【热门提问】哪种止盈方式，更加适合目前的...

【热门提问】哪种止盈方式，更加适合目前的行情？

答：

对于多数投资者而言，在牛市中及时止盈是很重要的，虽然止盈可能会损失一部分潜在收益,但投资者如果执着“赚最后一个铜板”，那么基金也可能在牛转熊时发生巨大回撤，前期积累的收益只是纸面浮盈，昙花一现。

对于普通投资者来说，其实有三种比较简单和易操作的止盈方式。

第一种是估值止盈法，简单说就是低估买入，正常估值持有，高估卖出。这种方法最适合指数基金，特别是成立时间较长的宽基指数，因为持仓透明，历史估值的参考价值就会比较高。

我们比较常见的估值指标有市盈率（PE）、市净率（PB），由于不少股票受2020年疫情影响，盈利出现阶段性下滑，所以目前市盈率指标可能并不准确，我们来看一下市净率估值。以沪深300指数为例，目前近十年的市净率百分位已经在83%左右，意味着目前的估值比过去10年中80%以上的时间更高，在这种情况下，投资者可以把资金分成2~3部分，比如分别在估值百分位达到85%、95%的时候止盈。（相关指数的估值百分位可以在好买基金APP中查看）

见下方图片
数据来源：wind，数据截至2021.2.3

估值止盈法，比较适合基金组合中的宽基指数或者行业指数基金。它可以帮助我们在指数上涨，估值扩张的过程中逐步锁定收益，避免在牛转熊的时点满仓下跌，从而有效控制风险。

第二种是目标收益止盈法。目标收益止盈法是最简单有效的方法，我们只要做一件事：确定一个目标收益率，比如年化10%、15%或20%，达到目标就赎回，没达到就继续持有基金。

对应的止盈收益率，投资者可以参考同类基金的历史表现，举个例子，优秀的主动权益类基金，在过去十几年的年化收益能达到15%以上，如果偏保守的投资者可以把目标定的低一些，比如年化10%，而偏激进的小伙伴则可以把收益率的目标定到年化25%左右。

目标收益止盈法，适用新手和对自己的目标收益、风险偏好有清楚认识的投资者。提醒一下，大家需要设置一个合理的止盈目标，如果设定的目标收益率过低，基金早早达到了目标收益，而你仍看好后续市场，也没必要一次性卖出，可以进行分批止盈。

第三种是最大回撤止盈法。最大回撤止盈法是在目标收益率的基础上，设定一个最大回撤目标，在基金收益率达到止盈目标后，先不止盈，而是继续持有。随后当净值从高点下跌，跌破最大回撤目标时，再止盈赎回。

举个例子，我们将累计收益率50%作为收益率目标，回撤10%作为最大回撤目标。当投资的基金收益率达到50%时，先不止盈，继续持有。假如基金继续上涨，收益率达到70%以后出现下跌，当从最高点的跌幅达到10%，也就是收益率跌回60%的时候，再止盈赎回。当然，最大回撤会因目标收益、基金风险特征而不同，如果是波动较小的基金，可以把最大回撤设为5%，而对于波动、回撤较大的行业主题基金，可以适当提高，比如设为10%。

最大回撤止盈法，更适合市场指数不断上涨，点位接近历史最高点的情况，比如现在上证50、沪深300等蓝筹宽基指数已经处于历史估值高位，相对来说，这个止盈方法更适合目前的行情，能在一定程度上帮助我们降低错失后续行情的概率，以期获得更好的收益。

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