黄金下破1500大关，后期将会如何走？

本轮下跌始于上周四（9月5）。上周国际金价最高触及1557美元/盎司。而周四晚间跌至1510美元/盎司上方，上周五时一度低至1502美元/盎司，本周一（9月9日）跌破1500美元/盎司关口，至昨天（9月10日）累计跌幅约4.3%。黄金这轮急挫和前期长达一年的大涨形成鲜明对比。

对此，专家们认为，金价近期涨势过快，触发了前期多头获利回吐，想在短期内获得足够多的回报难度很大，要警惕在市场热度高时进场反被套牢的风险。但长期看，影响黄金的因素是全球货币宽松，负利率在多国盛行，为了保值，买进黄金成为主要被动型防御策略。

二是，英国脱欧的不确定性已经消除，欧洲经济有望走稳。英国首相约翰逊随后发表讲话称，仍坚持英国将于10月底脱离欧盟的承诺，议会将在10月14日前暂停，政府支持脱欧协议，同时为无协议脱欧做准备，并不再延长脱欧期限。从目前看，英国的政治风险在消退，欧洲经济不确定性将被排除。

对此，有网友询问，国际金价在跌破1500美元大关后，后期将会怎么走？我们认为，当国际金价跌破1500美元/盎司之后，基本上这一轮牛市上涨行情将走向终结，未来国际金价继续上涨的可能性并不大。

首先，从美联储主席鲍威尔看好美国经济形势，以及担忧美国通胀率上升的情况看，美联储9月份降息的概率几乎为零，所以黄金的避险功能消逝殆尽。此外，如果短期不再降息，代表美国经济形势还不错，美元指数不会出现大跌，黄金价格未来上涨的空间会极为有限。

再者，之前市场担心世界经济将走向衰退，但目前情况看，中美贸易谈判将重启，中国经济虽然增速放缓，但仍保持6%的中速增长，而且增长质量有了大幅提高。同时，英国脱欧已经有了明确承诺，欧洲经济的不确定性也在排除。可能未来，世界经济形势要略好于IMF的评估预期，显然，黄金也失去了避险的必要。

最后，本轮黄金行情，从1200多美元涨到1600美元附近，在近一年来上涨幅度超过30%，现在大家都在为是上涨的中继，还是行情已经结束而争论。我们认为，本轮黄金反弹行情已经结束，因为国际金价能在2011年涨至1916美元/盎司，主要是发生了金融危机，全球经济衰退，美联储进行了四次量化宽松，而目前国际经济形势虽然不景气，还没有差到很糟糕的程度。国际金价的大涨主要是华尔街大鳄借机拉升所致。后市若没重大利好消息配合，国际金价只能重走下跌通道。

从9月5日开始，国际金价开始了连续下跌，这既有金价前期上涨过猛有回调需求，也有美联储主席鲍威尔看好美国经济，使降息概率下降，还有英国脱欧方案已经确定，欧洲经济不确定性已排除。而且从长远来看，世界经济有可能增长不及预期，但绝没有到衰退的程度，而且美元指数目前没有出现大调整，未来国际金价上涨空间已经被封杀，下跌继续探底的概率非常大，投资者一定要谨慎小心。