（实盘周总结78）2021/4/4 一季度交易回顾，未来投资展望
本周第一重仓腾讯上涨了5.48%，其他持仓整体也表现不错，收益上升较大，2021年截至本周收益8.87%。目前持仓占比腾讯控股32%、中国平安16%、瀚蓝环境10%、洋河股份10%、分众传媒7%、格力电器7%、宋城演艺6%、H股ETF以及恒生ETF合计5%、海螺水泥3%、隆基股份1%、现金4%。当天腾讯价格588港元，第二天腾讯价格最低605.5港元，第三天腾讯价格600.05元，基本上想买是有足够机会的，但是很多读者朋友又是等到周四上涨了7.21%才着急。这很大程度上源于两点，有些读者是没深入了解，所以跌的时候心里没数不敢买，每次看到涨了才觉得是趋势转变。有些读者是有所了解，但心里总想买到最便宜，卖到最贵，等着等着就错过了。这个黑白说过很多次，想一买就涨，一卖就跌，每一笔交易都赚到极致，这是不可能的，因为我们即使可以准确的估计价值，也很难准确的估计市场的情绪。周五卖出瀚蓝的交易文章下，有位读者问，为啥28.4卖瀚蓝，不是27，或者29，是怎么算出来的？合理、便宜、昂贵都是模糊的区间，公司老总算自家企业的当年业绩都不可能完全精准，更何况一般情况下我们投资都是预测两三年。但是我们可以根据自己对企业的深入了解，大致去推算出他的业绩增长，从而得到未来模糊的价值。在便宜的区间逐步买，即使有些交易买不到最便宜，最终也是能带来收益的，在昂贵的区间逐步卖，即使有些交易没卖在最高也是能带来收益贡献的。投资这事保持较高的胜率，不犯大错是关键，一买就涨，一卖就跌这是不切实际的幻想。换个角度来说，在基本面没有大幅改变的情况下，企业的价值是不会有大幅变化的，虽然我们的估值是模糊的，但21元的瀚蓝和28元的瀚蓝，他的赔率和胜率明显是有巨大差别的，随着赔率和获胜概率的下降，一般我就会降低一些仓位。这是黑白的一贯宗旨，高概率高仓位，低概率低仓位，天上掉多大便宜，我用多大的盆，不追求赚到极致，但追求较高的胜率。这段留言我觉得总结的很好，黑白的公众号，不是简单的热点评论，也不是纸上谈兵的侃侃而谈，而是真实的交易和成长记录，这才是最关键的。在真实的投资世界中，我们不可能神机妙算，决胜千里之外，而是不断的根据风险和收益的衡量，通过仓位配置、耐心等待，和深入研究尽量保持一个较高的胜率。1月4日，247元卖出1%洋河股份，当天文章《知足常乐》中有公布，截止本周洋河价格174元。1月11日，11.68元卖出1%分众传媒，当天文章《今天买了两笔，减了一点》文中有公布，截止本周分众价格9.3元，所得资金加部分现金当天1.196元买入H股ETF目前盈利2%、1.467元买入了恒生ETF目前盈利4%，这两笔交易虽然没大赚，但算是完美躲过了这波下跌。1月13日，15.86元买入3%宋城演艺，当天文章《今天一笔交易》有公布，截止本周宋城演艺价格21.59元。1月25日，757港元卖出了1%腾讯，当天文章《理性与非理性》文中有公布，截止本周腾讯655港元。2月25日，9.47元获利了结森马服饰，当天文章《一个最简单的赚钱方法》文中有公布，这笔交易最终收益30%左右。本周三89.8元买入1%隆基观察仓，本周五28.4元卖出1%瀚蓝环境。粗略算了一下，过去三个月差不多交易了15次，每个月5次左右，这已经是交易比较频繁的阶段，因为年初赶上了分众和洋河的收获，也布局了一些新企业。所以黑白虽然资金量不小，但是券商客户经理基本不理我，因为我既不开融资融券，也没啥交易，更不买基金，之前有个客户经理和我说，交易稍微频繁点十来万的账户，都比我的贡献大。截止目前，基本上今年的所有交易都为组合带来了正贡献，周五有位读者留言说。这个么，短期真的是因为运气好，统计今年的交易，我想说的关键是，通过复盘，我们的每一笔交易至少都能做到有理有据，既没有因为年前的大涨兴奋追高，也没因为年后的下跌恐慌卖出，我们唯一在做的只有一件事，贵的逐步卖，便宜的逐步买，没机会的时候耐心等待，只赚自己能力范围内的钱。我觉得投资两个技能是关键，第一是商业判断的能力，第二是纪律性，我认为至少在纪律性这方面黑白是合格的。如果把投资分为三个阶段，第一阶段很多人追求捷径，寄希望于画画线，数数浪，看看指标，就能一劳永逸。第二阶段，知道基本面的重要。第三阶段，知道心态和纪律更加重要。到了第三阶段你会发现，投资根本不费时间，保持一个稳定的学习和阅读状态，每天花费一两个小时，真的足够了，只要持之以恒，你的视野肯定会越来越开阔。每天专注一两个小时，比逼着自己疯狂学一天要强，我认为人的精力和注意力都是有限的，尤其投资这事，他不是机械的运算，而是深度思考，一天投入7.8个小时，其实后几个小时的效率加起来可能还不如前一个小时高。同时呢别着急，在初级阶段我们就集中注意力赚初级的钱，去买那些简单到不用商业判断也看得懂的企业，或者买宽基指数，跌的时候逐步买，涨的时候逐步卖，只要这个市场整体还在你就不可能不赚钱。等有了中等阶段的能力，我们在考虑赚中等的钱，逐步扩充自己的能力圈。步步为营，胜率第一。别眼红别人，谁谁抓了个涨停板，某某人最近好像收益更高，实际上这都没意义，因为我们的收益只能基于自己的能力，而不是基于别人的能力。真正厉害，或者说成熟的投资人，不是吹嘘自己啥都懂，而是知道自己有很多都不懂，从而弄清楚自己真的懂什么。并且只在自己懂的范围内去投资。扎克伯格说过这样一句话，真正厉害的人懂得稀缺的重要性，什么都想学，什么都想要，最终会陷入了贫穷的忙碌，无法在重要的事情上做出正确的决策，看似什么都懂，但是单拿出来每个领域都不是顶尖。全职这8年来，黑白最大的感触是一旦放下了求快，这件事的难度至少可以下降一半，想通过一笔交易或短时间就改变人生，这个概率太低了，即使给出一只十倍股，又有几个人，有耐心和能力拿住中间波动的过程，扪心自问，茅台能从100多拿到1000多的人，真的只是运气好让他碰上了吗？我们就把投资当成理财的手段，而不是改变命运的钥匙，有足够胜率才出手，比银行收益高就足够，放下心里的负担，不急不躁，水到渠成，反而能赢。黑白最早接触股市就是这个想法，比银行高点就行，但从结果上，前几年的边开店边投资，近8年的全职，确实可以说改变了我的命运。大多数成功不是来自盲目的畅想，而是源自合理的规划，投资或大多数事情努力的过程都是平平淡淡，每天看几条大新闻，看了自媒体上对当前热点的点评，对投资有帮助吗？可能有，但帮助有限。真正对我们投资有帮助的，是找出一个安静的时间，静下心来，认真阅读优秀投资者的成功经验和思考。先把一家企业一个行业想的透彻，而不是了解了100个行业，却没一个敢相信自己的判断。几年前我刷到一个尤克里里弹《加勒比海盗》的视频，看的我这颗黑白心热血沸腾，马上买了一把上好的尤克里里，现在已经靠在墙边三年了，这事为啥没干成，因为我只想要成功后的感觉，但却不想付出对应的时间和努力，想要结果，又不想经过枯燥乏味的练习。感兴趣的那段时间，每天刷着各种各样的弹奏视频，看似是在了解自己的兴趣爱好，实际上仅仅是懒的开始练习而已。任何事真的想做好都要付出时间，投资也一样，枯燥乏味的学习阶段，我们必须经历。对于未来的规划，黑白暂时不会买新的标的，目前的目标是做好当前这些持仓企业，陪他们成长，随着股市整体估值的水位变高，找不到好机会时就多保留一些现金，不预测市场，不猜测牛会不会来或者还在不在，不奢望赚情绪的钱，不以可能出现的情绪押注，守好自己的一亩三分田，赚他们产出的价值。好了，长话短说，今天就聊到这里，今天主要是回顾一下一季度的交易，为的是能让大家保持一颗平和的心态，一个好心态才是投资成功的根基。今天是清明，清风化语，思念绵长，愿天堂的亲人们都安好，读者朋友们都安康。人世间最好的相伴，是三观一致，目标统一，不一定朝夕相处，但可以默默相伴，你在、我在，一直在。这个小小公众号里的朋友遍布祖国各地，有些朋友甚至远在海外，我们其中的大部分人也许一生都无法相见，但我们的目标相同，我们在一起成长，时间会告诉我们，简单，才最长远。
