737MAX复飞“前夜”，波音的股票可以买入了吗？

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作者：Haris Anwar   翻译：李善文

遭受重创的航空巨头波音公司 (NYSE:BA)的股票近期出现了一些复苏的迹象。在过去的三个交易日中，该股累计上涨约8%，自3月份的下跌以来，其也已经累计上涨了66%。该股周一收于116.08美元，较此前收盘大涨逾6.4%。但是，尽管出现了以上的上涨，但波音今年以来仍然下跌了55%以上。

鉴于此次短期反弹，对长线投资者来说，最重要的问题是，这家总部位于芝加哥的飞机航天制造商最糟糕的时期是否已经过去了？如果是这样，那么现在是否是买入这家全球第二大飞机制造商股票的恰当时期？后市是否仍然会持续面临更多问题？

波音52周走势图，来自英为财情Investing.com

最新的消息显示，波音公司正在接近获得最终批准，使其最畅销的737MAX复飞。这个机型去年3月被全球政府停飞，因为它的自动安全系统故障，已经引发了两起致命事故，造成346人死亡。

美国联邦航空管理局(U.S. Federal Aviation Administration)和全球其他三大航空监管机构上周刚刚完成了对737MAX新飞行员培训要求的评估。根据彭博社的报道，联邦航空局局长计划本周对这一机型进行试飞，此前该机构提出了一系列修复方案。

受到这些动向的鼓舞，高盛将波音列入了其“坚定买入”的名单，并列出了一些潜在推动因素。该投行称：“波音股价已经脱离低点，但是近几周表现不及标普大盘和其他行业指数，因为随着经济的复苏，市场已经开始转向其他价值股。”

分析师同时指出，从此时开始，航空旅行和飞机订单的进一步复苏，加上7373MAX复飞有望，都可以在短期内对波音股价起到短期催化的作用。过去几个月，这两方面在未来几个月都有望得到更有意义的进展。

尽管在最大限度复苏方面有这些积极的进展，但更大的风险仍然是新冠疫情的肆虐，它将会继续阻碍正常航空旅行的恢复。如果世界不能很快找到治疗这种致命病毒的方式，更多的航空公司将会破产，导致它们无法履行购买波音飞机的承诺。

根据国际航空运输协会(International Air Transport Association)的消息显示，要让旅客重新有履行的信心，可能最少需要5年的时间。

航空旅行市场的崩溃给波音带来了巨大的打击，由于订单取消，波音今年停飞的737MAX喷气式飞机订单减少了615架。该公司更加专注于国际航线上使用的宽体机型，预计这一业务需要更长时间才能恢复。

波音的CEO Dave Calhoun和CFO Greg Smith在7月警告称，波音面临一个不断萎缩的市场，而且未来数年还将持续低迷。

根据Melius Research分析师Carter Copeland的估计，该公司今年可能会出现惊人的233亿美元的现金流出，而2021年恢复最大交货量后，将会开始填补这些资金缺口。

然而，即使737MAX获得了复飞资格，但是它对波音现金流贡献也需要在很大程度上取决于航空业在疫情后恢复正常运营的能力。

而“不确定性”仍然是公司目前需要面对的一个巨大问题。事实上，波音的股票过去一年中已经让许多投资者损失惨重，该公司似乎已经回到了复苏的道路上，但又受到更多负面意外的打击。因此，华尔街的分析人士对这家航空巨头的未来看法不一，其中，25位覆盖该股评级的分析师中，14位给予“买入”评级，11位给予“卖出”评级，平均目标价为176美元。

总 结

波音股价最近几个交易日持续走强，反映出最大航班数可能会恢复，航空客流有复苏迹象，以及公司的流动性渠道也有所改善。鉴于这些积极的发展，有长期投资眼光的投资者可以考虑持有这只股票，但是，耐心将是这一投资的关键，任何有意义的增长都可能会在未来3-5年时间里出现。