【独家原创】2018年美国铝行业预测分析报告（二）

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铝包装的显着应用包括：

化妆品和化妆品

食品和饮料

药品

在食品工业中，铝箔用作糖果，小袋，小袋，乳制品包装，瓶颈，胶囊以及标签和密封应用中的软包装材料。在饮料行业，CSD和啤酒占绝大多数铝需求。在药物包装中，铝主要用作保护材料，因为它具有阻挡水分，微生物，光，氧气和其他气体的优异性能。

由于下游产品主要是非耐用品，因此集装箱和包装市场的周期性远远低于其他细分市场。然而，在2006 - 2016年期间，集装箱和包装市场对铝的需求出现了显着的结构性下降，平均每年下降2.5％。2010年和2011年出现了最严重的下降，因为消费者越来越意识到CSD经常被包装在铝罐中对健康的负面影响，这削弱了市场这一关键部分的需求。到2016年，在蓬勃发展的精酿啤酒行业中铝罐的使用量增加的支撑下，需求几乎趋于稳定，这有助于抵消罐装软饮料销售的下滑。

建筑物

预计2021年建筑和建筑相关铝需求量将达到120万吨，年增长率为0.9％。在建筑支出增长的推动下，供应商将继续受益于含铝建筑产品国内产量的增加。住宅建筑板块预计将在预测期内增长最快。不断增长的非住宅建筑也将支持铝需求。例如，由于劳动力不断扩大以及需要更新设施以适应现代办公技术，预计办公楼的建设将会增加。然而，建筑市场的进一步增长将受到铝壁板产量下降的限制，因为来自乙烯基壁板的竞争和纤维水泥壁板的使用上升将使其成为一种利基产品。

图7 | 美国建筑市场需求与建筑产品出货; 2006-2016,2021

与建筑相关的铝需求主要来自建筑物的使用。 铝是用于典型建筑中的一系列应用，例如：

幕墙

外墙/壁板

排水沟和落水管

加热和通风设备

滚动百叶窗

屋面

吊顶

墙板和隔板

窗户和门框

铝提供的优点包括耐用性，设计灵活性，高强度重量比，以各种方式完成的能力，高反射率，导热性，防火性和低维护性。此外，建筑物中使用的绝大多数铝在其使用寿命结束时被回收利用。复合材料，钢，乙烯基和木材是建筑应用中铝替代品的例子。原材料成本，天气趋势和不断变化的消费者偏好会影响建筑市场中铝的使用。

2006 - 2016年期间，建筑市场的铝需求平均每年下降1.3％。下降主要集中在2006 - 2010年期间，2007年，2008年和2009年的需求同比出现两位数的收缩。尽管需求在2010 - 2014年期间开始复苏，但受美国建筑业复苏的支撑行业方面，2015年和2016年销售额再次下滑。国外铝建筑产品供应商的激烈竞争促成了这些下滑。

电力

电力市场的铝需求量预计在2021年度将增长0.6%，达到660000吨。随着电力发电规模的扩大以及公司更新电网以增加可再生能源发电量，能源基础设施投资将增加。然而，节能电器和其他设备的使用增加，铜线的持续竞争以及一般市场成熟度预计会抑制更快的进展。具体而言，继续执行能源独立和安全法案（EISA）关于照明，冰箱，冰柜和金属卤化物灯的规定将抑制能源消耗并限制对电力线路中铝的需求。

到目前为止，电力市场中铝的主要用途是布线和电缆，其中包括长距离电力传输和配电相关的布线，以及局部建筑布线。铝箔也用于电力传输系统的电容器。与铜相比，铝更轻，更便宜，并且具有更高的延展性。因此，铝比铜更容易焊接，并且可以降低初始项目成本。然而，铜是比铝更好的导体（当根据导线的长度或横截面测量时，但不是根据导线的重量来衡量）。铝连接也比铜连接更快地恶化，因为铝由于更大的电阻和产生的热量而膨胀和收缩超过铜。通常，铝在高压电缆中是优选的，其中较轻的重量是重要的，而铜在低压电缆中是优选的。

图8 | 美国电气市场需求与电力建设支出; 2006-2016,2021

在过去的历史时期，铝需求得到了EISA的支持，EISA提供了用于升级美国电网的资金。 然而，在EISA的计划和执行的支持下，铝的需求受到日益有效的电力消耗的负面影响。2007 - 2009年的经济衰退进一步减少了能源之星的消费（例如，通过制造业活动的减少），削弱了电力公司的基础设施投资。

其他市场

所有其他市场的铝需求总量预计每年增长1.2％，其他市场在2021年达到160万吨。该部分包括以下市场：

抗酸药

止汗剂

收敛剂

电池

炊具

食品添加剂

家居用品

草坪家具

机械和工具

太阳能产品

体育用品（特别是棒球棒和高尔夫球杆）。

电子产品中使用的电容器也包含在该部分中

图9 | 美国铝市场份额需求; 2006-2016,2021（％）

在炊具和止汗剂中使用铝已经收到与涉嫌有害健康影响有关的负面宣传，但证据尚未定论。 事实上，一些胃灼热相关的药物含有铝，并被认为是安全的。在炊具应用中，铝面临来自铜，钢，钛和不粘表面的强烈竞争。

越来越多地使用可再生能源，特别是太阳能电池板，将成为支持收益的关键因素。由于其重量轻和耐用，铝通常用于太阳能电池板的结构框架和安装硬件。此外，Natcore Technology正在开发一种太阳能电池板，该太阳能电池板在其太阳能电池中使用铝而不是更昂贵的银。

（二）产品

图10 | 按类型划分的美国铝产量; 2006-2016,2021（000 m吨）

表4 | 按类型划分的美国铝产量; 2006-2016,2021（000 m吨）

预计2021年美国铝产量将达到450万吨，比2016年的430万吨增长0.8％。预计产量将以符合美国需求的速度增长，因为绝大多数国内需求生产的铝在美国消费。铝生产包括金属铝的制造 - 可以铸造成条形或其他形状，以及在加工工厂中挤压和轧制 - 来自加工的氧化铝或铝废料。

初级铝

预计初级铝产量将以每年0.2％的速度增长，到2021年将达到850,000公吨。预计铝市场将出现复苏，这将支持一些封存能力的重新启动。然而，美国原铝生产的快速增长将继续受到该国铝土矿储量小的限制。来自进口再生铝的竞争将进一步阻碍增长。

用于生产铝金属的主要原料是铝土矿，一种富含氧化铝的粘土状矿物。由于美国仅拥有适量的铝土矿储量，因此大部分材料必须进口。开采的铝土矿含有许多在氧化铝提取之前必须除去的杂质。平均而言，生产2公吨氧化铝需要4公吨铝土矿，而后者又生产1公吨铝。通过拜耳法将粗铝土矿精炼成氧化铝，在此过程中将材料干燥，研磨并与氢氧化钠混合以增加溶解度。然后将混合物过滤并洗涤，得到结晶形式的氧化铝。在铝生产的下一阶段，结晶氧化铝被运输到原铝工厂进行电解还原。被称为Hall-Heroult工艺，这种减少发生在带有熔融冰晶石的碳衬钢壳中。在铝沉积在冰晶石表面下方并除去铝之后，将铝转移到保温炉中，在保温炉中合金化材料并除去杂质。

美国原铝生产商在2006 - 2016年期间的产量急剧下降。在此期间，产量平均每年下降7.1％，因为全球产能过剩 - 主要是由于中国产量的大规模扩张 - 推动价格下跌并导致许多美国冶炼厂关闭，这些冶炼厂面临来自进口铝的激烈竞争。

二级铝

预计2021年二级铝（二级铝包括由新旧废料生产的铝）的二次生产量将达到370万吨，年增长率为1.0％。与原铝相比，二级铝的生产成本较低，可以支持进步。此外，有限的铝土矿储量将继续使二次铝成为首选的生产方法。 由于铝特别适合回收，因此对回收和绿色运动的持续兴趣将有助于增长。外国生产的铝（包括二次铝）的竞争将限制更快的扩张。 例如，美国向中国出口大量铝废料。

图11 | 按类别划分的美国铝产量; 2006-2016,2021（％）

回收铝有两类：新废料和旧废料。新废料是铝合金制造和制造过程中丢弃的铝。旧废料是从现有产品中回收的铝，例如已经生产和使用的机动车辆和饮料罐。铝特别适合回收利用。首次生产时，原铝需要大量的能源，占生产成本的约20％-40％。在回收阶段熔化废铝的能量需求是制造原铝的初始能量需求的一小部分（小于10％）。回收过程取决于废弃的铝产品。对于包含铝以外材料的车轮和车轮轴承等产品，铝制部件必须是物理分离的。然后将废料压碎成捆并加热以将铝与任何其他材料隔离。在液体形式中，然后将铝精制并形成所需的形状以便储存。

虽然2007 - 2009年经济衰退期间美国铝需求的下滑导致二次生产与初级产量同步下降，但美国次级铝产量在经济衰退后开始复苏。因此，二级铝产量在2006 - 2016年期间每年仅下降1.2％，而初级产量下降7.1％。近年来，二级铝行业在美国变得越来越重要，因为承包初级产量和有影响力的环保运动已使回收受欢迎的再生铝需求受到支持。例如，根据铝业协会的数据，2015年美国铝罐的回收率为64％（可获得数据的最近一年）。

三、产业结构

（一）行业特征

美国铝市场由国内一级和二级生产商以及外国供应商的进口提供服务。领先的铝生产商通常参与制造半成品和半成品增值铝产品。这些生产商通常也参与铝土矿和氧化铝工业。

金属铝是一种全球贸易商品。因此，服务于美国市场的生产商的主要竞争因素是价格，交付灵活性和增值产品。在2006年至2016年期间，许多美国冶炼厂证明无法与外国供应商提供的低价相匹配，并被迫关闭。许多在2016年仍然开放的美国冶炼厂受益于密切的客户关系。例如，Century Aluminum Company的三家冶炼厂中的两家将熔融铝的铝运送到相邻的客户设施。其余的冶炼厂也转向提供增值产品，例如半成品铝铸造成各种形状以满足客户需求。未来的铝生产商面临很高的进入壁垒，特别是在初级生产领域。建立生产设施需要大量的资本投资和较长的交付周期。这一因素加上显着的规模经济，这使得小生产者难以与成熟公司竞争。全球市场上持续存在的产能过剩问题进一步阻碍了新的进入市场。虽然二级生产商的进入门槛较低 - 这需要较小的资本投资并且面临较小的规模经济 - 但这部分行业仍面临来自低成本国外供应商的竞争。

铝生产商之间的采购活动经常发生，以扩大运营，而不会产生建设冶炼厂的成本。例如，2013年6月，Century Aluminum Company从力拓集团（英国）的加拿大子公司Rio Tinto Alcan收购了肯塔基州Sebree的一家冶炼厂。

（二）市场领导者

初级生产商是美国市场的重要铝来源。Century Aluminium Company和Alcoa于2016年主导国内原铝生产，主要占美国总产量。美国唯一的另一家生产商诺兰达铝业控股有限公司

（Noranda Aluminum Holding Corporation）在1月份唯一一家冶炼厂减产后，于2016年2月申请破产。 该工厂于2016年3月完全关闭，并于当年10月出售给ARG International（瑞士）。 截至2017年5月，该工厂仍未运营。力拓集团是进口原铝的领先供应商，通过其加拿大冶炼厂为美国市场提供服务。美铝还通过加拿大冶炼厂供应美国市场。

图12 | 2016年美国铝业初级生产份额

美国市场也由二级生产商提供服务。二级生产的集中度远低于初级生产，只有少数供应商经营一家以上的设施。大多数参与者都是小型的，家庭拥有的单一植物回收者。二级铝的主要供应商包括美国铝业公司，加拿大的Matalco公司（加拿大Giampaolo集团公司），真正的合金公司（Real Industry）和挪威的Sapa公司（总部位于挪威的Orkla和Norsk Hydro的合资企业）。虽然美国的初级生产商已经经历了重大整合，但美国的二级生产商已经发展并扩大了业务。例如，2016年6月，Matalco在俄亥俄州的Lordstown开设了一家新的回收工厂。此外，许多铝制造商也参与可持续发展，他们致力于减少资源消耗，同时提高铝回收率和产品耐用性。

2016年，美铝，世纪铝业公司和力拓集团成为美国市场铝的主要供应商。

表5 | 按生产类型划分美国铝市场的主要供应商

Alcoa

美铝是一家全球垂直整合的铝生产商，2016年成为美国市场铝的主要供应商。那一年，该公司的总销售额为93亿美元。

美铝通过铝和铸造产品部门参与美国铝市场。铝业部门包括该公司的冶炼厂系统，该系统生产原铝。 该部门严重依赖美铝自身氧化铝业务的氧化铝出货量，主要向铸造产品部门供应熔融形式的铝。 只有一小部分的细分市场销售 - 2016年的38亿美元中的900万美元 - 仅限于外部客户。 铸造产品部门生产各种增值铸锭产品，如钢坯和板坯，主要销售给外部客户。 该分部于2016年向全球外部客户运送280万公吨铝。

通过其铝土矿，氧化铝和轧制产品部门，美铝在更广泛的铝工业中活跃。该公司还拥有一个能源部门，为其几家冶炼厂提供自备电力发电。美铝于2016年进行了重大重组，母公司剥离了目前的美铝业务。然后，母公司更名为Arconic，后者拥有前公司的成品业务和大部分轧制产品业务。

世纪铝业公司

世纪铝业公司，公司全球铝生产商，在美国经营三家铝冶炼厂，在冰岛经营一家铝冶炼厂。该公司报告2016年全球净销售额为13亿美元。

世纪铝业公司通过其唯一的报告分部 - 原铝公司在美国铝业市场开展业务。该公司通过直接销售（其中购买自己的氧化铝）和收费协议来供应铝，根据该协议，客户供应氧化铝并支付世纪铝业公司代表他们生产铝的费用。该公司2016年出口了近734,000公吨原铝，其中直接出货量为687,700公吨。 2016年，公司89％的销售额来自商品交易商Glencore，后者持有Century Aluminum Company普通股的43％。

力拓集团

2016年，Groupa全球采矿和金属公司力拓集团（Rio TintointoGroup）成为美国市场铝的主要供应商。该公司2016年全球销售收入合计为338亿美元。

力拓集团通过其铝业务部门为美国铝市场提供服务，该业务包括铝土矿开采，氧化铝精炼和原铝生产。 2016年，该部门获得了95亿美元的全球收入。虽然力拓集团不运营任何美国冶炼厂，但该公司在加拿大保持着显着的铝生产能力，从而向美国市场供应铝。 2015年，力拓集团在该公司的Kitimat完成了更新和产能扩张项目，

英国哥伦比亚冶炼厂。该项目耗资48亿美元，将工厂产能从每年282,000公吨增加到每年420,000公吨。据该公司称，扩建中包含的技术更新将使Kitimat成为世界上效率最高，成本最低的冶炼厂之一。