蒂芙尼：开早餐店+卖家居，9000美元的毛线算毛线？
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摘要：截至上一个交易日收盘，蒂芙尼（TIF）报95.75美元，全周下跌1.54%，不过，该股今年以来已经上涨22.93%。本月，KeyBanc将该公司评级从“与大盘持平”上调至增持，分析师认为，受益于高端珠宝市场势头积极，蒂芙尼目标价设定为115美元。该公司股价52周高点为97.29美元。
Investing.com - 自1837年，第一家蒂芙尼公司 (NYSE:TIF)专卖店在纽约开业，蒂芙尼目前在全球大约有310家店，其中中国内陆有32家店、香港地区11家、澳门地区5家、台湾地区8家。
截至上一个交易日收盘，蒂芙尼（NYSE:TIF）报95.75美元，全周下跌1.54%，不过，该股今年以来已经上涨22.93%。本月，KeyBanc将该公司评级从“与大盘持平”上调至增持，分析师认为，受益于高端珠宝市场势头积极，蒂芙尼目标价设定为115美元。该公司股价52周高点为97.29美元。
此外，根据Marketwatch数据显示，目前蒂芙尼股价交易区间为76.08-97.29美元，分析师共识目标价为97.89美元。
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市场漂亮、财报亮眼，自家人难说自家话
此前，蒂芙尼公布的第三季度财报显示，截至10月底的三季度，Tiffany Co. 蒂芙尼收入9.762亿美元，较上年同期9.493亿美元有2.8%的增幅，亦好于市场预期的9.60亿美元。库存23.274亿美元，1.1%的增幅远低于销售增长。三季度，美国珠宝集团毛利率录得30个基点的改善至61.3%，营业利润率亦有10个基点的提升至16.4%。
其中，受益于公司一系列改善举措，美国市场录得欣喜的转正表现，增幅1%，销售亦录得1%的增幅至4.21亿美元。
亚太市场同店销售录得2%的增幅，远好于市场预期的1.4%跌幅，收入则增长15%至2.83亿美元，其中中国大陆市场录得强劲增长，但区内其他市场因中国游客消费下滑表现疲软，总体抵消，显示亚太市场完全取决于中国人消费表现。
日本市场因中国游客下滑，期内同店销售大跌8%，销售跌幅同样为8%至1.39亿美元，固定汇率销售保持持平，蒂芙尼在日本有56个店面，占总店面总数达1/5受日本经济影响较大。
欧洲市场同店销售跌幅3%，收入增长5%至1.10亿美元，固定汇率增幅1%。
另外，蒂芙尼维持全年目标，预计销售可录得低个位数增长，经调整EPS 则会录得中个位数增幅。
KeyBanc称，喜欢蒂芙尼新管理团队的“高度紧迫感”。此外，该机构对蒂芙尼“最近在白银首饰领域的强势”和“高端珠宝的改善迹象”进行了调查。“注意到利润率略有改善，再加上销售额不断上升，这应该会给蒂芙尼公司带来持续的收益增长。
虽然业绩积极上涨，但蒂芙尼的新任执行官Alessandro Bogliolo仍表示不满意，他指责称，蒂芙尼的业绩表现并没有惊艳他，只是“略微”超出他的预期而已。
此外，Alessandro Bogliolo针对蒂芙尼的中长期业绩称，预计公司将实现“有意义的可比店面销售增长”，以及“提高营业利润率和盈利增长”。虽然，有竞争对手第三季度销售增长超过了公司，但是Bogliolo认为，目前来看，是可接受的。
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消费升级、领域扩张，Tiffany为自己做“美容”
根据De Beers 的统计数据显示，2015年，一群年龄在25—39岁的女性消费者在钻石上足足花了250 亿美元。越来越多经济独立的具有消费能力的职场女性，不再需要等待男人来赠予自己Tiffany，而是自己买来送给自己。
消费观念的改变也直接导致近几年来蒂芙尼的发展受到挑战。而蒂芙尼也正在尝试新事物，从而吸引消费者的注意。其中，蒂芙尼对时装和设计师系列的更大重视吸引了年轻消费者，而它的城市Tiffany HardWear系列也吸引了更多消费者的共鸣。
其中，蒂芙尼为扭转北美业务而采取的其他举措包括推出一系列家居用品，在纽约旗舰店开设了一家咖啡馆，并在曼哈顿开设了两家弹出式商店。
其中，此前公司开设的早餐店就受到了广泛关注，目前Tiffany正与其他零售业者一样遭遇消费者购物习惯改变冲击业绩的问题，包括结婚率下滑、合成钻石多产，且千禧世代宁愿把钱花在体验而非拥有事物。因此蒂芙尼希望藉由开设咖啡店，寻求新一代年轻消费者前来造访。而事实证明，从早餐店开设以来，蒂芙尼股价的确出现了持续的上涨。
另外，蒂芙尼还推出了家具系列作为今年的另一项新尝试。采用 Tiffany Co.标志中的“&”作为家饰系列的标识。延续了标志性的颜色以及材质，推出包括文具系列、厨房用品系列、玩具系列、家居装饰品、宠物系列等各种手工艺术品。产品价格依旧走奢华路线，一点不亲民，例如9000美元的纯银毛线球、750美元的钢笔、300美元的溜溜球、95美元的水杯、650美元的乒乓球拍等。
一系列的努力是否会让蒂芙尼后市的业绩出现大幅的增长，目前尚不确定，但是，这些努力却让蒂芙尼在各大主流媒体及社交媒体上攒足了眼球，一时间，蒂芙尼这家百年老店成为了“网红”，免费出现在了各大媒体的版面上。
本季度，蒂芙尼的业绩也终于在连续7个季度下滑后，止跌反弹，后市，预计蒂芙尼业绩仍有进一步上行空间。
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来源：Investing.com
作者：Investing.com独家分析师李英维