读书笔记：中央银行的其他特征
一、中央银行的独立性
那什么叫中央银行的独立性呢？在制度设计方面：包括人事独立性和财务独立性。在货币政策的制定与执行方面：包括目标独立性和工具独立性。所以独立性这个概念比较广。
1、人事独立性(又称政治独立性political independence)。那么它是强调中央银行与政府之间的人事任命关系。这个人事任命关系就是中央银行的主要官员，他的任期与政府官员的任期要相互错开。以至于你政府，对中央银行的核心权力层的人员，不可以完全置于你政府领导人的控制之下，保持中央银行的这种独立性。也就是说，当我政府需要你中央银行配合我执行货币扩张的时候，那么中央银行根据自身的判断认为这个政策不适合，他可以根据自己的判断执行自己独立的货币政策。如果说中央银行的主要负责人行长，他的职务任免完全是由你政府领导人任命的，并且掌握了他的任免的生杀大权的时候，那完全有可能中央银行就听命于政府。这样就无法保证货币政策的独立性和有效性了。
2、财务独立性。财务独立性就是中央银行的这个财务收支，不受制于你政府的拔款。前面讲过，中央银行的资产方是有利息收入的，它的负债方有的项目是没有利息支出的，所以中央银行获得的利息，获得的收入，典型的是一种利差收入加服务收费。在正常条件下，中央银行是有利润的。当然不排除在特殊情况下，中央银行陷于破产。那么是完全有可能，这个中央银行向濒临破产的机构提供了融资，结果导致中央银行的自身入不敷出的这样一个局面。所以说当中央银行的工作人员，他的收入都要听命于你政府的财政拨款的时候，那么完全有可能，中央银行在制定货币政策的时候，就视财政部马首是瞻。在这样的背景下，当然就不能保证中央银行的财务独立性了。为了保证它的财务独立性，中央银行有足够的收入，满足自己的这个工作人员的工资开支以及其他的福利开支，那么利润有多还可以向财政部上缴。
中央银行是面临风险最小、收益相对稳定的金融机构，每年有相对稳定的财务结余。
有的中央银行向濒临破产的金融机构提供融资，结果导致中央银行自身入不敷出。
3、目标独立性和工具独立性
这个是指中央银行在货币政策的目标方面，设定方面，不需要政府来界定，或者法律来界定，中央银行自己说我要实现什么目标，有独立确定货币政策目标的权力，那么中央银行就具有目标独立性。如果说中央银行的政策目标，是由政府或者说由中央法规定了，那你中央银行根据这个法律的规定或者政府的规定，你去实现这个目标，那么在实现目标的过程当中，至于你用什么工具去实现，我政府不管你，那么这个就被称之为工具独立性。
目标都你中央银行自己定，那你就具有目标独立性。那么在世界各国来看，一般都不赋予中央银行目标独立性的这个要求，往往赋予中央银行工具独立性。也就是说，我给你中央银行一个目标，比如说保持物价稳定，物价涨幅在3%以内，你这个是合格的，那这是由谁的规定，这是由政府或者是中央银行法律来规定的。那么至于怎么实现这个目标，法律不要求你按照法律的要求来执行这个东西，政府也不告诉你，一定要通过什么政策工具来实现。这个是由你中央银行自己去决定的，所以这就有工具独立性。所以这也是关于独立性的这个概念。
二、中央银行的解释义务和透明度
中央银行解释义务(accountability)，这个单词有人又把它翻译成责任追究制。还有人把它这个单词翻译成责任性。那么什么叫中央银行的解释义务呢？Accountability的含义我们说，综合它的上下文，综合这个英文里面的解释，我们这样来理解：
第一，如果该机构没有实现某项目标(或者完成某项任务)，要对此承担后果，就要向公众做出解释，因为这是其职责所在;
第二，如果出现某种负面的情况，但并非是该机构没有履职造成的，该机构也必须向公众做出解释和说明。
那么这两个含义共同合在一起，才叫这个解释义务。那么往往是如果第一个含义的话，它更接近于英文单词的Responsibility，你有责任完成某项任务，结果你没有完成，你必须得向公众告诉，你为什么没有完成，这是你的失误。那么还有一个，不是我的责任，那出现了这个事情要不要去解释呢？以我们中央银行学里面的这个为例，比如说，中央银行被赋予了保持物价稳定的这个责任，结果今年来了一场大洪水，洪水来了以后，农作物颗粒无收，导致粮食供给减少，物价上涨，超过了你政府对我中央银行规定的3%的目标。那么这个板子该不该打在中央银行的屁股上呢？我们说，造成物价上涨的本质原因是这一次自然灾害，自然灾害的出现跟中央银行的这个责任有没有关系，这不是中央银行该负的责任。老天爷出事了，怎么能怪到中央银行的身上呢？所以在这种情况出现的时候，物价如果超过3%了，你中央银行的领导必须跟公众相出来沟通，你得解释为什么物价水平超过3%？中央银行没有实现3%的物价稳定目标，这是要追究中央银行的责任吗？谈不上追究它的责任，那不是它的错，怎么追究他的责任呢？但是你必须得做出解释和说明。这才是我们说，现代社会对中央银行解释义务的这么一个规定
在民主社会中，选民向政治家授权，同时政治家也必须接受选民的监督。●中央银行不可能在获得授权的同时逃避监督●一方面赋予中央银行以独立性，另一方面中央银行有解释义务。这种监督就体现为你中央银行有义务向公众来解释说明。
◆对何事有解释义务?你中央银行被赋予了保持物价稳定的这个职能，那你就要对没有实现物价稳定的原因作出解释。这个里面又区分，事前的解释义务和事后的解释义务。什么叫事前的解释义务？1、中央银行有义务解释政策目标的预测值与目标值发生偏差的原因(货币政策的时滞效应)，政府或者法律规定了一个目标值，你现在站在这个基础上，站在现在的这个时点往未来看，你有一个预测值，你要告诉这个预测值跟你这个目标值到底相差多少，置信区间是多少你的目标范围值在这个，你的预测值在目标范围值的多大范围内波动，是超过了目标范围还是在目标范围之内等等。因为我们说货币政策有一个时滞，你的预测跟你的目标值到底有一个怎样的关系？接下来有一个事后解释义务(ex post accountability)，如果中央银行没有实现其预定的政策目标，就必须在事后解释其原因。在这里大家要注意，我们说通胀率这个指标是反映过去经济运行的。
◆对何人有解释义务?就是向公众及政府部门解释其采取货币政策措施的理由。那么这个理由包括哪些呢？包括向哪些人公布什么东西呢？你要做的事情，你要公布货币政策委员会的会议纪要和投票记录，你要定期出版《货币政策执行报告》或者《通货膨胀报告》，你要公布相应的统计数据，你得举行记者招待会或者听证会，你要回答记者提问等等等等。这些内容通过这些方式向公众进行解释，让公众知晓。
何时负有解释义务?在记者招待会上、听证会上、或者你中央银行的主要官员发表演讲的时候或者在面临金融危机或者说市场动荡的时候，你就要通过这些方式跟公众沟通，安抚公众的这个情绪，解释中央银行的货币政策，为什么干预或者为什么不干预，同时你要接受来自公众的询问和质疑
中央银行的透明度：中央银行履行解释义务本质上是一个事后概念，发生了你才去解释。所以有人认为它是个事后的概念。而透明度也是一个事前的概念。我是怎么决策的，我决策的依据是什么，我让你老百姓对我货币政策的操作决策有一个充分的了解。
ECB的透明度体现在以下三个维度:可信性(credible)自律性( self-disciplined) 、可预测性(predictable)
欧洲中央银行曾经就对透明度，他认为有三个维度，一个是你这个政策是否是可信的，是否具有足够的自律性，是否你的政策是具有可预测性的等等。现代的中央银行越来越自律，越来越这种透明化，让你老百姓知晓，货币政策的制定与操作
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