ETF丨如何通过ETF做好资产配置？

对于投资者，ETF为其提供了一个大类资产配置良好的工具！所以要利用好这种工具，需要做好两点：一是通过配置并持有穿越周期；二是要与自己风险承受能力匹配。

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配置如何穿越周期？

对于大部分普通人，投资追求的更应该是滚雪球式的，跟随时间将财富积累。所以指数基金的永续性特点非常适合做这种超长周期的投资。而资产配置第一要义就是长期持有，靠配置穿越周期。

说个冷知识，自2005年沪深300指数开始编制至今，他的涨幅超过400%，比所谓长牛的标普500指数还要高（数据来源：Wind，截至2021年4月1日）。但A股波动相对来说要大很多，导致很多人都陷入了不断择时、追涨杀跌的本金自杀模式。

在国内市场，以沪深300为代表的市值策略的宽基ETF，如果仅仅通过估值来判断买卖点，可能在错过大跌的时候也错过大涨，如果错过大涨，对于回报的损伤是非常可怕的。如果错过了涨幅最大的20个交易日，那么你的年化回报可能都不如各种“宝宝”。

近16年错过涨幅前10或20交易日的年化回报

数据来源：Wind；回测工具：聚宽；时间区间

( 2005年1月1日-2020年12月31日）

所以在投资中，“辛勤劳动”不一定带来更多的回报，ETF是一个天然适合做大类资产配置的工具。套用投资组合祖师爷马科维茨老爷子的话，“资产配置是投资市场唯一的免费午餐”，不吃就浪费了。通过几种涨跌相关性很低的资产组合到一起，往往可以实现更好的收益与更低的风险，轻松地穿越周期。

例

举一个简单的大类资产组合策略例子——股债再平衡，你们就可以看到组合带来的威力。

我们以沪深300和中证全债指数做两资产的组合，初期以股债比7：3为基准比例进行投资，每年再平衡一次，让比例回归股债比7：3，其实就是谁亏了买谁，谁赚了卖谁，始终维持这个平衡比例。以2006年4月1日起投，15年后会怎样呢？

股债7/3再平衡策略-15年

数据来源：Wind，回测工具：聚宽