价值投资和技术分析分属不同的层次

众所周知，任何事物的运行都是有其内在逻辑的。股票投资有不同的方法，而各种方法也都有其逻辑，且处在不同的层次上。

以价值投资方法和技术分析方法这两种最常见的投资方法为例，我们会发现，从投资的成果角度上看，价值投资者的长期投资效果明显好于技术分析者。为什么会这样？我认为其根本原因就在于价值投资方法与技术分析方法处在两个不同的层次上。具体地讲，价值投资方法处在较高的层次，而技术分析处在较低的层次。

技术分析的逻辑是什么？技术分析的基本因素是已经发生的量价，并用其推测未来量价变化的可能性，而两者间的相关性是一种较弱的关系，其因果联系也是比较弱的。

价值投资的逻辑是什么？价值投资的基本因素是上市公司内在价值与未来股价的关系，两者之间在时间上虽然也具有很大的不确定性，但在最终的结果上却具有很大的确定性。所以，真正的价值投资者都非常具有耐心和自信心，他们坚信自己一定会赢，只是需要耐心地等待，自己所期望的美丽的玫瑰花就必将会绽放。

值得一提的是，很多技术分析者都是真的技术分析者，但是很多号称价值投资者的投资者，其实却是伪价值投资者，因为他们并没有真正地理解和领悟价值投资的本质。

事实上，无论从现实的角度还是从理论的角度上讲，多数投资者都只能是技术分析者，而只有少数人能够称为真正的价值投资者。