2.3万元/吨或成为历史。今明两年，草甘膦或将迎来十年一遇景气周期。
据百川资讯监测，6月10日，95%草甘膦原粉国内实际成交参考价约为4.63万元/吨，较去年同期上涨120%以上。
从市场表现来看，今年以来，兴发集团、江山股份、新安股份等相关个股年内已走出一波上升行情，股价涨幅均超60%。
供应趋紧是价格上涨主因
草甘膦是全球第一大除草剂，需求保持稳定。自1996年全球抗草甘膦转基因作物开始被大量推广和应用，草甘膦的使用量呈爆发式增长。近几年，因其抗性的累积和禁限用政策的影响，草甘膦的市场规模及其全球占比都略有下滑，但仍然是全球最大的除草剂品种和全球第一大农药。
据权威机构统计，2020年，全球草甘膦市场规模为56亿美元，占氨基酸类除草剂市场的83.4%。近几年全球草甘膦需求量保持在70万吨/年左右。
2015年至2020年期间，伴随着环保监管的不断深入，行业准入门槛不断提高，国内草甘膦的产能已由100万吨下降到67万吨左右。来源：中信证券研报
机构预测，在需求端，全球农产品价格上行，美国及巴西种植面积增加，均对草甘膦的需求有提振作用。此外，百草枯禁用，麦草畏推广受到阻碍，草铵膦价格从10万元/吨上涨到当前的近19万元/吨，也对草甘膦的需求和价格上行提供动力。
相关上市公司订单饱和
据机构监测，由于需求端持续向好，目前国内草甘膦开工负荷达到80%的高位。在库存方面，草甘膦库存由去年初的4.5吨降至去年末的1.28万吨，今年初至今又进一步下降到5500吨，生产企业订单普遍已排至9月份。
6月9日，江山股份发公告回复上交所《关于重大资产重组预案信息披露的问询函》。4月26日，公司披露拟与福华通达进行重组。福华通达拥有草甘膦(原药)产能15.3 万吨/年，为国内第二大产能。完成资产收购后，公司将拥有草甘膦原药产能22.3 万吨/年，为国内第一、全球第二产能。
公司在6月9日回复上交所的问询函中称，上市公司受托经营管理福华资产的过程中，有效解决同业竞争问题，提升上市公司和福华通达市场影响力；通过上市公司和福华通达市场在生产管理、安全环保和技术研发等方面的横向交流，优势互补，创造价值等。
此前，公司还曾表示，重组完成将有利于上市公司优化产业布局。公司将充分发挥标的公司所在地磷矿、盐矿、电力资源优势，建设资源密集型大宗原料药、基础化工产品生产基地；在东部南通基地，上市公司将依托人才、技术、市场和研发资源聚集地等优势，建设贴近市场、技术含量高、精细化程度高的技术密集型的高端化工产品制造基地、作物保护服务基地和公司总部。
据了解，目前，江山股份95%草甘膦原药暂不报价；福华通达95%草甘膦原药对外报价4.7万元/吨，可以排单。
兴发集团：5万吨/年草甘膦装置于明年6月建成投产
“现在公司订单充足，以执行订单为主。”有消息人士10日告诉记者，目前兴发集团95%草甘膦原药主供老客户订单。兴发集团拥有草甘膦18万吨/年生产能力。
来源：公司《关于投资新建有机硅新材料一体化循环项目的公告》
日前，公司公告称，拟在内蒙古乌海市经济开发区乌达工业园区投资新建有机硅新材料一体化循环项目，建设内容包括40万吨/年有机硅单体装置及配套5万吨/年草甘膦装置、30万吨/年烧碱装置等。
根据公告，40万吨/年有机硅单体装置拟于2023年6月建成投产，配套5万吨/年草甘膦装置拟于2022年6月建成投产，配套30万吨/年烧碱装置择机建设。公司称，计划将内蒙兴发打造成为支撑公司高质量发展的重要战略生产基地，重点围绕“磷-硅-盐”协同及磷化工下游高附加值领域等开展具备较强市场竞争力的项目投资，进一步增强公司在磷、硅产业的市场竞争优势。据公司测算，5万吨/年草甘膦装置投产后，可生产并外销草甘膦原药5万吨以及其他副产物，实现销售收入11.34亿元、销售利润0.85亿元。
和邦生物：满负荷生产订单饱和
据了解，目前和邦生物为满负荷生产状态，现不接草甘膦锁价长单。此前，公司在投资者互动平台表示，公司已经为全球最大的双甘膦供应商。2021年，公司双甘膦产品通过产能利用率提升，产能可达20万吨/年，折合草甘膦13.33万吨/年，在该产品的细分领域为中国第三大制造商、IDA工艺线路最大的制造商。公司表示，未来将持续保持自身领先地位，从成本质量及产能利用率提升着手，确保公司在该产品的市场地位。
新安股份：年销售量折合草甘膦原药近10万吨
新安股份有草甘膦原药产能8万吨，年产量在 8.5万吨左右，每年另外购1万多吨原药用于制剂生产，年销售量折合草甘膦原药近10万吨。据悉，目前公司产品库存处于低位，订单充足。
此前，公司在投资者互动平台表示，在作物保护业务方面将进一步巩固草甘膦、草铵膦系列核心除草剂产品市场优势，加速切入选择性除草剂领域，并推进杀虫剂、除菌剂产品线的完善，同时聚焦水稻、茶叶、高粱、玉米等重点作物，着眼智慧农业、绿色植保，探索新安农业发展新模式，全面提升为行业提供植保综合解决方案的能力。
据了解，公司在2020年年报中披露：“在持续抓好草甘膦业务，巩固市场地位与技术优势的同时，公司着力突破产品线不够丰富的瓶颈，在草铵膦和选择性除草剂领域发力，充实销售渠道。今年1月，公司控股合肥星宇，拓展了公司在选择性除草剂的业务版图。宁夏新安年产6000吨的草铵膦一期3000吨/年草铵膦项目及配套二乙酯项目预计将在 2021年底进入试生产阶段。”
行业研报：