A股细分赛道好公司!
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——研报社
A股细分赛道好公司
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自2019年1月以来,A股以沪深300为代表的一线大市值核心公司一直获得机构资金的青睐,持续上涨。
沪深300指数代表的是A股市值前300的公司,以行业龙头为主。从2019年1月至今,沪深300指数从3100点上涨至目前最高5650点,涨幅82%,并且已经超过2015年的最高点。
其中有近一半公司两年涨幅翻倍,闻泰科技、泰格医药、立讯精密等5倍,恒立液压7倍,山西汾酒8倍,亿纬锂能、韦尔股份更是超过10倍。
行业龙头成长确定性更强、业绩确定性更高,所以往往能脱颖而出,更容易受到机构等价值投资资金的青睐。
但是站在当前时点,我们认为在大市值的一线行业龙头快速拔估值之后,一些细分赛道的好公司也将逐渐体现出性价比。
去年7月以来,市场风格再次两极化,大而美表现明显优于小市值标的。
其中5000亿市值以上的公司平均涨幅57%,而100-500亿市值的公司平均涨幅仅有12%,50亿市值以下的公司则平均下跌15%。
从估值来看:
一方面,5000亿市值以上的公司平均估值已经接近100倍,像宁德时代、金龙鱼、海天味业、中国中免、恒瑞医药、迈瑞医疗这些估值都已经接近100倍或者超过100倍。并且在本轮上涨过程中,整体估值也提升了33%。
另一方面,100-500亿左右的这些公司,这轮平均涨幅仅12%,并且由于业绩的提升,估值不升反降,平均下降了17%。
从业绩增速来看,5000亿市值以上的公司业绩增速大概是30%左右,而100-500亿左右的这些公司业绩增速依然在40%以上。
所以整体来说,经过这一轮大市值抱团式的大幅上涨之后,相比而言,一些细分赛道二线核心公司将逐渐体现出性价比。因此,我们综合赛道景气度、成长性以及公司自身基本面等因素,梳理了一批“A股细分赛道好公司”,仅供参考。