如何能让医药投资研究更加的简单？

研究医药股，没有现成的套路。

医药专业书籍，不能用于指导投资医药股。

多看看公开的或者收费的医药研究报告。机构研报已经算浅显易懂了。

最好从简单到复杂。

从研究单一产品的公司，扩展到研究多个管线的公司。

从仿制药（生物类似药）公司，扩展到创新药公司。

从药品，扩展到器械和医疗。

例如，百奥泰，目前为止单一的销售产品就是阿达木单抗（生物类似药）。

公司够简单了吧?那么，就需要探究：

（1）仿制药集采会不会扩展到生物类似药?我觉得首先会集采胰岛素。这个是业绩增长逻辑。

（2）百奥泰的创新药HER2-ADC（BAT8001）临床试验失败了，那么就需要研究一下，其他HER2-ADC成功的机会在哪里?

你就得把DS8201的临床优势，多看几遍。甚至调阅其他ADC的研究。

这个是创新药逻辑。

（3）百奥泰现在完全被市场抛弃，但是被纳入了科创50备选股，这个是交易逻辑。

（4）然后，仿制药企股价是不是一定就不会上涨呢?

华海药业的沙坦类药物原料药海外畅销，曾经高达500亿市值。

健友股份的肝素粗品和注射剂一致性评价、注射剂海外上市。曾经高达500亿市值。

百奥泰也有贝伐珠单抗（生物类似药）欧美报产，这也算海外市场增长逻辑。

请记住，百奥泰的确只有一个产品，阿达木单抗在中国内陆上市销售，尚且需要研究如此之多的内容。

如果遇到恒瑞医药，你可能会糊涂的。

（二）从药品到器械，也需要功课和思考。

以信立泰为例，氯吡格雷仿制药丢标，比伐芦定丢标，冠脉支架丢标，以后业绩一塌糊涂，为什么大盘回调，反而市值还增长了?

这就需要横向对比行业。

启明医疗-B虽然是国内第一个成功商业化TAVR，但是市值只有300亿港币。

微创心通（心通医疗-B）的TAVR，更早做到预防瓣周漏，提高手术后生存率，所以超越了启明医疗。市值高达400亿港币。

信立泰参股金仕生物，又可以优先代理销售金仕生物的TAVR。

金仕生物的TAVR是全球第一个干瓣TAVR，干瓣可以超越＞10年寿命，适合于年轻人。这就是超越预期了。

与炒作医美行业，最后炒到华东医药一个逻辑。

（三）相近公司对比市值，你更容易明白一家公司究竟是高估or低估?

再鼎医药-SB，购买了PARP抑制剂的中国开发权益，就可以达到1000亿市值。

恒瑞医药4000亿市值拥有PARP，百济神州2000亿市值拥有PARP。

君实生物800亿市值，拥有PARP注册临床试验2个。

那么，君实生物被低估了吗?

在仔细阅读机构研报的基础上，开始发散思维，或者横向对比，投资医药股会更容易更简单。

来源：雪球 作者：斛芸贞谈医论股