彼得林奇，是如何挑选基金的？ | 螺丝钉带你读书

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还为大家详细介绍了几位投资大师：股神巴菲特、他的好搭档查理芒格和指数基金之父约翰博格。分享了他们的人生经历、投资生涯和投资的理念。

分散配置

彼得林奇，身为一个成功的基金经理，他是怎么挑选基金的呢？

彼得林奇在退休之后，也给一些非营利机构，做过一些基金投资策略。

这些基金投资策略，也可以供我们个人投资者参考。

彼得林奇本身就是一个出色的基金经理，他自然知道股票基金投资的风险。

如果只投资一个基金，可能会遇到连续几年，风格不利，导致基金跑输市场很多的情况。

对很多普通投资者来说，投资的目的是为了稳健增值，综合配置不同的投资风格，更有利于平稳度过不同的市场环境。

彼得林奇，把基金分为几种类型。

5种基金类型

（1）均衡风格

基金经理，对各种风格、类型都会投资，不会拘泥于特定的投资理念。

更多的是从资产的性价比考虑。如果一类资产性价比高，就会配置。

彼得林奇就是这种。

也被称为均衡投资风格。

咱们A股也有不少这种风格的基金，例如兴全基金的董承非、谢治宇，中欧的周蔚文等，就是均衡风格。

（2）价值风格

主要是基于公司的资产价值和估值来挑选股票，选择估值水平较低的品种。

也就是我们说的深度价值风格。

典型的特点，就是传统行业占比高，市盈率市净率低于大盘平均水平。

深度价值风格，指数和主动都有不少基金产品。

例如价值指数，就是这一类。主动基金经理也有这种风格，例如中欧曹名长。

（3）绩优成长风格

也就是成长价值风格。主要投资行业地位稳定的股票，成长性良好，盈利增长速度稳定，通常ROE水平也比较高。

这种风格的收益主要来自于企业自身的盈利增长，所以在经济周期低迷的阶段，往往也会有不错的回报。

像这两年的消费行业，就是典型的成长价值风格。

像易方达张坤等，也是这种风格。

（4）新兴成长风格

从名字就可以看出来，投资新兴行业，注重行业的成长性。

一般行业的盈利、收入有比较高速度的增长，行业处于发展阶段。

像很多基金名字里带有新兴成长的，也是类似的风格。

例如主动优选组合之前投资过的景顺长城新兴成长。

（5）特殊事件基金

投资那些发生某些事件，改变了公司未来发展前景的股票。

但这种类型的基金，在A股比较少。

除了第五种，其他几种风格，其实就是我们之前介绍的，主动基金长期收益比较好的深度价值、成长价值、均衡、成长风格。

可以点击看看这篇：《收益最高的三种投资风格》

基金配置思路

其实在上世纪90年代，彼得林奇还在做投资的时候，这些风格就已经是美股基金市场上的主流了。

A股基金出现的时间比较晚，但发展的路径是类似的。最后长期收益表现好的，也是这几种风格。

只不过每一个阶段，收益表现好的风格也会有差异。

例如，

2016-2017年，就是价值风格表现好；

2019-2020年，则是成长风格表现好。

那我们该如何配置基金呢？

最好是同时配置几种不同的风格。

然后每隔一段时间，根据市场估值情况，重新调整组合里，不同风格基金的比例。

比如说哪一种风格更加便宜，再适当的提高比例。