投资是一生的职业

1.如果你不能写下来，说明你还没有想好

仔细阅读一本书的序言，有助于更好地理解整本书的体系和作者的意图。书的序言里对我触动最深的是老巴讲的——“如果你不能写下来，说明你还没有想好”。这也是促使我写这篇读书笔记的初心。尽管有很多人都在强调“写作”这件事的重要性，但这背后的原因并非不言而喻，而智者不经意间的一句话往往就可以给我们以启发。

从头到尾、一字不差地把一本书 “读”完，离将把书中精华内化为自己的一部分，中间还隔着很长的距离。“实践出真知”，同“演讲”、“做事”一样，“写作”也是检验一个人是否真正理解一个知识体系的绝好实践方式。

通过学习从而能够成长，应当经历“输入概念理解记忆知识体系化实践操作习惯成自然”这样的无限循环往复。

只有当你能说清楚、写清楚、做清楚，也就是把常常讲的“输出”做好，才代表你的“输入”是有质量的、是经过充分的消化吸收了的，要不然，就会像吃太多但并缺乏锻炼的人一样，变得“知识虚胖”。

2.查理·芒格关于投资与人生的智慧箴言

这本书的英文名叫“Charlie Munger - The Complete Investor”，中文意思就是芒格是一个完全的、彻底的投资者，本书作者的目的就是通过本书来向大众传达芒格这位彻底的、成功的投资者关于投资与人生的“智慧”（书里用“原则”二字），本书的中文名副标题——“关于投资与人生的智慧箴言”很点题。

书里用“原则”来指代芒格关于投资与人生的“智慧”，七条“原则”作为七个章节的标题，每个章节又涵盖了许多理念和具体的原则。

个人的理解，本书中文名的主标题——“查理·芒格的原则”翻译的并不好。我的理解，“智慧”是一系列“原则”的集合，“原则”是具备实践操作意义的准则或标准，是具有现实指导意义的“真理”。同时，为了区别于作者所创建的“三元素框架”（用于理解芒格的投资理念和方法）中的“基本原则”，我将书中的七条“原则”用七条“智慧箴言”代替。

“大道至简”，如同所有的大道理一般，以上这七条箴言，看起来完全没有任何难度，甚至会被有些人当成“正确的废话”，但要真正理解并做到却很难。比如，价值投资的源头是巴菲特的老师——格雷厄姆创建的价值投资体系，它具有极其简单的“四项基本原则”，但至今为止成功的价值投资者其实并不多。

芒格追求的是“普世智慧”，通过掌握各个领域的顶级模型和思维方式（这很难，需要足够的智力水平能够理解，也需要有足够强的好奇心和耐性），构建自己的投资格栅，通过构建并不断优化的格栅来对投资和人生进行去芜存菁，从而能够“告别从众的愚蠢”，真正“领悟常识的价值”，“走出直观判断的误区”，“眼光放长远”，并且“抓住变化的本质”，最终获得人生和投资的成功。

所以说，简单，真的不代表容易。简单，或者说“让问题简单化”，是一种比常人更快速看透事物本质的能力，它需要我们不断地学习和历练。下次再看到那些简明扼要的“大道理”时，不妨耐下性子来好好思考，我真的理解了么？我真的会用了么？

同时，芒格和巴菲特认为，即便我们掌握了投资所需要的所有技能，也不一定能做好投资，因为投资是一件和“性情”（也即价值投资者应当具备的‘正确素质”）相关的事情，而这种“性情”甚至可能只能是与生俱来的，也就是说，它是不能或很难培养的。这些“正确的素质”包括“自律”、“诚实守信”、“性情健全”、“勤俭节约”、“规避风险”等等。按照这个说法，大部分投资者（包括许多的“聪明人”）是不可能做好“价值投资”的，这未免有些残酷，但如果对自我有尽可能清晰的认知，从而尽早做出合理的金融安排，又不失为是一种幸运，但这做起来其实挺难的，要不然拉长时间维度，就不会有那么多人在股市里面赔钱了。

3.理解芒格投资理念和方法的“三元素框架”

为了更好地理解芒格的投资理念和方法，作者创建了“三元素框架”。

元素一：价值投资的“四项基本原则”

价值投资的“四项基本原则”，由巴菲特的老师格雷厄姆提出，是所有优秀价值投资者关于“价值投资”的启蒙和“价值理念”的根基。“价值投资”由巴菲特和芒格等传承和优化，优化的部分主要在于对股票的“安全边际”和对“成长性企业的品质、护城河、能力圈、股票价值、股票价格”的重新理解与实践。

元素二：价值投资者应当具备的“正确素质”

看起来都好简单，但做起来，光“自律”一项，大部分人就都望而却步了。能够具备这些所谓的“正确素质”（或者说叫“美德”）并且始终践行的人，对于我们常人来说，该是怎样的一种高山仰止啊！

元素三：“可变要素”——价值投资者风格各异的来源

诚然，价值投资者遵从的原则和具备的素质大都类似，但投资风格却各有不同，这种不同的来源主要来自于以上八个方面。

4.一点思考：投资是一生的职业

另一本讲芒格的书——《查理·芒格的智慧——投资的格栅理论》里说：更好地理解投资的唯一方法是更深地理解世界，深以为然。更好的理解世界和自我，是一生的功课，所以我觉得，投资不仅仅应该像有些人说的——“是人生最后一份职业”，而且应当是一生的职业，同时，长期的成功投资，一定不是纯功力行为的结果，而是一个人智慧修为水平的自然呈现。投资，不光是买股票，其实包括一个人人生在世的方方面面，在这一点上，芒格和巴菲特，以及古籍中外的那些智者、伟人，为我们做了很好的表率。

一个人从出生到生命的终结，一开始是父母在为我们投入精力、时间和金钱，后来我们读书，学习专业，走向社会，练就技能，提升智慧，为健康投入…这些其实都是一种投资，投资无非就是希望让人生更加美好。

为什么人生的结局各不相同，原因就在于每个人在生命的各个阶段对自己的投资量级不同，而投资是讲求复利的，每投入一份感情、每看一本书、每做一件事、每走一个地方，其实都是在投资，而投资效率的高低，其实最终取决于思考的效率和认知的水平，要不怎么有人说“投资是认知的变现”呢？所以，始终牢记要投资自己，做终生学习和成长的人。

同时，关于股票投资，在年轻的时候或者从当下开始，应该尽快形成忽略短期股价涨跌（短期噪音）的智慧和技能，构建并认识自己的“能力圈”，在“能力圈”范围内去找到“已知的未来”所呈现的确定价值，逐步扩大自己的眼界和“能力圈”，因为相比于“已知的未来”其实“未知的未来”更加动人和考验一个人的智慧，沉下心来去寻找那些伟大的企业、优质的资产，跟它们不期而遇，与它们共同成长，在成长的过程中增长智慧与财富，收获人生的富足和幸福。

作者：郭伟松_鑫鑫投资
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来源：雪球
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