平安并不平安！十几年死忠粉都给跌跑了？告诉你保险下跌的真相！

作者：知识星球找老齐的读书圈

昨天市场突然大跌，很多人又都慌了，但其实一周之前，老齐就已经在我们的星球粉丝群里提前给大家降温了，今年就是一个反复震荡的行情，不会一蹴而就，所以要格外耐心，跌下来可以买，涨上去千万别追。宁可买跌的多的，千万别去碰那些热门。追热门的最后都会死的很难看。

其实很多大白马都在下跌，而且已经跌到了一个不错的区域，这其中就包括了中国平安，去年11月之前，很多粉丝都在知识星球齐俊杰的粉丝群里留言，非常看好平安问能不能买，当时老齐所有的回答就两个字贵了，后来11月之后，就一路下跌，从93跌到了昨天的62，跌幅超过了30%，折扣给了这么多，但这时候却没人在想着买了，都在抢着卖。这其中还爆出了大新闻，说中国平安的死忠粉，同威投资的董事长李驰先生也清仓了，还引起了广泛热议，李驰之于平安，就跟但斌林园之于茅台一样，是一个标志性的人物，从2009年就买了，那时候平安从120跌到过19，他都没卖还发文力挺，如今他都清仓了，那平安是不是真的有什么问题了？

最近有媒体采访了李驰，他也回应了这个问题。

首先，他并不是现在才卖掉的，只是最近才说出来，所以并不是被跌跑的。

其次，卖掉平安主要是因为有了更好的投资标的。

第三，不是拿不住，这点波动，跟2008年比根本就不算什么，当年他刚建仓完平安，股价就跌去了一半。

第四，现在清仓也不代表李驰就看空平安。

其实最近很多媒体都推波助澜，什么平安踩雷华夏幸福，又什么私募大佬清仓，反正各种标题就为了夺人眼球，但其实老齐也可以说几点实话。

首先，平安是一个每年都赚1400亿利润的公司，国内当之无愧的保险龙头。这几年把ROE更是提高到了20%以上。

其次，李驰先生是中国最早的一代私募人，所以江湖地位比较高，也因为一直持有中国平安，所以符号化非常明显，但是这10几年他的业绩一般，发展缓慢，所以规模其实很小，同威投资目前只有5亿不到的规模，所以他的减持，对于万亿平安来说，几乎没有任何实质性影响。

第三，至于说他投资水平差，踩雷了华夏幸福，浮亏100亿，即便真如传言那样，那也就是人家一个月的利润，好比你去投资，买股票，亏一个月工资，是不是也是常事，对你来说构成灭顶之灾吗？更何况平安已经跌去了3成，市值蒸发就好几千亿了，这点损失也早就反映在了价格之上。

第四，平安为啥跌，其实你看看其他的保险股就知道了，大家都在跌，而且跌的也都不少，比如人寿从52跌到31了， 这个跌幅已经到了40%，比平安还多，为啥没人关注，因为它市值不如平安大。那平安被减持，投资失败，人寿总没啥问题吧。所以可见，根本就不是大家说的那个样？

有人说了，老齐你这是要力挺平安啊，是可以买吗？难道你觉得平安不会跌了吗？我没说过这个话，我们只做大类资产配置，加一些风格轮动，绝不推荐任何个股，我们只是客观陈述事实。告诉你真实的投资方法而已。

在几周前我们就讲过保险股的投资逻辑。保险公司除了收保费之外，他大量的业绩都是投资得来，而投资重点在固收市场，也就是买债券，一直拿着，还有少部分买股票，然后赚取长期回报，从而让这些保险的浮存金增值，增加股东权益。所以保险投资是很明显的双轮驱动，要么利率高，让保险资金投资债券的长期预期提升，要么就股市好，保险的投资优势体现出来，最后甚至形成反身性，当半个券商用。但是其实自大去年底以来，这两个逻辑全都不存在了，股市今年预期一直不好，而且长期利率还在下降，那么保险行业当然他也就不会好。

所以今年对于保险来说，更像是2011-2013年，又或者是2018年，也就是利率持续下降，然后股市还没有机会，双轮驱动结果一个轮子都不转。那么从中国平安的走势来说，这两个时间段都是非常糟糕的，基本都是持续下跌。2011年这波跌了60%下去，2018年这一波也跌去了35%。那么啥时候能止跌呢？要么利率提升，要么股市开始涨，反正得有一个指标出现好转，中国平安这种保险股才会止跌。比如2013年就是利率止跌回升，保险基本就筑底不跌了，但是也没涨，因为当时股市太弱。而2019年，利率没止住下跌，但是股市涨了，保险股也就能跟随市场反弹。

返回头再看他拉升最猛的一个阶段，基本上就是2017年到2018年初，当时的环境是什么呢？股市在上升，而且风格偏向大蓝筹，利率也在快速提升。所以双轮驱动，产生了叠加的效果，保险股就疯涨了一阵，平安也是一波流从28拉升到了74，涨了2.6倍。

老齐这么一讲你是不是就明白了许多，相信你也就能判断，保险股啥时候止跌，啥时候能恢复上涨了吧，保险股最近表现差，别听媒体胡说八道，压根就不是说的那些利空引起的，他们都只是在解释现象，无病呻吟，说白了就是风格不太符合现在的宏观环境。你非得冬天去种西瓜，他能长的好才怪。这道理农民伯伯都清楚，那么多高学历的炒股人却不清楚。所以你现在应该能理解老齐经常说的那句话了吧，投资没风险，没文化才有风险。你老是冬天去种西瓜，夏天要大白菜，那不赔死才怪。像这样的投资真相，在知识星球齐俊杰的粉丝群里，我们每周都在讲，各个行业完全不同，投资跟种地一样，你得摸清楚每项作物的生活习性和生长习惯才行。很多人天真的以为，就把种子埋下去，他就咔咔的长果实了，哪有那么简单。

 

学点投资的真本事，从下载知识星球找齐俊杰的粉丝群开始，在这里我们不但会给你鱼，还会教你捕鱼的技巧，新进来的朋友，可以先看星球置顶3，我们之前讲过的重要内容和几个风险低但收益很高的资产配置方案都在这里面。

 

在知识星球老齐的读书圈里，我们继续讲俞敏洪的创业故事，中国合伙人合体，但远没有电影里面写的那么顺利，早期的新东方更像是个生产队，大家各管一摊，每个人也都在为自己的利益考虑。虽然顶着一块牌子，但是都各怀鬼胎。那么他们又是怎么走上正规化的呢？俞敏洪还差点为此丢了性命。下载知识星球找老齐的读书圈，每天10分钟语音，一年为您带来50本财经类书籍的精读精讲。您现在加入，之前讲过的200本书，全都可以在星球读书圈的置顶2找到快速链接，方便您收听收看。读书圈学习读万卷书，粉丝群实践行万里路，各自独立运营，也单独付费，千万不要走错了。目前已经有10几万小伙伴在这里学习了， 您再不来就被别人无情的超越了。苹果用户请到老齐的读书圈的公众号里找二维码加入，三天内不满意可以在星球app右上角，自己全额退款，欢迎过来体验一下。给自己一个改变的机会。