关税后，观察这三个问题：金融、石油、消费！

有迹象表明，中国国债市场会加入全球市场，同样股市也是会更加开放。最中国影响最大的是原油，对美国影响最大的是消费。

债市和股市

有迹象表明，中国国债市场在未来一年被纳入更多重要的全球债市指数，这可能导致全球其他新兴经济体一定程度上资本流出。

摩根大通和富时罗素可能在9月宣布将中国分别纳入各自的GBI-EM与WGBI新兴市场债券指数。摩根士丹利分析师Min Dai在研究报告中说，估计中国国债在摩根大通GBI-EM的权重约为10%。

“鉴于追踪GBI-EM指数的资产管理规模为3,000亿美元左右，从其他新兴市场流出、并且流入中国的资金可能多达300亿美元，”Min说。

“在我们看来，个别新兴国家流出几十亿美元就非常可观，”Min补充说，他估计印尼、波兰、南非、哥伦比亚与泰国将遭遇23-27亿美元卖压。

Min Dai说他预计摩根大通可能于9月宣布将中国国债纳摩，真正实际开始分阶段纳入可能始于今年第四季或者2020年1月。

同样MSCI和富时罗素中国指数会依然持续推进，给中国股市带来一定的活水。但是如果世界经济被中美贸易拖累的话，也许其他新兴市场资本流出会加剧。

在全球经济受到贸易战威胁的情况下，人民币，再次体现逆周期调节，保持稳定的概率很大。

中国金融市场，不受影响，坚持开放不动摇是大概率事件。那么无论哪国的金融公司，都可能想提前进入中国市场抢夺先机，无论是摩根还是谁。

石油

根据数据监测，5月只有一艘油轮从美国载运原油至中国，而且目前只有一批船货正在洽商。就算这批船货洽商成功，到港时间可能是6月，可能不会拖到7月。

根据路孚特数据：

中国4月原油进口量创历史新高，在美国对采购伊朗石油豁免到期之前，中国炼油商囤积伊朗原油，推动进口量达到1,064万桶/日。4月份中国从伊朗进口石油83万桶/日，远高于3月份的54万桶/日。

当然这个数据有个前提，就是来自伊朗的原油都打开了AIS系统，根据报道，去年10月份开始，伊朗就计划关闭AIS系统，让油轮不被监测。

中国4月成品油出口617万吨，低于3月的721万吨，但今年前四个月成品油出口增加16.4%，至大约150万桶/日。

中国需求持续强悍，叠加国内炼油产能过剩，成品油出口需求保持高位，那么中国石油进口的需求还是非常有望持续增加。

如果中国严格限制从伊朗的进口，问题就变成了它将从哪里获得所需的额外原油？

中国5月自沙特的原油进口也许会增加至147万桶/日，高于4月的120万桶/日。

消费

经济学家和行业谘询师认为，很快，零售商就将不得不对广泛商品提价以覆盖不断上升的进口成本。最新关税行动可能会让美国消费者在三、四个月后感受到切身之痛。

根据美联储年初和一季度褐皮书的描述，将2,000亿美元中国商品的进口关税从10%上调至25%，几乎肯定会导致美国经济增长放慢，万一高关税长期没有解除，美国或将损失数十万个工作岗位。

根据国际贸易顾问公司Trade Partnership的一项研究估计，关税可能使普通的美国四口之家每年多出767美元的花费。根据牛津经济研究院的预估，到2020年底前，关税还可能导致20万个工作岗位流失。

美国零售商一般也有一些策略来降低关税影响：

1，吸收部分费用

2，说服其中国供应商削减成本（没人会做亏本生意。）

3，降低冲击，分摊费用。将增加的费用分摊在许多产品中以使冲击降到最低

4，关税生效前增加进口。

但关税加到25%，价格上升太多，根本无法摊销，这将让多数零售商不得不将增加的成本转嫁给消费者。

如果在短期内无法找到替代供应商，那么未来几个月对美国国内通胀的影响就会显露！（是故意的吗？通胀可以提振GDP！！！ 到时候继续观察美国经济数据，看看通胀的贡献多大。）

全美零售商联合会(NRF)称，全美数十万家企业将面临中国关税措施带来的负担。NRF和零售行业领袖协会等行业组织屡次表示，关税将落在美国企业和消费者头上，而非中国。

从中国的角度而言，如果美国能够找到商品替代来源，比加关税后的中国商品便宜，那么中国直接损失贸易额。所以，征税不会，但是生意不好做。

如果美国找不到替代商品来源，那么中国商人没理由亏本出货。

根据最新消息，USTR宣布的已经出海商品到上岸截至不会加征税，这意味着6月1日前是缓刑期。但是，也同时意味着，今天开始，中国的订单好不要继续的问题，还是等到6月1日谈判落地后再说？

如果从今天开始，商品出海停止等待消息的话，那么美国超市的物价可能下月，甚至下周就要有反应了，库存会急速下降！

是不是会爆发抢购潮？

美国国内也有很多人仍预计会有解决方案。New York Life Investments投资策略师Lauren Goodwin称，她预计谈判结果将在较长时间内避免全面加征关税。

也许美国也要拖一拖。。。不然，几个月后就是初选了。