增额终身寿险最近有点火，但...

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所以，我们今天就来接着聊聊最近有点火的增额终身寿险，今天主要讲一些理论性的东西，不涉及具体保险产品。

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上篇文章我说终身寿险也可以当做是一种有保底收益的理财产品。

但说实话，这种理财产品很不公平，被保人越早身故收益越高，越晚身故收益越低。

比如说，一被保人买100万保额终身寿险，假如保费1万/年，交费第一年便身故，那就获赔100万，有100倍的收益。

但实际上，这100万是从何而来呢？

是所有被保人均摊保费而来，某种意义上说，早身故的人薅了晚身故人的羊毛。

并且收益也不稳定，60岁身故、80岁身故的收益差别很大。

作为一款理财产品，这样可不太受欢迎，大家期望是公平的、稳定的收益。

所以，如果终身寿险要想真正拿来做理财产品，必须得改。

怎么改呢？

至少得确保一点，大家不会相互薅羊毛。

像只交1年保费便身故的被保人，我们应该只赔很低的保额，交费年限越多，越晚身故的人，我们应该赔付更多保额。

这便就有了现在的增额终身寿险，身故保额每年按一定比例递增。

但保险的本质是什么？

是风险损失均摊，就是相互薅羊毛，像相互宝那样均摊费用。

所以，不能均摊损失的增额终身寿险也就基本上失去了保险的风险保障作用。

到这里，我们对增额终身寿险就能有一个比较初级的认识了：

增额终身寿险更主要是一类理财产品，风险保障属性很弱。

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既然是理财产品，那自然绕不过“收益”二字。

我前篇文章有跟大家计算，买普通型终身寿险，在80岁前身故，都能获得比较高的收益，并且这个收益在部分年龄段是远高于市场投资收益水平的。

但80岁前的高收益并不是因保险公司的投资水平高获得的，而是以牺牲80岁后身故被保人的收益为代价的。

增额终身寿险收益更加公平，各年龄段不能相互“占便宜”，这决定了它的收益更主要的取决于市场投资收益水平。

这就又不得不提到另外一个关键词：“预定利率”。

所谓预定利率，简单理解就是保险公司在开发保险产品时，所设定的未来预期投资收益水平。

我们买年金险会经常听说预定利率4.025%，终身寿险的预定利率又是多少呢？

不高于3.5%！

是的，比年金险预定利率4.025%还要低，但目前预定利率4.025%的长期年金险基本没有了。

由于终身寿险的预定利率不高于3.5%，那我们能从增额终身寿险中获取的保单收益也就不会高于3.5%。

以下是某增额终身寿险宣传的保单内部收益率，用词是“接近3.5%”。

这是因为我们交的保费并不是全部拿去投资了，还有一部分用来支付保险公司运营成本等费用了。

同时再次提醒，保单预定利率并不等于保单真实收益，具体参考《不要被年金险预定利率4.025%给忽悠住了》。

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到这里我们就能回答另外一个重要问题了：

增额终身寿险是否值得买？

这个问题没有标准答案，是否值得买，最主要取决于终身年化接近3.5%的复利收益是否对你有吸引力。

如果你觉得3.5%的收益有优势，那它就值得买；如果你觉得3.5%收益太低了，那它就不值得考虑。

哦，这里还要补充一点：

既然预定利率是不高于3.5%，保单收益也不会高于3.5%，为什么有些增额寿险产品保单现金价值是按3.6%增长呢？

3.6%就是个迷惑大家的数据。

它是现金价值按3.6%增长，只要初始保单现金价值定的足够低，按年3.7%增长又何妨？

所以，现金价值或保额按3.6%增长，并不表示它的收益有3.6%，保单收益只有通过计算才能知道。

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既然增额终身寿险是一类理财产品，保单收益最高不超过3.5%，那我们为什么要考虑它，而不是考虑买年金险？

增额终身寿险相比较于年金险有什么特别的优势呢？

首先得知道，增额终身寿险并不是最近才开发的新产品，很早前就有此类产品，但当时年金险的预定利率最高4.025%，自然没有人会看上预定利率3.5%的增额终身寿险。

现在年金险与增额终身寿险预定利率都是3.5%，在同一水平线，大家对增额终身寿险的关注才慢慢多了起来。

增额终身寿险相比较于年金险的最大优势，我认为是能锁定更长的收益期。

大家不论买年金险还是买增额寿险，最重要的还是认为它们3.5%左右的收益在将来是有竞争力的。

如果说3.5%的收益有竞争力，那么我们的钱放在保险公司越久会越划算。

年金险一个特点是从规定的时间开始固定返还保险金，比如60岁开始固定领取，那每年从保险公司领回来的这笔钱就不能享受到3.5%的高收益了。

增额终身寿险没有固定领取规则，所有的保险金可以一直放在保险公司享受接近3.5%复利增值，直到身故。

同时，增额终身寿险也具有一定的灵活性。

虽然说增额终身寿险是寿险产品，身故才能获得保额赔付，但目前的大部分增额终身寿险都支持减保，能申请提前领取部分保单现金价值。

这也是它能成为理财产品的一个重要原因。

最后，增额终身寿险回本比较快。

一部分增额终身寿险在交费期结束后，保单现金价值就高于累计保费了，此时想退保就没有损失。

但这也不是绝对的，不是每一款产品都如此，并且部分年金险也有此特点，算不上是增额终身寿险的独有优势。

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简单总结：

增额终身寿险本质上是类似于年金险的理财产品，几乎无保障作用。

同时受寿险预定利率最高3.5%的限制，增额终身寿险的保单收益也不会高于3.5%。

增额终身寿险是否值得买，取决于你对终身年化收益接近3.5%的态度。

如果说前期预定利率4.025%的年金险没有吸引你，那可能对增额终身寿险也不会感兴趣。

关于增额终身寿险的具体产品，后面再跟大家推荐。

如果对预定利率4.025%的年金险感兴趣，前段时间跟大家介绍的钻多多年金险还可以考虑。

钻多多之所以还能做到预定利率4.025%，是因为它年金主险的保障期间只有最长20年，现在监管主要限制的是终身预定利率4.025%这样比较长期的产品。